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风行资讯（投资日报）20170628.pdf

一、风行视点

风行研判：

沪指收出三连阳，且再创近期新高，指数再次分化，近期权重板块上涨的轮动迹象有利于指数进一步上冲。然而值得注意的是，上方面临缺口压力，且市场成交量并未有效放大，短期还得保持谨慎，操作上可以关注相关业绩优良的权重股低吸机会，控制好仓位。

热点解读：

1、旅游板块

北京文化、云南旅游、黄山旅游等表现不俗，震荡市中旅游板块昨日涨幅1.36%，行业指数以最高点收盘且创出了本轮反弹的新高

我们认为旅游板块短期参与性较强，其主要原因有以下几点：

首先，行业即将进入旅游行业的旺季，今年端午节假期的旅游市场保持高景气度。在暑期效应和假日效应的叠加下，行业即将进入三季度旅游旺季。在去年客流低基数的基础上，今年的旺季旅游板块将带给我们更多的惊喜。

其次，从行业发展看，随着我国整体进入到工业化中后期阶段，第二产增长逐渐放缓，第三产比重不断提升，其中旅游业规模也不断壮大，对经济的重要性日益凸显。我国在人均GDP突破3000美元之后，迎来了汽车时代。在人均GDP达到七八千美元的时候，就迎来了宽裕型、常态型的旅游时代。现在已经有9个省份人均GDP突破1万美元大关，全民性质的度假时代来临，旅游产业发展成了一个非常庞大的产业。

建议关注业绩增长预期相对确定、受益于行业回暖业绩弹性较大的旅游类上市公司。

2、食品饮料

食品饮料行业指数昨日上涨1.12%，天润乳业、广泽股份、海天味业等品种表现不俗。

Wind数据显示，A股食品饮料行业2016全年实现营业收入4542.86亿元，同比增长9.85%；实现归母净利润597.97亿元，同比增长11.25%。营收增速较快的子行业包括肉制品、食品综合与白酒，增速分别为19.41%、13.92%和13.90%；净利润增速排名前三的子行业为调味品、白酒和乳品，增速为73.09%、11.17%及7.96%。

这其中白酒行业的表现已经有目共睹，那这些细分领域情况又如何？个人建议可以关注调味品行业。

调味品行业2016年度实现营业收入220.8亿元，同比增长10.41%；实现净利润50.7亿元，同比增长28.96%。餐饮消费的强势为调味品行业带来持续机会，预计行业营收增速可能会维持在15%以上。在行业产品结构升级的大趋势下，毛利率有望继续走高，盈利能力仍会持续提升，预计净利增速超过20%。

值得注意的是，调味品行业由于历史悠久、中国特色突出、品牌号召力强，同样受益于A股加入MSCI的预期。

建议关注调味业行业中业绩持续增长的老字号品种。

二、数据情报局

20170627复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

当日涨停股（不含ST股）：32只；

非一字板：16只；

未开板新股：14只；

最多涨停股：国改概念（板块）2只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：61%

2、板块攻击图

对不起，我的科。昨天拿你去比大盘，今天你就带着大盘往下荡。不过事实证明，万科A下跌，大盘果然也调整。昨天虽然指出了大盘涨跌可以万科周二走势，但并没有讲出逻辑。其实很简单，一是万科A是2500亿的超级大盘股，这2天同步大涨，具有一定指标性。二是市场近期上涨的是蓝筹，蓝筹股容量虽然大，也形成了一定的虹吸效应，但也不排除由于涨幅较快，万科有不少游资接盘，一部分多头暂时“叛变革命”，成了小空头，其他同步的指标股也短期表现出多空掰腕子的行为。这点万科A周一的龙虎榜也有数据，前两个机构户总共抛售了5亿多。（不排除周二也是有类似的行为导致的调整）。

