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风行资讯（投资日报）20180205.pdf

2018-02-05

一、风行视点

风行研判

总结今日榜单，在上周五盘面中以煤炭、钢铁、有色为代表的周期类品种成为多头主力，市场杀跌氛围得到有效的缓解，我们预计短期周期性品种在良好的经济数据支撑下将继续保持活跃，短期盘面或将保持强者恒强的特征！从上证指数的角度看，上周五指数缩量探底回升，超卖技术指标得以修正，技术性反弹短期仍将保持，但要关注3480点压力。上周五我们提示适当加仓，本周可以继续保持六成！

热点聚焦：煤炭采选

上周五A股市场煤炭板块掀起涨停潮，行业指数暴涨4.22%，露天煤业，山西焦化，潞安环能，阳泉煤业涨停。煤炭板块在上周五力挽狂澜，是带动指数结束探底的主要多头力量！资金做多底气十足原因有以下几点：

首先，国家统计局日前发布的消息显示，2017年煤炭开采和洗选业实现利润总额2959.3亿元，同比增长达290.5%。这为煤炭上市公司的业绩增长打下基础，事实上煤炭开采行业内共有30家上市公司发布了业绩预告，其中有19家预增，1家略增，5家扭亏，两家减亏，3家预减，报喜率高达90%；其次，电厂库存告急，用煤需求快速增长。近日，四大发电集团联名提交《关于当前电煤保供形势严峻的紧急报告》，近期部分区域电煤供应告急，希望能够从资源及运力两方面得到协调与支持。据我们了解降雪和低温天气拉动居民取暖用电负荷持续攀升，电煤消耗持续高位。加之低温雨雪冰冻天气对运输有一定影响。与此同时各大电力企业煤炭库存偏低，东北、湖北、山东等地电厂库存甚至只可用2至3天，加大了煤炭供需的紧缺局面，高煤价还会继续维持！在叠加3月15日后限产解除，限产解除前后下游补库存，高煤价可能会贯穿一季度。

所以综上所述，煤炭行业短期仍值得关注！特别是业绩弹性大的行业龙头值得重点留意。个股关注：中国神华、山西焦化、露天煤业、璐安环能等。

热点聚焦：钢铁行业

上周五钢铁行业上涨2.18%，这其中鞍钢股份强势涨停、宝钢股份、太钢不锈等纷纷大涨。

消息上，2017年全国粗钢产量8.3亿吨，同比增长5.7%，增速比上年提高4.5个百分点；钢材产量10亿吨，同比增长0.8%，增速比上年回落1.5个百分点。与此同时，2018年1月份，国内钢铁行业PMI指数为50.9%，环比上升0.7个百分点，连续9个月处在50%以上的扩张区间。钢厂生产扩张，生产成本可控，出口订单回升，实现了新年的良好开局。相比于其他行业板块，钢铁板块业绩确定性较强。

以行业龙头宝钢股份为例， 2017年度净利润超过了190亿，每股收益接近0.9元；值得注意的是，四季度吨钢净利环比三季度增加174元，公司业绩环比继续提升，全年业绩创2000年上市以来最高盈利水平。从行业发展看， 2018年，供给侧改革依然是钢铁行业内的主旋律，一方面，政府需对前两年以来去产能成果加强巩固，尤其是避免地条钢的死灰复燃；另一方面，也势必会对钢铁行业结构性深化，推进钢铁工业转型升级，同时“环保限产”还将作为影响钢铁供给的重要政策执行下去，且临时性限产措施，极有可能覆盖全年。所以综上所述，我们建议继续关注钢铁行业的操作机会，特别是产能较为集中的行业龙头！个股关注：宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、方大特钢等值得关注！

