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风行资讯（投资日报）20170630.pdf

一、风行视点

风行研判：

昨日盘面上表现不温不火，沪指主要靠着煤炭板块拉抬指数。

中小创却表现活跃，指数还创出今年新高，软件、人工智能、区块链概念都表现抢眼。

盘中有个明显的迹象，题材股出现分化，次新股、高送转概念回暖；雄安概念午后发力，充电桩、贵金属、电力行业、锂电池等近期较强概念股表现低迷。

昨天大跌后，今天沪指没有向下破位，得益于权重股的表现。只不过成交量萎缩，市场还是缺乏激情，资金观望情绪浓厚。看来都在等待方向的选择，而白酒板块的走势说明了里面资金的分歧，基本上上涨的都是补涨股，而超级白马出现连续下跌。

今天是上半年的最后一个交易日，如何收官可能预示下半年行情的开局，可能是护盘的最后一天 ，也有可能是白马、成长股出现齐飞，要拭目以待。

我们依然认为上证50权重股已形成短期的头部，市场资金出现分歧，超跌严重的中小创股也许机会较大。仓位保持不变。

热点聚焦：

煤炭板块

煤炭开采板块集体走强：山西焦化率先涨停，安泰集团涨9.49%；红阳能源涨7.66%，金瑞矿业涨5.25%；开滦股份、山西煤电、陕西黑猫涨幅均超过4%

近期，受供需等多方面因素影响，煤炭、有色金属以及化工等行业主要产品价格普遍呈现上涨态势。正值迎峰渡夏旺季，煤炭市场需求旺盛，行业景气度随之攀升。煤价持续走高，其中动力煤、炼焦煤、无烟煤上半年均价较2016年全年分别提升50%、60%和40%以上。

煤企今年一季度的盈利水平已经达到了“煤炭黄金十年”的平均值。陕西黑猫、露天煤业、中国神华等公司预计中期净利润同比增幅有望翻倍，山西焦化中期业绩有望扭亏为盈。煤炭企业的现金流大幅好转，业绩有望出现同比大幅增长。

煤价上涨预示旺季模式的开启，煤炭股近期表现低迷，股价基本在底部徘徊，看好板块超跌反弹带来的阶段性行情；近期央企的整合明显提速，中国神华、国电电力双双停牌，本轮山西国企改革力度超预期，建议关注受益标的。

二、数据情报局

20170629复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

当日涨停股（不含ST股）：26只；

非一字板：11只；

未开板新股：14只；

最多涨停股：次新股（板块）6只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：83%

新股开板（一字板打开）：

诚邦股份：8板；浙商证券：3板

点评：次新股今天表现较为强势，浙商开板之后迅速封死，低位次新股随后也有所反应。次新股板块近期有活跃之势，可以关注该板块的超跌的个股。

2、板块攻击图

今天比股市更热闹的是期货市场，绝代“双焦” 焦煤焦炭均收出长阳（焦煤主力合约1709盘中触及涨停），并且带动黑色系等工业品全线上扬。股市这边，早盘煤炭股的活跃带着指数继续上行。通常来说，煤炭钢铁股的活跃往往是一轮行情的末尾。但这一次看起来，却并不尽然。本轮煤炭股价格上涨不仅仅市板块轮动效应，而是叠加了需求供给两方面的因素。一方面，供给侧改革对煤炭的去库存，初见成效；另一方面，夏季作为用电旺季，煤炭的需求旺盛。目前气温最高的时间点尚未到来，市场对煤炭的需求预期不会很快消退，因此煤炭的价格或将继续在高位运行。

除了煤炭钢铁股短期没有调整压力外，另一个支撑我谨慎看多的因素是今天次新股的异动。作为上半年最大IPO之一的浙商证券，今天早盘开板，就估值角度和目前市场情绪而言，第四个板打开基本符合市场的预期，但今天回封速度之快，基本没给普通投资者一个犹豫的空间。这也表明市场的风险偏好有所回升，随后我乐家居封停并创新高，进一步提振次新股人气，不少前期超跌的次新品种，如万里马，也与这两位带头大哥呼应，近期一潭死水的次新股版块渐渐有了点人气。

现阶段市场依然处在3100-3300的区间中窄幅震荡，震荡市中一个关键因素就是风险偏好，既然目前风险偏好随着市场回暖，那我们对市场的上涨空间也就可以多看那么一点。

