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风行资讯（投资日报）20170620.pdf

一、风行视点

风行研判：

昨日盘面就像我们前期判断的那样多点开花，军工、煤炭、保险、券商等品种纷纷表现，市场赚钱效应已经开始出现。从上证指数的角度看，在经历了持续休整后指数出现反弹，量能保持稳定，我们预计指数短期仍有反弹空间，但要关注60日均线压力，保持目前的仓位不变。

热点解读：

1、航天军工

航天军工昨日异军突起，振奋人心！

航天军工行情的崛起有以下原因：

首先，受益于国企改革加速推动预期。此前国务院办公厅印发《关于进一步完善国有企业法人治理结构的指导意见》，已敲定时间表，即：在2017年年底前，国有企业公司制改革基本完成。（国资委主任今年3月份以来，对央企及地方国企改革累计进行了八次调研，如此密集调研也被市场各方解读为下半年国企国资改革将加速推进落实）。军工企业是国企改革推进的重要领域，特别是股价持续调整后，改革难度变小、预期升温。

其次，C919即将开启的航空市场，将成为国内包括材料科学和精密机械制造在内的高端产业的驱动力。航空技术作为技术水平与技术壁垒最高的产业，具有极高的技术产出比，它的发展能够带动整个高端装备制造产业链条的发展。C919对于中国高端装备制造发展有着重大带动意义。未来万亿市场规模给市场炒作打开想象空间！其实不仅仅如此，国家依托军工装备制造升级打造高端装备制造的意图十分明显。

所以建议关注航天军工板块龙头品种的操作机会，与此同时军工板块中还未表现的品种同样值得关注，如：北斗导航、航母概念等。

2、银行股

昨日指数大涨，但银行股却拖累了市场，

这其中工商银行、农业银行均绿盘报收。

除了前期强势上涨后出现的技术性调整以外，银行板块的下跌还有更深层次的原因：

央行 MPA 考核使银行规模增长受限以及银监会微观监管使套利空间压缩是主要因素！

不可否认的是“蓝筹银行”的稀缺性特征短期内不会消除，在市场不确定因素增加的背景下银行股短期调整并不会影响中期上涨趋势。但值得注意的是，昨日金融板块的分化却十分明显，银行下跌但保险、券商却表现较为活跃。这种分化有效的化解了市场空头力量。

短期建议对银行板块持续观望态度，但对于前期超跌券商板块可以重点关注。预计券商将受益于A股加入MSCI ，此外2017年券商股估值处于历史低位水平，可关注受益多层次资本市场改革和竞争力强的大中型券商广发、国泰君安，以及特色化差异化长江证券、国元证券、兴业证券等。

二、数据情报局

20170619复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

当日涨停股（不含ST股）：34只；

非一字板：20只；

未开板新股：14只；

最多涨停股：手游概念（板块）6只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：67%

2、板块攻击图

周一股市开门红，市场蓝筹好，沪指好，深成指好，创业板反而涨幅偏小。

还记得吗？上周五的文章提到，每天追风格转换很容易踏错节奏。其实目前风格转换的力度偏小，上证50小幅调整，周一被证实，白马股又成通过沪深港通北向通道的资金介入的活跃品种。美的深股通净买入5个多亿，贵州茅台沪股通净买入3个多亿，京东方A、上汽集团等也纷纷有大单净买入。可以说，上证50的强势反弹让不少人大跌眼镜。其实，我更认为这是原来趋势的延续。你想让它见顶，怕是不见得就马上见顶。不少机构在目前行情下，对白马蓝筹抱团取暖，股价只是反映现实而已。

当然，也有的白马股让人揪心，分众传媒，抛出重大减持计划，差点跌停，选白马股，看来还是要多分析各种因素，限售股减持动力也不能忘啊。1000个亿的分众传媒如是，2000多亿的海康威视我们也要注意一下，周一消息面上，央视曝光大量家庭摄像头变成“直播”，网络摄像头监控安全成问题。海康威视一年半股价翻了三倍，作为安防龙头，估计也要承受点小压力了，因此我们也看看这一新闻爆点是否会对行业扩大利空。

