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风行资讯（投资日报）20180110.pdf

2018-01-10

一、风行视点

风行研判

昨日盘面再现“喝酒吃药”行情，但与此同时盘面个股仍然保持较强的活跃度，但值得注意的是，近期强势热点昨日均有不同程度的调整，如租售同权、券商、水泥等，这或许意味着短期观望有所加重！从上证指数的角度看，昨日指数全天虽红盘报收，但节奏呈现缩量震荡的状态，短期技术面有休整要求。我们预计短期指数仍将在3400点附近震荡整固，建议投资者可以适当减仓，待调整后再进行仓位回补，仓位建议由前期五成减至四成！

热点聚焦：医药行业

医药行业昨日表现活跃，昨日，交大昂立、旬明医药、华森制药等多只个股涨停。曾几何时，医药板块一直是A股市场中的明星板块，板块体量大，轮动效果好，关注度高。但是自2015年之后，医药板块逐渐被“边缘化”。尤其是进入到2017年，医药板块持续调整，板块TTM市盈率已经下降至35倍左右，行业整体增速开始出现回暖迹象。所以，2018年医药板块有可能迎来久违的投资机会。建议投资者重点关注以下几个方面：

首先，医保控费影响逐渐释放充分。医保控费和药品谈判降价应运而生，于是医药行业增速明显下降，这在一定程度上解释了近两年医药板块的整体颓势。但是经过了两年时间，医药企业已经适应医保控费的新常态，医药企业的整体盈利状况得以触底反弹；

其次，创新药一致性评价屡获政策春风。2017年10月政府印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，全面提升审评、审批效率，鼓励药品医疗器械创新。紧接着国家食药监总局在12月底发布关于鼓励药品创新实行优先审评审批的意见，这标志着创新药被提至国家战略高度，意见的出台将大大加快医药企业新药研发、上市进程，给行业带来巨大的新动能。所以我们认为在医药行业中，研发能力较强、产品梯队健全的上市公司在2018年有望获得超额收益。个股关注：恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、康恩贝等品种值得关注!

热点聚焦：五粮液

昨日五粮液为代表的酿酒板块再度走强，五粮液全天大涨4.74%，贵州茅台、口子窑、洋河股份纷纷大涨。从行业动态来看，茅台提高出厂价后，即便进行有效的价格管控，五粮液、国窖1573以及次高端白酒的性价比仍旧突显，量价的空间都被极大地打开。如果今年上半年，特别是在旺季实现销量大幅增长，则量价齐升有望带动业绩再超预期。据此推断，今年上半年白酒有望延续高景气。在上半年量价齐升阶段，受业绩超预期支撑，股价仍有上行动力。值得注意的是，不仅仅是白酒行业受益于消费旺季的到来，食品饮料、家用电器等消费类上市公司近期都有不俗表现，如伊利股份、格力电器、美的集团等品牌消费类上市公司昨日股价均创新高，这其中除了旺季效应以外，市场风格再度回归主线以及在中国加入MSCI的背景下机构持续做多中国品牌等因素都有直接的关系。

从操作的角度，建议关注消费类龙头个股的机会以外，投资者还可以把握相对滞涨的消费类个股机会。如：零售百货行业中的，永辉超市、鄂武商A。调味品行业中的品牌类上市公司，如：恒顺醋业、海天味业等。如相对滞涨但业绩有明显改善的啤酒行业龙头，如：青岛啤酒、重庆啤酒等。

热点聚焦：中航黑豹

昨日中航黑豹上涨3.68%，全天成交量8.16亿！从技术上看，中航黑豹虽然涨幅并不突出，但技术形态上已经突破了持续近大半年的箱体上轨压力。支持其股价突破的原因有多个：

首先，近期中航黑豹发布公告称，公司实际控制人中国航空工业集团已完成公司制改制，改制后由全民所有制改制为国有独资公司，公司名称由“中国航空工业集团公司”变更为“中国航空工业集团有限公司”；

其次，不仅是控股股东改名，中航黑豹的公司证券简称将于1月12日起由“中航黑豹”变更为“中航沈飞”，证券代码保持不变。沈飞作为我国生产战机资格最老，也是规模最大的飞机公司，相更名让市场多了一份集团资源进一步整合的想象空间！而从军工板块2017年的表现看，大幅走弱于市场，2017年国防军工指数累计下15.31%，同期沪深300指数上涨26.49%，军工板块相对收益-41.80%。军工板块整体估值已经接近近10年的估值中枢，安全边际显著。在国家继续加大投入并且改革持续推进的背景下，军工行业发展的大趋势是长期稳定增长，2018年军工行业的投资机会是值得关注的！