不过目前根据盘面来看，我的谨慎看多的砝码还在，市场总体来说并没有变差。盘面上有二点印证我的观点。一是跌停股不仅没有增多，反而减少到一只。（关注我栏目的朋友可能会发现，近期的跌停股大体有2类，一种是闪崩股，另一种是复牌股。其实这两类个股出问题有共同的原因，就是随着政策的变化，有些小盘股炒作并购重组或其他的讲故事题材不吃香了，那么复牌以后，拉高以后，没有能接盘的资金，那么炒作资金只能出逃。）那么周二只有一个复牌股跌停，说明市场不恐慌；二是万科A暂时熄火，但招商银行顶上了。这点我昨天也是没有想到的。招行周二大涨6%一度创出了24.58的最高价，逼近了2007年的历史最高价。怎么就这么牛！怎么就这么牛！怎么就这么牛！不止招行，我们可以看到，其他的几个股份制银行股价已经都不低。新高高吗？不见得高。对于有些逼空的蓝筹股来说，指数不升多少的情况下，大家轮番拉升，这绝对是有原因的。今天不去探究深度原因，但是从盘面上，我们要认可再认可这个行情。认可了，我们才能去把握机会。很多人都在猜顶，我不一样，我只信市场。也许明天就是本次涨势大顶，但我们只会错一次，只要会止损，比每天猜顶导致天天踏错强，对不对？

尊重蓝筹行情，可以按我近期的操作策略来选股，前一天的文章里就有，主要还是补涨的思路。但其实选择补涨是相对谨慎的。但我们的要想选到大牛股，从趋势角度看，还是要能选出长线多头趋势的个股。除了招商银行，我们看看康得新、海康威视、万华化学、歌尔股份等等，都是这种长线多头趋势，历史上的每一次大跌，都是捡便宜机会，而且，能走出独立大盘走势。茅台格力也是。这时候，真的很想说说句名言：如果上天再给我一次机会。如果拿的住，都是五年五倍十倍的大牛股。虽然每个个股都有自己的原因，这个需要机遇和运气，但筛选一下，还是都有共同特征：大盘股（板块）+行业龙头+绩优（价值、成长），加一个，还必须是不带病的。如果你需要长线仓位，可以以上述思路去配置。

最后提一下周二的热点，还是很散乱，军工近期有点出现频繁，可加点关注度，煤炭目前总体处在低位，夏天也是用电旺季，不少个股也是国改题材，说不定后面会轮动到这个板块了。不过凭经验提一句，要是煤炭大涨，大盘搞不好是加速赶顶。当然，也是个不错的信号。

3、涨停股观察：

4、新股开板提示(一字板打开)：

永悦科技：9板；飞鹿股份：10板

点评：开板正常，永悦科技暂不追，飞鹿股份继续打板。

5、跌停股分析：

跌停股1只

复牌：天首发展

点评：大盘没涨，跌停股还减少，好现象。

三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、南方A50获大额申购 入选MSCI提升A股吸引力

上证报资讯获悉，南方富时中国A50 ETF于27日获得约15亿元净申购，申购资金包括投资长线的多头资金，也包括部分游资。该基金是全球规模最大的直接投资A股的RQFII ETF，近日在二级市场上交投活跃，成交量接近今年以来最高水平。无独有偶，27日互联互通北向渠道也出现较大净流入，沪股通净买入额19.45亿元，创下近五个月以来新高。RQFII债基方面，南方东英中国五年期国债ETF当天亦获得近7亿元净申购。

这是中国A股被纳入MSCI指数后，市场首现大额国际资金流入A股市场。南方东英相关人士认为，南方A50与MSCI纳入A股的方案关联度极高，大市值、流通性强、估值低、表现稳健的蓝筹股受到外资偏爱，以及人民币汇价稳定都是该基金受到大额申购的主要原因。

2、国际巨头集体上调钛白粉报价 相关公司业绩望爆发

据报道，自7月1日起，科慕、特诺和石原等三大国际钛白粉巨头开始新一轮提价，上调幅度在200-300美元/吨。生意社数据显示，目前金红石型钛白粉国内市场均价约19695元/吨，今年以来价格累计上涨23%，而较去年初的价格10900元/吨，涨幅更是高达80%。市场供应持续偏紧，国内龙头龙蟒佰利订单已经排到2个月后了。