回到大盘，我认为上证可能还会延续一个震荡的过程，目前看MSCI前一周的收缩，有利于MSCI公布后的稳定，如果是纳入A股，那就是利好了，向上概率就会增大。创业板指周一正好涨到下跌趋势压力位，因此缓缓很正常，高送转这样的题材股也不适合天天疯涨。创业板在1850点下方构筑右肩的话，就可能是个头肩底的反转形态，因此6月份剩下的时间很重要，一旦反转不少超跌创业板就是金矿了。

王者荣耀成为周一的第一大题材风口，一款手游的收入羡煞不少上市公司。因此与之有点关系的都出现大涨。因此周二如果题材延续，很可能要去追手游概念股，我还真不建议，与其追高，不如我们不妨开始抓类似消息面利好的题材机会。游戏概念如果能持续上涨，这就很可能带动包括TMT概念、军工混改概念、电商概念、人工智能概念等各类题材的活跃，可以看看，做龙头股。

3、涨停股观察：

4、新股开板提示(一字板打开)：

智能自控：10板；恒为科技：8板。

点评：封板数一般，短线不建议追高。

5、跌停股分析：

跌停股3只

复牌：中通国脉、海越股份

一字断头刀：英联股份

点评：中通国脉首板继续下跌可能性大，海越股份短线有继续开板可能，注意回踩力度，英联股份追魂夺命一字断头刀，对此类闪崩个股全力回避。

三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、军工主题展会密集召开 券商扎堆调研军企

第六届国防信息化装备展19日在北京开幕，600多家展商展出了1000多项科技成果。银河资本与民营军品企业全国理事会在此次展会上签署了战略合作协议，将共同发起设立规模10亿元的民企参军引导基金。另外，在18日闭幕的“推进网信军民融合 深度发展”论坛上，工信部相关负责人表示，网信军民融合是军民融合的重要领域，要在更大范围、更高层次、更深程度上将网信产业融入到国民经济发展的体系当中。

据报道，一场有关军民融合的高级别会议可能在7、8月份召开。投向军工、军民融合领域的产业基金纷纷成立，也显示资本青睐深化军工改革的机会。

2、腾讯“双十亿”扶持直播内容 手游电竞助力行业发展

19日腾讯旗下的NOW直播推出激励原创内容生产者的“双十亿”生态扶持计划，计划投入二十亿，包含十亿元专项资金和价值十亿的腾讯资源，对其生产者进行奖励。NOW直播将扶持有制作能力的主播制作精品直播内容，并探索从单一打赏到多模式的盈利模式。直播行业的第一波红利已经结束，未来“直播+体育”、“直播+电商”、“直播+内容付费”等商业模式的出现，将使得行业摆脱对用户打赏的依赖。

直播是泛娱乐消费的重要一环，行业变现模式逐渐清晰，虚拟打赏叠加会员、广告、电商、游戏联运等形成综合变现矩阵，有望提升直播创收水平。上市公司中，恺英网络（002517）运营有板栗直播平台；宋城演艺（300144）全资子公司六间房为直播平台，今年收购灵动时空100%股权，布局直播+移动游戏 。

3、广州城市更新重磅新政实施 旧厂房变身新业态5年免收地价

据报道，广州城市更新的又一重磅政策正式出炉并开始实施。近日，广州市政府印发《关于提升城市更新水平促进节约集约用地的实施意见》。《意见》提出多项创新措施：鼓励产业转型升级，旧厂房变身新产业 、新业态的，5年内免收地价；推进城中村全面改造，允许自然村作为改造主体申请全面改造等。

对于北上广等超大城市而言，土地尤其是中心城区土地资源都非常紧张。上述《意见》的实施，将大幅提升土地权属人参与城市更新的积极性。珠江啤酒广州旧厂址占地达24.29万平方米，其中17.38万平米纳入政府土地收储，6.91万平米自留。自留地块已纳入广州市城市更新改造范围，。广州浪奇位于广州市天河区的旧厂区地块纳入政府土地储备 ，面积共计约11.9万平方米。