在操作上建议关注行业中高景气度的细分领域，如：产能建设和扩张期的总装企业以及产业链前端增速快的细分领域。个股关注：中直股份、四创电子、全信股份、海格通信。

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、轻稀土价格跳涨最高近15% 多重利好开启新一轮涨价

据百川资讯数据，1月9日稀土价格大幅跳涨，轻稀土中主流品种镨钕系氧化物相关产品领涨。其中，氧化钕市场均价上涨5万元至38.5万元/吨，涨幅近15%；氧化镨钕市场均价上涨3万元至35.5万元/吨，涨幅9.2%；氧化镨市场均价上涨2万元至44.5万元/吨，涨幅近4.7%。

本轮轻稀土产品价格大幅上涨是多重因素叠加的结果，价格上行空间大。一是需求端持续向好，新能源汽车销售持续大增，加大对于稀土永磁材料的需求，轻稀土库存紧张，下游企业补库存导致短时间内氧化物市场又出现一货难求的局面。二是近日工信部稀土办组织会议，加大稀土行业联合惩戒力度，推动《稀有金属管理条例》尽快出台。稀土打黑及环保督查持续存在，缩减了长期市场供应量。三是稀土收储预期推动，此前六大集团已预报稀土国储收储数量。北方稀土（600111）是轻稀土行业龙头公司，在2017年获得稀土冶炼分离产品生产总量配额5万吨，占全国总量的50%。盛和资源（600392）布局轻稀土全产业链，拥有稀土开采配额近6000吨，冶炼分离产能近2万吨。

2、乙二醇价格突破前高 行业景气度明显回升

今年以来乙二醇市场爆发新的活力。目前电子盘价格已经突破2017年9月份以来的高点。而现货市场亦受提振，最高成交8000元/吨，较月初涨幅达4.2%，且仍有进一步攀高的趋势。自2017年12月下旬以来，乙二醇整体行情逐渐向上，节后归来，乙二醇突破性走高 ，实现了2018年开门红。

乙二醇供应端，国内工厂检修规模96万吨，影响产能，导致供应紧张，库存保持低位且持续下降。供应端偏紧之下，下游聚酯需求端则相对稳健，支撑乙二醇价格保持高位。上市公司中，东华科技（002140）承担了国内在建乙二醇装置80%以上的产能。华鲁恒升（600426）已建成年产5万吨乙二醇项目，二期50万吨项目预计今年一季度投产。

3、卫计委要求充分发挥中医药特色优势做好流感预防救治

2017年入冬以来，我国流感活动水平上升较快，且仍处于上升态势。就此，卫计委1月9日印发《关于做好2018年流感防治工作的通知》，要求切实做好流感医疗救治工作，保证人民群众的健康和生命安全。强调医疗机构采购足够的抗病毒药物，保证抗病毒药物及时足量供应。充分发挥中医药特色优势，联合应用中医药技术，努力提高临床疗效。

中药在预防和治疗流感方面有独特的功效。中药的治疗作用比较广泛，能够抑制致病菌、抗病毒、抑制炎症反应和解热，特别是流感高烧不退，中药解热作用更为明显而且安全。上市公司中，以岭药业（002603）主打产品连花清瘟胶囊被列入卫计委《流行性感冒诊断与治疗指南》推荐用药。长生生物（002680）旗下有流感疫苗产品。

【上市公司】

大秦铁路：2017年货物运输量增长23%

恒华科技：拟10转10派2元

河北宣工：年报预增154-173倍

胜利股份：6.6亿收购重庆胜邦燃气100%股权

鸿特精密：2017年度业绩预增逾8倍

京汉股份：拟定增募资投生物基纤维素项目

三、新股申购

天永智能：发行人是智能型自动化生产线和智能型自动化装备的集成供应商, 主要从事智能型自动化生产线和智能型自动化装备的研发、设计、生产、装配、销售和售后培训及服务等。

奥飞数据：为客户提供互联网数据中心(IDC)业务及其增值服务。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

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