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风行资讯（投资日报）20171024.pdf

2017-10-24

一、风行视点

风行研判：

昨日指数全天表现稳健，中小创整体表现活跃、强于主板，而周五热点自贸区概念出现分化。

目前来看，追题材股在今年往往容易吃瘪，而只有持有白马、成长板块才能获得稳定的利润。因此对于题材股，不要过度追高参与。同时，昨天盘面上明显看出资金对白酒板块的热情有所消退，但同时对医药、传媒等低位的成长板块关注度变高，分众传媒、白云山等资金合力介入情况明显，因此现在应当把重点放在关注三季度报表现亮眼的成长板块当中。中小板和创业板还有持续反弹动力。在无明显利空的情况下，我们判断大盘仍将维持震荡上行，仓位保持不变！

热点聚焦：OLED

昨日OLED元器件行业异军突起，在两市概念股中涨幅第一，深天马、长信科技、京东方A等龙头纷纷大涨。

根据相关数据统计，2017年，全球显示市场整体产值将达到1146亿美元，同比增长5%。其中，OLED对产值增长贡献最大，同比增速达到71%。智能手机、智能汽车等科技设备出货增速不断增加，行业景气度属于高速发展期。

11月初，ipone10即将发布，OLED屏成了手机厂商的新宠，各面板厂商在不断量产的情况下，仍供不应求，尤其是龙头京东方A在不断扩大产能的情况下，产能依然有限。

操作上，OLED整个产业链的核心部件还是依赖进口，创新能力有待提高，为预防投资过热，只关注行业龙头京东方A、深天马等。

昨日医药行业也颇有亮点，

丽珠集团、白云山、贵州百灵等

行业龙头表现可圈可点。

最近医药行业政策颇多，迎来不少政策红利，鼓励创新成为主流导向。从一定程度上激发了市场对创新药企的关注。我国本地药企目前处于爆发的前期，创新药企将成为与国际接轨的重要武器。

医药行业在今年的表现要远远落后与白酒板块，但从10月份开始，医药板块开始获得资金青睐，平均涨幅达到4.2%，在行业涨幅中排名第三，有明显的补涨诉求，且在161家发布三季度预告的医药公司中，只有40家业绩出现下滑，业绩稳健吸引避险资金布局。

操作上，看好医药创新，即化学药、生物药创新龙头企业。

文化传媒表现亮眼，龙头股分众传媒持续上涨，光线传媒、视觉中国等表现活跃。

虽然现在传统媒体的增速下滑趋势非常明显，但新媒体（户外广告、线上广告）显示出持续的高增长，2017年上半年，中国整体广告市场同比上涨了0.4%，传统广告市场同比下降了4.1%，互联网广告行业表现抢眼。

随着智能化模式在传媒领域方面的应用，消费升级观念的不断改变，互联网+已经深深融入到互联网中去，互联网广告、付费阅读等新媒体广告收入增速持续加快，关键是整个传媒板块仍在低位。从昨天的盘面来看，成长属性已经吸引了部分资金从相对高位的消费、白马板块中流入到传媒板块当中。

二、市场点睛

引言：周一反弹，双十一提前买买买

周一延续了上周五的反弹模式。

大盘回顾：

周一沪指高开深成指平开，但随后两市走势出现不同，全天沪弱深强。沪指在上证50和沪深300影响下全天平盘震荡，无力上攻。而中小创则震荡上行，创业板指大涨1%，延续上周五反弹格局，。两市个股涨多跌少，量能较上周五略有放量。
  盘面上看，上海自贸港概念有所退潮，而雄安新区概念则受规划消息异动，环保股也有一定表现，热点依旧形成较快轮动，持续性不强。

热点关注：

其实自贸港概念退潮简直是“众望所归”。为啥呢？我们就联想一下哈，自贸港概念比自贸区概念大不？自贸区概念比雄安概念大不？既然雄安概念今年目前都趴在这儿，能指望自贸港概念一冲飞天吗？