【上市公司】

1、凯乐科技半年报业绩预增300%-350%

2、赢时胜2017年半年度业绩预增120%--145%

3、美尚生态预中标近16亿元大单

4、泰豪科技：第一大股东计划不低于3亿元增持

5、上海莱士：同方股份拟收购公司不超29.9%股份

6、辽宁成大：前海开源溢价13%转让6.06%股份给特华投资

7、*ST松江与华为 等公司签署《战略合作协议》

四、新股申购

缴款提示：

三孚股份（603938）：每签1000股，需缴款9640元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

志邦股份，申购代码732801，发行价23.47元，申购上限1.60万股。中签结果公布及缴款日6月22日。

公司的主营业务是为整体厨柜、定制衣柜等定制家具产品的设计、研发、生产、销售和安装服务。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

五、学长带你读研报

你离科幻未来世界 只差一个5G网络？

想体验手机带来的虚拟现实吗？

想体验流畅的视频直播，甚至是360度全景VR直播吗？

还有体验无人驾驶汽车带你来上班吗？

图片来源：三星官网 目前移动端中最佳设备三星Gear VR

想享受这些带来的便捷，那么就需要5G给你带来完美体验。

随着5G国际标准的正式启动，2017可以称得上是5G 元年。三大运营商也公布了自己的5G筹备工作，加速布局。那么学长带你读一读fh至尊平台6月16日研报《5G旭日已东升，主题阶段渐至》

研报摘要：

1、什么是5G？

2、为什么5G网络值得建设？

3、什么时间布局5G？

4、值得关注的标的

研报翻译官来咯

5G到底有多快？

按照中国移动的说法“5G网络的平均速率可以达到10Gbps，是4G的100倍以上”是不是还没有概念？那我们来一起来比较一下，下载一部高清电影的耗时

从图片可以看到：用5G网络下载一部高清电影1秒钟完成

5G，不仅仅是高速！

相较于2G、3G、4G，5G不仅能够提高联入互联网的速度，还可以满足物联网低延时、高可靠（例如上面提到的无人驾驶汽车）、高密度（视频会议、赛事直播等）的需求。

还记得在各个商业步行街、地铁以及密集住宅区搜索无线讯号，好不容易连上了，却无法打开网页，无法刷新朋友圈的尴尬吗？

这些热点地区高流量需求问题尤为显著。运营商数据显示，室内虽然只覆盖通讯区域面积的20%，却产生了所覆盖区域70%的业务量。

不要担心，5G来解决高密度情况下网络需求！

有没有趴到山顶，看到美景想立即分享给小伙伴，却发送不出去的尴尬？有没有在户外运动时候遇见的各种刺激想跟家人朋友诉说，却没有信号的时候？

有5G，不担心信号受到障碍物、散射物、反射物吸收等环境因素。

5G网络建设，迫在眉睫

5G建设不仅仅是通讯行业的发展需求，更是中国产业走出去的又一张名片，核心专利之争迫在眉睫。尽管我国的手机终端出货和通信企业收入已经达到世界第一，但是我国2G、3G的技术标准、研发落后于西方，在技术话语权方面薄弱，在海外遭受重重狙击，比如控告侵权、禁运。

对于我国三大运营商而言，5G网络建设是又一次竞争格局洗牌的机会。说的更直接点，每经历一次网络制式更新换代，电信业就经历一次洗牌，下图可以看出从2G-3G-4G市场格局的变化。

与“要想致富先修路”道理相同，路宽了车和业务量自然就起来了。网络更新换代，带宽升级，下游应用自然就多起来了。从2G的只有文字，到3G的微博图片，到4G的视频、在线直播，直接或间接的拉动消费、催生就业机会，更有带来国家改革——互联网+

图片来源：百度百科

划重点：

对于我们普通投资者而言，更关注的是When(何时布局)、What（相关投资标的）

原定的2020年启动5G商用，按照现状IMT-2020(5G)推进组联合三大运营商以及中兴、化为等设备商积极推进技术与标准的制定已经确定了2018年试商用，2020年全面商用。那么我们该什么时候着手布局呢？

采用倒推法，2020年全面商用，那么预计2019年初颁发牌照开始建设。

也就是说在工信部发放牌照和频段之前主题是预期，之后是业绩兑现。

主题阶段布局什么呢？

全产业链配置，重点关注龙头企业，尤其是在技术路线、网络艰涩思路以及运营商资本开支不明朗的情况下.