3、涨停股观察：

4、跌停股分析：

跌停股1只

闪崩：顺威股份

点评：闪崩个股又添新军，交易所盘后数据显示东莞证券一营业部卖出金额超5000W。从封单看，抛压尚未被消化，建议投资者回避。

三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、沪市半年报时间表出炉 业绩主题或再受青睐

上交所公布上市公司2017年半年报预约披露情况，安琪酵母、天马科技将于7月13日发布首批半年报。九华旅游、三峡新材紧随其后，将于7月14日发布。

根据过往经验，率先披露财报的上市公司的关注度将升温，后续业绩超预期品种也有望受到市场青睐。根据已发布的业绩预测公告，煤炭、钢铁、有色、化工 、造纸 、游戏等行业大幅预增公司数量较多。

2、钢价升至近期新高 下半年钢铁行业仍可期待

29日钢坯价格每吨上涨30元至3340元，创年内新高，较4月份低位累计上涨24.6%，热轧价格亦创出3月下旬以来新高。目前钢厂平均利润可达每吨700元，部分钢厂甚至超过千元。30日是国内“地条钢”整治期限的最后一天，业内预计这场整顿将淘汰1.3亿至1.5亿吨产能。

房地产 、基建等固定投资在三季度较为平稳，预计钢价还有上涨空间。四季度可能出现的“环保风暴”也将带来阶段性投资机会。目前A股钢铁板块平均市净率1.44倍，仍低于历史均值。关注受益于新疆固投高增长的八一钢铁、低市净率龙头宝钢股份等。

3、粤港澳游艇“自由行”试点获批 促国内游艇旅游发展

交通部等四部委日前联合发函，原则同意《中国（广东）自由贸易试验区粤港澳游艇“自由行”实施方案》。这意味着，粤港澳三地期盼多年的游艇“自由行”经过国家和省相关部门的积极推动，即将由最初的设想变成现实。

随着中国“海洋经济 ”以及游艇产业的发展，游艇旅游越来越大众化，价格不再“高大上”。游艇及游艇旅游是海洋经济中最具魅力和影响力的产业之一。天海防务旗下佳豪游艇运营业务范围涵盖游艇销售、游艇运营、会所服务、游艇泊位租赁，维修保养等业务。江龙船艇主营旅游休闲船艇和公务执法船艇的设计、研发、生产和销售，为客户提供全方位的个性化服务解决方案。

【上市公司】

1、冠城大通：上半年业绩预增超13倍

2、京东方A：第6代柔性AMOLED生产线四季度量产

3、纳川股份：预中标10.9亿元PPP项目

4、深康佳A：超30亿挂牌出售两子公司股权

5、西安饮食控股股东拟转让15%股份给华侨城集团

6、依米康上半年预增108.37%至137.62%

四、新股申购

缴款提示：

无国科微（300672）：每签500股，需缴款4240元

旭升股份（603305）：每签1000股，需缴款11260元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

佩蒂股份，申购代码300673，发行价22.34元，申购上限2.00万股。中签结果公布及缴款日7月4日。

公司主要从事宠物零食的研发、生产和销售业务。

东尼电子，申购代码732595，发行价13.01元，申购上限1.00万股。中签结果公布及缴款日7月4日。

公司的主营业务是超微细合金线材及其他金属基复合材料的应用研发、生产与销售，现阶段主要产品包括超微细电子线材以及金刚石切割线。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

五、学长带你读研报

老美喜欢逛的数码店，原来已经被这家中国上市公司收购了！

上周学长去商场“草根调研”时

被一间新颖的数码店吸引了

叫Brookstone

它可不是一个普通的数码店哦！

里面的产品都称为“新奇特”