国内钛白粉行业小产能众多，环保趋严开工受限。据统计，实际上已经关停、部分关停、开工不稳的产能达90余万吨，过去一两年，国内产能去化程度超出市场预期。海外巨头再次提价，利好国内钛白粉出口，行业有望持续景气。中核钛白是国内第二大钛白粉厂商，上半年净利润预计大幅增长18-22倍。金浦钛业是国内硫酸 法钛白粉领先企业，上半年净利润预增150%-180%。

3、受益产品涨价  部分化工股有望大幅预增

江山化工27日再度涨停，收获两连板。公司25日晚间公告，预计上半年净利由1.1亿至1.3亿元上调为1.8亿至2亿元，增幅达10.3倍至11.5倍。公司称，业绩大增的原因包括化工行业持续向好，传统淡季时间滞后，主要产品经营环境较好，产品原材料及销售价格剪刀差扩大。

今年以来PVC 、粘胶 短纤、纯碱等化工细分领域均迎来涨价潮，部分公司一季度业绩已大幅预增，有望为上半年业绩奠定较好基础。具体来看，主营丙烯酸及酯的卫星石化因下游需求较好，产品销量稳定，上半年预增33倍至38倍；主营PVC的中泰化学因产品价格上涨 ，上半年预增2.78倍至3.51倍；红太阳农药产品产销两旺，上半年预增4.76倍至5.25倍；金禾实业食品添加剂及基础化工产品价格提升，上半年预增90%至115%。

【上市公司】

1、科融环境：签署200亿元战略合作协议

2、粤泰股份：半年报预增超12倍

3、当升科技：上半年业绩预增近3倍

4、海航基础：50亿增资海岛建设集团

5、北京文化：第一大股东计划增持不超5%股份

6、吉艾科技：总经理拟增持5%-10%股份

7、梅花生物：拟5.8元/股回购股份，金额不超2亿

四、学长带你读研报

净利同比预翻62倍！此预告一出，谁与争锋？

学长新观察

在过去的2017上半年，我们大A股民们的心情肯定是有人欢喜有人忧，欢喜的是买了漂亮50的价值投资者们，股价轮番创新高。其余的估计都是“忧”，尤其是喜欢买“壳”和炒次新炒妖股的股民们。为什么漂亮50能在宏观经济不向好的情况表现如此优异？我们可以看到这些屡创新高的股票大部分是金融、医药、零售这种弱周期股，他们即使在经济表现不好的情况下，依旧能高保持一定的增长和分红。所以得到了很多机构的青睐和加仓。由此可以看来，咱们A股确实是在逐渐走向成熟的路上，业绩为王的观念正在慢慢深入人心。

不过在目前漂亮50已经高高在上的情况下，与其懊恼自己为何没买茅台格力这些股，还不如跟着学长一起来挖掘一下还有哪些表现优异的行业和个股被市场所遗忘。要知道，强周期股在周期来时，有着巨大的弹性和上涨空间，势如破竹，可“秒杀”一切防御类或者稳定增长类的股票。比如学长今天要给大家介绍的这只：锡业股份

事件：6月25日晚，锡业股份发布了2017年半年度业绩预告，公告显示2017年半年度公司实现归属母公司净利润3.4亿元至3.9亿元，较去年同比增长53-62倍！公司经营业绩同比大幅上升,主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理,严控成本费用,运营管理水平有效提升。同时,有色金属价格同比有较大涨幅。

学长摘研报

我们今天就通过fh至尊平台杨诚笑3月1日发布的研报《锡业股份——锌矿新贵，长期亏损形象到业绩高增长的预期差》来体验一下周期股的魅力。虽然这个研报有点早，但是其中的逻辑仍然值得我们去推敲研究的。

研报摘要：

1、公司是全球最大锡生产商，以及云南第三大锌矿开采商，资源禀赋强。

2、行业连年下滑倒逼国企改革。

3、坐拥最优质锌多金属矿山，开动印钞机。

4、公司形象是最大预期差。

5、引进国资战投，逐步进行混改。和泽投资取得云锡控股31.29%控股权。

学长研报翻译官

全球的“锡”老大

锡业股份，顾名思义，就是从事锡矿业务的。是的，它确实是全球最大锡生产商，拥有世界最长、最完整的锡产业链，锡产量和销量位居全球第一。金属价格下跌使大部分有色行业公司大亏，锡业股份在2015年巨亏将近20个亿；然而2016年以来，随着国家供给侧改革政策的持续推进，大部分有色金属企业实现弹性生产，去产能取得比较明显的成效。