不过看到自贸港概念中的物流板块，笔者不禁联想到了“双十一”。双十一也快到了，现在你想在双十一购好物，不管是淘宝还是京东，可能都得提前选好东西拿到优惠券或者折扣，想等到当天再去选，时间来不及，折扣也拿不到那么多了。当然，这是商家的一种噱头，但发现没实际上跟咱们股市也挺像，做潜在热点一定要提前，能提前预判到才能更准更好的游刃有余。比如说笔者这个周末重感冒。笔者还以为是着凉了，去了医院医生很淡定的说现在是流感高发季，肯定是流感。赶紧一看“抗流感”板块，今天也是1.76%的涨幅，十一之后有6%，看来笔者也是病晚了点，不然能早点联想到。其实周末笔者就看到板块龙头白云山三季报证金增持的消息。现在“国家队”投资简直是价值投资风向标，妥妥的提前布局，建议大家以后也更多关注下这方面消息，下一步咱们看看国家队“双十一”买什么？我建议首选物流、电商概念股。

操作建议：

沪指收出了一个假阴线，近期的跷跷板效应在周一依然延续，权重压制使得冲击3400继续留下悬念。从某种程度上说，近期的沪指很好的体现了一个“稳”字，需观察明日之后市场是否能出现新的变化。在稳健行情中，中小创更为出彩，中小板调整意愿不强，而创业板则有望继续沿着“头肩底”形态反弹。建议投资者继续低位持有四季度业绩成长股，适当参与消费股尤其是跟“双十一”相关的题材。策略上继续维持中低仓位等待方向性变化的曙光。

作者：查晶晶，fh至尊平台

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三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、工信部公布2017年重点实验室名单 可视计算名列前茅

从工信部网站了解到，工信部公布了2017年工业和信息化部重点实验室名单。名单包括24个重点实验室，其中可视计算与人机智能实验室名列第二。其他重点实验室还包括基因编辑系统与技术、人工智能关键技术与应用评测、网络空间安全战略预警与决策支撑、工业大数据分析与集成应用、物联网标准与应用实验室等。

目前，可视计算系统是集建立数字模型、渲染、模拟仿真、大数据可视化、大数据结点分析、计算机图形图像识别、物理信息系统与数字虚拟信息系统交互为一体的重要融合平台。将来，可视计算技术会成为信息社会整合数据的一种必须的工具，可应用于智慧城市、智能制造、医疗、灾害预警、航空航天、军事、物联网等各个领域。随着技术的不断进步与革新，可视计算会逐渐走进千家万户，为人民的日常生活提供更多的便利。丝路视觉、华力创通等有望受益。

2、水泥价格创近四年新高  多重利好推升行业明年盈利

据数字水泥网消息，国庆节后，全国水泥价格连涨，过去一周环比涨0.2％报341元/吨，续创2013年底以来近四年新高。从区域看，安徽、江西、浙江等华东省份涨幅居前，达到30元/吨。华东、华南区域近一周来天气好转，下游需求迅速改善，旺季效应加快显现。同时，北方区域迎来前所未有大力度限产停产政策。低库存叠加旺季产量下降，行业供需结构持续改善。

数据显示，今年1-9月份生产水泥17.6亿吨，同比略降0.5%，价格同比提高75元/吨，行业盈利大幅增长。中国水泥协会副会长崔星太近期在行业会议上表示，预计前9个月行业利润约600亿元，全年达到950-1000亿。若明年1月份水泥价保持稳定，高位价格将持续至明年上半年，明年行业形势会比2017年更好，行业利润有望攀上历史最高峰。万年青（000789）产能集中在江西和福建，区域供需改善明显，上周产品提价幅度在30元/吨；海螺水泥（600585）作为行业龙头，主要布局华东、中南等地区，受益程度明显。