热点聚焦：ST板块

上周五ST板块成为最灾区，板块指数大跌3%，有24只ST个股跌停。

往年随着年报预披露密集发布，ST股一直处于话题榜名列前茅的位置上，往往是 “一念天堂、一念地狱”，是很多市场投机者关注的焦点。但今年不一样。ST保千里25个跌停板创下A股记录、ST海润股价跌破1元面值，如果股价连续20个交易日低于面值将强制退市，这在国际上被称为退市制度上的“1元法则”。据统计，当前A股市场股价低于1元的股票仅*ST海润1只，但低于2元的股票中除了*ST海润外，还有*ST锐电、*ST新亿、中弘股份，而低于3元的股票总共有44只。从政策导向看，自2017年11月以来，证监会多次发声，为了推进退市制度改革，将加大对上市公司年末突击调节利润的监管力度。交易所也对ST股突击保壳保持重点关注。粗略统计截至目前已有超过10家ST公司在出售资产或重大重组时遭到监管层的问询。

上述事件都彰显出监管层将铁腕执行退市机制的决心。从大趋势来看，随着IPO常态化，未来壳资源股将继续贬值。这对于年底保壳压力重重的ST公司而言，显然是雪上加霜。正所谓逆市而为不可取，在此提醒投资者，ST板块风险巨大，千万不要盲目投机！

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、中央一号文件全面谋划乡村振兴概念股受关注

据媒体4日消息，改革开放以来第20个、新世纪以来第15个指导“三农”工作的中央一号文件4日发布，《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，对实施乡村振兴战略进行了全面部署。

中央农办主任韩俊表示，今年的中央一号文件坚持问题导向，突出统筹推进农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设，加快推进乡村治理体系和治理能力现代化，加快推进农业农村现代化，走中国特色社会主义乡村振兴道路，是谋划新时代乡村振兴的顶层设计。据券商对2004-2017年的数据发现，农林牧渔板块在一号文件发布发布后涨幅和上涨概率都有大幅的提升，一号文件发布后1个月内，农林牧渔板块上涨概率100%。在供给侧改革与土地流转的催动下，具有大量耕地资源的农业公司的交易性机会，可关注苏恳农发（601952）、辉隆股份（002556）等。

2、锌供应偏紧格局未变 节后需求有望转好

2018年，大宗商品市场的有色金属表现值得期待，其中锌的表现出众，今年以来伦锌涨幅近6%，同期沪锌涨幅也近4%。目前现货锌对伦锌三个月合约的升水已经扩大至50美元/吨以上。

基本面来看，目前锌延续供应偏紧的格局。2月1日数据显示，LME锌库存减少1875吨至170700吨，处于低位。需求方面，宏观数据显示制造业维持高景气度，同时国内节后需求有望转好，支撑锌价。此外，美元指数进入下行趋势，也利好锌价。展望后市，锌的期货价格有望延续上涨态势，不少概念股也表现强势，机会值得关注，包括驰宏锌锗（600497）、兴业矿业（000426）等。

3、纸企密集发布涨价函 行业进入业绩兑现期

    据媒体报道，近期纸品价格持续上涨。继1月部分龙头纸企上调报价后，2月初又有多家纸厂密集发布涨价函。文化纸方面，山东华泰自2月1日和3月1日起，分别上调文化纸系列产品200元/吨；白卡纸方面，博汇、晨鸣等纸企集体发布涨价函，自2月1日和3月1日起上调白卡纸价格100元/吨；原纸方面，浙江2月2日新胜大旗下6家纸厂上调成品纸价格200元/吨。废纸方面，山东、江苏等地区纸厂接连上调废纸价格50-130元/吨。

环保趋严背景下，纸企新增产能较为有限。原料方面，受进口政策趋严影响，进口废纸持续收缩，将为废纸价格提供强支撑。此外，近期美元持续走低，进口纸浆成本下降的同时，纸企以美元计价的营运资本项目及美元债务也将带来一定的汇兑收益。随着节后需求的回暖，及原料、成本等多重利好的支撑，造纸行业有望进入业绩兑现期。可关注晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）等龙头纸企。

【上市公司】

翔鹭钨业：年报拟10转10派2元

海澜之家：腾讯斥资25亿元入股 获5.31%股权

美锦能源：控股股东拟继续增持1%-5%股份

巨人网络：股东澎腾投资拟增持不超3.19%股份

天奇股份：一季度净利预增150%-200%

胜宏科技：年报拟10转8派3元

三、新股申购

无

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