再从需求方来看，“锡”被广泛应用于电子、信息、电器等产业，因此随着半导体、可穿戴设备、无人飞行器、汽车电子的需求和渗透率不断攀升，将拉动锡消费。

大宗商品市场形势表现来看，自从2015年底价格触底8.5万元/吨以来，2016年开始出现反转，有色金属行业全面回暖，2017年锡矿的价格也一直维持在14万元/吨以上的高位。本身资源就得天独厚，再加上近年各种资产收购、扩建，锡价上涨将有效改善公司业绩。

除了锡，还有锌和铟

但是除了锡之外，他还是云南第三大锌矿开采商，于2015年吸收合并华联锌铟，年产锌精矿金属量超过10万吨。况且公司去年拟定增21亿就是用于锌和铟项目，年初也已通过证监会审核，届时可拓展公司新的利润增长点。而且根据fh至尊平台的观点，预计今年国内锌需求增速有望达到3%以上，海外需求增速预计维持2%左右，2017年锌精矿仍然维持短缺，因此锌价格也将继续震荡上行。

国企改革志在必行

行业连年下滑，“锡”老大也知道不改革不行了，必须要强化经营管理，严控成本费用了。16年开始建立激励制度和淘汰制度，降低员工人数，和各个环节的成本。而且还引进国资战投（和泽投资），逐步进行混改，化解单一股权问题。

学长总结

随着业绩预增公告的出炉，锡业股份股价走出了调控突破底部平台走势，可惜多方力量不够强劲，冲高回落，上方13元缺口压力还比较明显。但是基于公司业绩的支撑、基本面的改善，股价跌破下方平台的风险并不大，因此小伙伴们可酌情逢低关注哦！

五、股事汇

最强韭菜收割机现世

今天，又闪崩了。

别急，今天的焦点不是A股，在河对岸的港股。

今天中午，部分小盘股突然大跌，截止收盘，跌幅超过50%的个股有13支，主板10支，创业板3支。其中中国集成控股一度下跌到0.01元，跌的实在够彻底。

创业板指数最后是下跌了9%，整个港股今天看起来就像是一部好莱坞灾难片。

用一句笑话说，A股收割韭菜要好几年，港股30分钟就割完了。

看的确实十分刺激，但截止目前为止，还没有一个确切的说法，市场有几种传言：

1、香港证监会可能要处理香港的老千股。

2、香港证监会要把某个老庄的证券牌照吊销，引发集体爆仓。

3、港交所要实施新的政策，把养壳的成本变高，有庄家资金断裂，举手投降。

4、港交所可能要强制低于1元且平时交投不活跃的僵尸股退市，并限制借壳上市。

这些传言我们看看就好，不过这些闪崩的个股都有几个很明显的特点：每股收益极低，市盈率极高，长期极低换手率。以中国集成控股为例，每股收益小数点后面少到不会念。

换手率长期少于0.1%，是属于明显的庄股，僵尸股，只有壳价值。

很难相信一个成熟的国际市场，也会出现这种闪崩的局面。

从盘后香港市场的解读来看，民众普遍对可能清理老庄股的行为，连连称赞，并认为这是对港股的长期利好。所以恒生指数今天还是走势稳健，没受影响。

所以A股今天的创业板和上证50的分化走势，港股也一直都存在。

恒生指数：

香港创业板指，惨：

尽管今天A股创业板没受它影响，但现在加入MSCI以后，市场规律也在逐步国际接轨，成熟的市场，没业绩的题材股依然会闪崩，何况我们年轻的A股。

总的来讲，这个现象对A股没业绩的题材股是个雪上加霜的消息，短期还是别趟这个浑水。

今天热点比较散，最后还是军工、国企改革涨的比较好，而军工的最大亮点也是国改。

随着6月初多家券商研究所的策略分析都看好国改，弱市资金抱团效应明显，低位的票还是潜伏进去了不少。

这个题材说了多次了，有耐心的可以一直做到年底。

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