3、我国大力开展重要产品追溯标准化工作

据商务部网站23日消息，近日，质检总局、商务部、食品药品监管总局等十部门联合印发了《关于开展重要产品追溯标准化工作的指导意见》。《指导意见》提出，到2020年，要基本建成国家、行业、地方、团体和企业标准相互协同，覆盖全面、重点突出、结构合理的重要产品追溯标准体系。

重要产品特别是食品追溯是我国食品安全管理的重要组成部分，将获得政策重点扶持，并带来百亿级市场规模。随着配套政策的逐步到位，行业需求将步入加速发展期，这将给相关上市公司带来业务扩张新机遇。相关概念股包括远望谷（002161）、航天信息（600271）等。

【上市公司】

东土科技：实控人拟不低于1亿元增持

保利地产：租赁住房资产支持专项计划挂牌转让获批

平潭发展：拟现金收购中核系五家新能源子公司

美尚生态：联合预中标12.44亿元市政项目

金莱特：控股股东拟协议转让29.99%股份

广生堂：在肝纤维化逆转方面取得重大进展

四、新股申购

璞泰来（603659）：申购代码732659，申购价16.53元，申购上限1.80万股。

公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售,为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案。公司产品中负极材料和隔膜属于锂离子电池主要原材料,涂布机属于锂离子电池关键生产装备,铝塑包装膜属于聚合物软包锂离子电池关键辅助材料。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

五、风行研究

事件：

上周，医药生物同比上涨0.05%，整体跑赢大盘。全部A股估值为19.42倍，医药生物估值为40.16倍，对全部A股溢价率上升至106.80%。各子行业估值整体上升。预计17年医药生物估值30.96倍，相对A股溢价率94.35%

解读：

1、进入四季度，理应是“喝酒吃药”阶段

1）医药目前估值合理，后续关注；

2）全部A股估值为19.42倍，医药生物估值为40.16倍，对全部A股溢价率上升至106.80%。各子行业估值整体上升，分板块具体表现为：化药43.10倍，中药32.10倍，生物制品48.91倍，医药商业28.03倍，医疗器械61.09倍，医疗服务74.72倍（TTM，整体法，剔除负值）。

2、三季报陆续发布，建议关注业绩表现好的行业细分龙头

1）中报业绩龙头表现相对稳健，原料药行业表现抢眼符合判断，

2）流通行业的全国龙头受调拨业务的影响，判断网络覆盖完整的省级或直辖市龙头在当前阶段更为受益

3）从业绩弹性的角度，继续推荐原料药（环保风暴有望持续推进）、消费升级（品牌OTC，家用医疗器械，专科服务）和流通板块龙头

3、三季度加配18年业绩向好的龙头，逐步关注处方药

1）符合国家报销目录，销售+品种+一致性评价的综合优势

2）建议关注超跌的优质白马

4、OTC行业迎来配置机会

1）2016年受两票制和营改增影响，渠道发货收到明显影响，如江中药业、葵花药业等，目前政策影响基本消化，预计三季度OTC行业同比去年增长明显。

2）同时伴随着消费升级趋势到来，具备资源稀缺属性或品牌效应明显的品种将显著受益。

相关标的：

Ø  江中药业：OTC行业龙头，当前估值20倍，参与省级产业基金，持续存在外延和国改预期

Ø  康恩贝：公司聚焦内生增长，实行"大品牌战略"，已披露中报数据显示，大品种如肠炎宁、复方鱼腥草、珍视明、三七药酒等重点品种增速超过70%，大品牌战略初显成效。

Ø  奥佳华：原名蒙发利，按摩椅龙头。行业处于快速增长前夕，对研发和销售能力要求高，公司完成从代工企业到自有品牌升级

Ø  花园生物：维生素 D3 龙头，短中期看好花园生物的维生素D3提价持续性，长期看好 25-羟基维生素D3和全活性维生素 D3制剂。

Ø  开立医疗：医疗器械概念，次新，公司运营状况良好，弹性大，前三季度业绩增速抢眼

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