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风行资讯（投资日报）20171128.pdf

2017-11-28

一、风行视点

风行研判

昨日盘面部分前期强势股仍在集中释放风险，短期盘面仍将处于偏弱格局。

从上证指数看，昨日指数继续震荡下行，由于缺乏集中热点，指数很难出现有效反弹。我们预计指数短期将面临3300点整数关口考验，建议投资者多看少动，仓位保持五成！

热点聚焦：四维图新

四维图新昨日再度跌停，

近两个交易日跌幅高达17%，

全天成交量24.1亿元。

四维图新的下跌我们能梳理出以下特征：

首先，估值较高！虽然公司在汽车前装电子导航地图领域一直处于行业领先地位，市占率行业第一，但全年每股收益为0.17至0.20区间。动态市盈率高达160倍左右。

其次，大股东减持。公司在11月11日发布了，关于监事及高级管理人员拟减持股份的预披露公告——计划在六个月内减持150万股，同时在11月14日披露公司副董事长于2017年11月2日至11月13日通过集中竞价方式减持公司股份179万股。大股东密集减持动摇了资金持续做多的信心。

实际上大盘指数经过半年时间的持续震荡上扬后，马上就要迎来最大单月规模的解禁潮。2017年12月的限售股解禁规模接近3000亿元，明年1月解禁规模将超过5700亿元。

基于上述原因分析，在操作上建议投资者对估值较高、大股东减持的相关品种，要注意短期股价的波动风险！

热点聚焦：京东方A

京东方A是今年的大热品种，大量机构扎堆持仓，相关券商看好的研究报告层出不穷。

但就是这一热门品种，近期也摆脱不了短期疯狂下杀的结果——昨日京东方A再度下跌9.69%，全天成交量高达134亿元！

从龙虎榜情况看，买入第一席位与卖出第五席位均为机构席位，同时深港通资金也分别出现在买入第二席位与卖出第二席位。这说明机构资金在京东方A的股价上已经产生了严重的分歧。

其原因有以下几点：

首先，大股东京东方A两大股东抛减持计划，合计减持金额将超40亿元。动摇了机构的持股信心。

其次，京东方是面板王也是烧钱王，公司8年定增超650亿，虽然今年业绩出现反转，但过往业绩飘忽不定。

最后，前期京东方A股价上涨，已经积累了大量的获利盘，虽然公司三季报超预期，并且OLED产业也被众多机构看好，但是由于当前市场情绪不稳、大股东减持的背景下，资金分歧加大情理之中。

所以综上所述，在操作上建议以京东方为类，对于前期涨幅较大的品种建议投资者小心补跌风险！

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、天然气价格加速上涨 煤改气因素助力需求提升

据百川资讯数据，27日华北地区几大LNG（液化天然气）厂家将出厂价调涨每吨1100至1500元不等，单日涨幅21%至27%，华东、华中等地亦出现类似涨幅。自9月份以来，LNG累计涨幅已超过100%。目前市场处于供不应求状态，并且存在刚性需求，随着气温下降，天然气用量进一步增加，预计后市还会上调。

受宏观经济趋稳向好、大气污染防治力度加大、北方清洁供暖以及政策集中配套等因素影响，今年天然气消费显著回暖，进入冬季以来增速更快。前9个月全国天然气表观消费量同比增长18.4%，较去年全年6.6%的增速显著提升。供应方面，天然气进京又一条“大动脉”陕京四线干线近日全线贯通，将进一步助力天然气在北京地区能源结构中的比重提升。机构看好上游供气企业直接获得涨价实惠，中国石油（601857）、中国石化（600028）都在积极扩展天然气产能；中游的城市燃气公司将也在供需齐增过程中受益。

2、环氧树脂价格屡创新高  相关企业盈利持续改善

近期环氧树脂价格强势上涨。11月24日，华东高端液体环氧树脂价格已涨到26050元/吨，周每吨净涨1650元/吨，涨幅高达7%。近1个月，累计涨幅已达到30%。目前部分企业报价已经达到28000元/吨，而固体环氧树脂工厂报盘也已经达到了20000元/吨附近。价格已创下2012年以来的新高，并逼近2008年高点。按照原料当月平均价格来进行核算，液体树脂盈利已经达到4400元/吨附近，而固体树脂盈利在1100元/吨附近。

主要原料价格的持续走高，对环氧树脂价格推升明显。环保力度不断加大，市场货源紧张状况将持续。后市在成本不断走高叠加环保限产等因素，环氧树脂价格有望再创新高，相关企业盈利将持续改善。宏昌电子（603002）是国内电子级环氧树脂龙头。阿科力（603722）主营各类精细化工产品、特种环氧树脂等产品的生产研发。

3、苹果手机需求刺激无线充电市场  出货量暴增超5倍

据媒体报道，苹果iPhone8及iPhone X发布后，无线充电市场出现井喷式增长。业内人士表示，现在整个无线充电市场比苹果新机发布前增长了约5-6倍，明年还会继续成长数倍。

无线充电市场的瞬间爆发，需求强劲超出市场预期，再加上电子元器件如电容、MOS管及线圈等均出现了不同程度的缺货，无线充电市场存在明显供应缺口。随着苹果、三星及国产手机的持续推进，无线充电将逐步从智能手机向平板电脑、笔记本、可穿戴设备、智能硬件等多方面渗透，届时市场规模将进一步扩大。A股中，顺络电子（002138）是国内电感细分领域龙头企业，可提供无线充电发射端、接收端线圈产品，以及配套提供功率电感、温度传感器等产品。京泉华（002885）已有无线充电技术储备供应部分境外客户。

【上市公司】

梅泰诺：年报拟高送转 10转18派1.5元

华闻传媒：控股股东今日再度增持564万股

龙宇燃油：拟斥资5000万至6亿元回购股份

北方国际：获101亿元海外化工项目合同

铜峰电子：拟投建电动汽车用薄膜电容器项目

三元达：实控人拟增持不超过1亿元

三、新股申购

无

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