包括无人机、耳机、智能手表、按摩仪、音响等

让学长来带你瞧瞧

炫闪发光猫耳机：这是Brookstone的明星产品，有着萌萌的猫耳朵，并有8种会呼吸的炫彩灯光，并有5种灯光模式，绝对是妹子们的最爱

助眠仪：助眠音乐逐渐播放，让大脑缓缓放松，安稳进入睡眠状态，助眠效果经多年临床实验认证。还获得过2014年德国红点设计奖哦

智能家用自动醒酒器：增氧醒酒效果比传统增氧器好了数倍，醒酒后随即泛起细腻的泡沫，口感丝滑柔美。也获得了2014年德国红点设计奖，红酒爱好者必备哦！

其实brookstone还有很多很稀奇的产品

学长在这里就不多介绍了

有兴趣可以过去玩玩

里面所有产品都可以放心随意体验

学长摘研报

学长“草根调研”完了回来立即上网查了下，原来这个Brookstone，来头还不小！

TIPS：brookstone是1973年在美国创立的数码零售店铺，供应各种功能多、质量好、市面上难找的“新奇特”消费品。2014年被中国企业三胞集团等收购，因此现在很多的Brookstone店就都看到宏图的字样。

原来Brookstone这个火遍美国的3C零售商能如此顺利进驻中国，是因为被三胞集团收购了呀，而三胞集团旗下上市公司就有宏图高科（600122）这个老牌3C零售连锁。因此那么今天咱们来通过华泰证券许世刚6月26日发布的研报《宏图高科（600122）——再论高科转型：新奇特渐入佳境》来看看这个Brookstone能不能给宏图三胞400余门店带来3C数码店又一春呢？

研报摘要：

1、收购美国Brookstone，导入新奇特构建核心竞争力

2、新奇特产品盈利能力强大，门店改造升级前景可期

3、拍卖业务：2016 秋拍&2017 春拍表现良好，拓展新市场打开增长空间

4、转型完成后公司3C 零售业务竞争力将显著提高，利润水平亦将大幅提升。

学长研报翻译官

“体验式营销”—人气的必杀技之一

宏图Brookstone产品，大致分为七大“新奇特”体验板块：时尚影音、潮玩酷品、品质酒具、舒适家居、健康生活、商旅出行、难找的工具，更设有VR体验区、无人机体验专区等高科技产品专区，正是响应着Brookstone 的品牌标语：“esay surprise（容易的惊喜）”

全国现在大概开了20家左右，相较传统零售店的参观式消费，宏图Brookstone 店内每件商品都是被鼓励体验的，每个区域都给顾客留下足够的体验空间。这大概能够解释其为何能够如此火爆：以年轻人为目标客群，用新奇特产品吸引他，留住他；然后再从互动体验场景转化他，粘住他。正如宏图Brookstone CEO辛克侠所说：“场景的目的是为了体验，是为了互动，是为了分享和惊喜。”这种致力于打造“零售+体验式消费”的购物模式的理念，也正是新零售的进化方向。

导入“新奇特”产品，传统3C零售要逆袭

宏图高科的传统核心主业为电子商贸（3C 零售）业务，占公司总营收80%左右。然而近年来，大家肯定跟学长有一样的感受：#京东这么方便，谁还去3C店啊#。传统3C 零售店日子可不好过，倒了一批又一批。但是宏图高科是机智的，公司转型方向直击传统零售痛点。从14年开始，一方面放缓开店步伐，聚焦门店升级，加大新奇特产品导入；另一方面注重“信息化”与“互联网应用”来提高运营效率。由于新奇特产品生产壁垒较高，其整体毛利率水平达30%以上，远高于传统3C 产品，因此才能在这么困难的行业背景下，业务收入与利润却能逆势增长！

进入2017年，除了稳步节奏开新店Brookstone，宏图也计划了将400多家门店进行密集改造：加大新奇特产品占比，以及更改陈列与布局，使其更具场景化与体验感。公司还与盒马鲜生、阿里巴巴、华为等都有良好的合作关系，未来合作也可能更进一步。

学长总结

喜欢看咱们栏目的小伙伴们应该都知道学长对“新零售”和“消费升级”的偏爱，学长认为当下已不是B2C的时代，而是个性化定制化的C2B时代。说人话就是，新零售“体验”的核心是由人到产品，而不是产品到人，更强调的是如何为消费者提供需要的产品，而不是如何把已有的产品卖给消费者，因此消费体验，个性化需求满足比“便宜”更重要，而宏图Brookstone显然是新零售的成功楷模之一。

技术面来看，公司股价经历过上一波快速调整之后，目前在11元附近平台整理，估值现在并不贵，30倍左右，稳健型的有耐心的小伙伴们可以关注一下哦。

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