相关标的：

中兴通讯：5G投资龙头标的，全球4大移动通讯设备商之一。公司与三大运营商以及华为等成立了IMT-2020(5G)标准编写。针对运营商提供无线、接入、核心以及承载产品先，提供芯片至整机解决方案。

至于业绩释放阶段呢？

业绩释放阶段我们就可以考虑整个产业链下的子领域了，包括无线主设备、传输设备、网络规划、光纤光缆、增值业务开发、终端等。

例如：

宇通通讯：高端天线龙头，拥有频射器件、微波天线和基站的研发能力，收购了芬兰滤波器厂商，公司具有天上的优势，并且其产品毛利率处于国内同行最高水平。作为行业龙头，5G时代公司市场份额有望进一步提升，开启新一轮成长。

此外，光模块、射频器件、光纤光缆、集成系统领域等龙头企业亨通光电、武汉凡谷、宜通世纪也可关注。

六、股事汇

多头思维让子弹飞！

今天的大盘好的让人意外。

如果说跌到20日线的上证50展开反弹，还属于意料之中的话；那么全市场三分之二的股票都在涨，而且出现了大盘蓝筹和小盘题材的齐飞情况，这就真的是让人惊喜了，嗅到了一丝牛市的味道。今天收盘在看各大股指的图形，都漂亮的像一幅画。

行情目前没有太大问题，近期过年线是大概率事情，说一说下半年看好的几个主线:

1、军工

喊了几天的军工板块今天集体动了，早盘，军工科研院所的二只概念股，国睿科技、四创电子，就双双开始拉升，一度冲击涨停，带动军工融合、航天概念股集体大涨。军工板块在下半年面临多重利好预期叠加，超跌+混改+19大。4月13日，发改委宣布第二批混改试点已经确定，目前第三批在审批，市场分析认为，科研院所改制试行政策具备较大出台可能，因军工科研院所的概念股先炒了一波，中航系的整体表现也比较活跃。

但这个军工板块是扩散比较好的大板块，接下来，海工装备这个景气度较高的细分行业要重点关注。中船重工旗下、兵工集团旗下部分有改革试点预期的公司，目前还在底部，也没怎么动。

军工混改在下半年会是炒作的主线任务，会贯穿始终。

2、汽车

首先看一下港股汽车板块的今年走势：

而内地汽车板块的走势明显要弱，尽管港股的汽车估值比我们便宜，以长城汽车为例，港股只有8倍，而A股的长城汽车有18倍。但我们现在A股港股化趋势很明显，这一波新能源的炒作是港股带的头，而当前在整个市场人气回暖的情况下，市场会给予热门板块一定的溢价，因为在目前A股的汽二线蓝筹中，只有汽车仍然是一个业绩稳定，估值合理的白马板块，资金有从逐渐从走高的家电、白酒等相对高位的板块中，调仓至超跌的汽车板块里的意愿。

在销量高速增长的情况下，市场很可能新能源车会给予超额的溢价预期，有些交易软件还专门有个新能源车的板块：

从新能源车在整个新能源产业链中还处于较低的位置，有望持续发力。

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传媒今天是一个另类，分众传媒半夜鸡叫，6.19日凌晨2点发布公告，2股东和5股东在半年内要清仓式减持，二位老板一共要减持10多亿股，按目前市值看，要130多亿，遭到股民用脚投票，直接跌停。尽管后面打开，但已经不重要了，市场态度很明显，后面在减持期的6个月内都不会太好过，不要轻易抄这种底。

今天的行情像定心丸，政策在微妙变化，市场情绪在改善，周三A股面临MSCI考试，今天金融、券商、保险都表现良好，从这些蓝筹股的表现来看，主力资金好像不太担心MSCI的影响。

目前二线蓝筹股的集体回升明显，已经让市场已经出现一点多头思维的苗头了，继续保持，让子弹飞一会。

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