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风行资讯（投资日报）20180109.pdf

2018-01-09

一、风行视点

风行研判

总结昨日盘面，市场权重热点再度快速轮动，地产、煤炭、钢铁、券商都成为了资金撬动的热点，我们预计短期盘面仍将保持较高热度。从上证指数的角度看，沪指强势逼空，站上3400点。虽然技术持续保持超买状态，但量能再度放大，强势特征明显。我们预计指数短期在3400有强势调整的要求，仓位建议保持五成。

热点聚焦：新安股份

新安股份昨日强势涨停，全天成交量4.66亿，6个交易日涨幅高达27%。。公司是国内第一家草甘膦和有机硅配套生产的企业：公司有机硅年产能28万吨，草甘膦年产能8万吨，有机硅生产过程中充分利用草甘膦副产物，具有成本优势。特别是有机硅行业市场亮点较多：

首先，随着有机硅下游应用领域建筑，汽车和电子行业发展，房地产市场出口量小幅增长，国产胶大幅替代进口，国内有机硅的需求逐渐攀升；出口逐年增加，边际效应明显；

其次，供给端环保压力限制企业开工率：2016年行业产能首次出现下降，行业集中度提高明显，目前国内前五大企业产能已经超过50%。在市场价格飞速上涨的过程中，企业的开工率依旧提不上去，这和有机硅行业的废气废液的处理和排放方式有很大的关系。

所以通过对新安股份的分析，我们认为有机硅行业的生产龙头值得关注！个股关注：硅宝科技、鲁西化工、中环股份、兴发集团等品种值得关注！

热点聚焦：华泰证券

华泰证券昨日大涨6.62%并带动券商板块上涨，招商证券、广发证券、中信证券等品种均有不俗表现。

从消息面看，华泰证券公告称，近日收到中国证监会《关于华泰证券试点开展跨境业务有关事项的复函》。而就在两天前，国泰君安证券也发布了公告，宣布获批以上跨境业务试点资格。这是继海通证券后，时隔两年新获批该项业务试点的两家券商。随着人民币国际化和中国资本市场进一步开放，中国证券行业正快速全面推进国际化进程，行业龙头抢得先机。

从市场的角度看，上证指数已经走出7连阳格局，这已经奠定了资本市场中期的上涨趋势，伴随着行情的走好，券商板块的投资吸引力大大增强。值得注意的是昨日券商启动都是大型券商率先表现，这种节奏有利于板块持续性表现。

所以综上所述，我们建议短中期对券商行业的龙头持续关注！个股关注：招商证券、广发证券、华泰证券、中国银河等。

热点聚焦：煤炭开采

煤炭开采行业昨日上涨3.38%，个股方面，山煤国际、潞安环能、陕西煤业等品种涨幅居前。煤炭开采近期持续上涨，其主要原因有以下几点：

首先，现货方面，近期煤炭持续走强。山东、河北、山西等地主流煤企焦煤迎来 2018 年的首轮价格拉涨，动力煤整体仍呈现稳步上行走势。值得注意的是，近期我国多地的恶劣雨雪天气也使得煤炭价格有持续上涨的可能；

其次，国家发改委等12部门近日联合发布《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》。《意见》指出，支持有条件的煤炭企业之间实施兼并重组、支持发展煤电联营、支持煤炭与煤化工企业兼并重组，通过兼并重组实现煤炭产业的优化布局。综上所述，近期煤炭行业供需面明显好于预期，春节前将受益于供给偏紧及补库存需求回升，而 3 月以后消费旺季需求有望继续回升。虽然价格弹性整体不高，但短期需求超预期带来的盈利和估值提升值得期待。在操作上建议关注业绩弹性大的龙头品种！个股关注：中国神华、西山煤电、潞安环能、兖州煤业等。

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、钢铁产能置换加严比例要求 利于进一步去产能

工信部网站8日下午公布修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，对置换产能范围细化明确，加严置换比例要求，加大监督力度，严禁新增产能。无论建设项目属于何种性质，只要“建设炉子、就须置换”。京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域的置换比例继续不低于1.25：1，其他地区由等量置换调整为减量置换，并鼓励各地结合实际执行更严格的置换比例要求。当天下午临近收盘时，钢铁产业链各期货品种纷纷快速拉升。

在国家大力推进供给侧结构性改革、坚定不移化解钢铁过剩产能、三令五申严禁新增产能的背景下，产能置换是实现严禁新增产能和结构调整有机结合的重要手段。从具体数字来看，一座公称容量50吨的老旧转炉，依照修订前的《办法》可换算为85万吨的年产能，而在新标准下将缩减到76万吨，能置换到的新设备规模也将减少。韶钢松山（000717）、*ST华菱（000932）、新钢股份（600782）等三季报业绩大增的南方钢企受到多家机构关注。

2、己二酸价格创近6年新高 后市仍存上涨空间

据百川资讯监测，近期己二酸产品市场价格持续走高。继上周大涨12.9%后，周一己二酸主产区市场价格再次大幅上调。华东、华北己二酸最新报价区间在13000-13500元/吨，单日上调幅度高达8%。华南地区己二酸最新报价区间在12500-13000元/吨，单日上涨幅度4%。各产区最新市价均已逼近2012年初价格，创下近6年以来的新高。目前市场报盘持续坚挺，持货商多观望看涨。

己二酸涨价原因主要是由于国际油价上涨后成本增加，厂家开工率积极性不高。而工厂近期排货订单较多，厂家暂未放量，贸易商现货偏紧。下游 PU 浆料、鞋底原液行业有意提前备货，后续对原料需求旺盛。预计己二酸价格仍存在上涨空间，相关公司盈利或将持续改善。神马股份（600810）有25万吨己二酸产能。阳煤化工（600691）旗下阳煤太化有14万吨己二酸产能。

3、六部委推进浅层地热能开发 设备环节有望受益

发改委等六部委日前联合发布《关于加快浅层地热能开发利用促进北方采暖地区燃煤减量替代的通知》，提出以京津冀及周边地区等北方采暖地区为重点，到2020年，浅层地热能在供热（冷）领域得到有效应用，应用水平得到较大提升，在替代民用散煤供热（冷）方面发挥积极作用，区域供热（冷）用能结构得到优化，相关政策机制和保障制度进一步完善，浅层地热能利用技术开发、咨询评价、关键设备制造、工程建设、运营服务等产业体系进一步健全。

“十三五”期间，我国首编地热发展规划，预计新增地热能供暖（制冷）面积11亿平方米，新增地热发电装机容量500MW，累计拉动投资2600亿元。从产业链来看，勘探、钻完井、地源热泵等设备是受益环节，其中钻完井业务弹性最大。恒泰艾普（300157）是国内地热钻完井业务的领军企业；冰轮环境（000811）旗下的顿汉布什是国内领先的高温热泵制造商；汉钟精机（002158）的螺杆压缩机供应国内主流地源热泵企业；石化机械（000852）是中石化系统唯一的相关设备供应商。

【上市公司】

长青集团：子公司承建雄县建成区集中供暖项目

富邦股份：控股股东提议年报10转8派1元

交大昂立：获股东举牌 拟继续增持

蓝光发展：拟推1.28亿股股权激励

亚星化学：新控股股东拟增持100万-500万股

红豆股份：实控人累计增持4.97%股份

黑芝麻：2017年净利预增697%-942%

三、新股申购

无

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