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风行资讯（投资日报）20180206.pdf

2018-02-06

一、风行视点

风行研判

昨日盘面金融、煤炭、钢铁再次扛起多头大旗。“分化”成为盘面的关键词，一方面蓝筹中金融与白酒产生分化；另一方面上证指数与市场其它指数产生分化。特别是在次新股、ST股暴跌后，市场投机氛围降至冰点，我们预计短期盘面仍将保持分化格局，如果你还意识不到金融、地产、周期是主流，你将会被市场抛弃。从上证指数的角度看，指数低开高走，震荡涨幅仅0.73%，但全天实体阳线涨幅达到超过2%。并且以最高点收盘，从技术上看，短期指数在金融、周期的带动下仍有上冲空间，但10日均线3510附近将形成压力，我们建议投资者继续持仓主流品种，仓位建议保持六成！

热点聚焦：钛白粉

昨日钛白粉概念异动明显，龙蟒佰利、安纳达、金浦钛业等个股在盘面中均有放量拉升。

钛白粉再次受市场关注与产品价格上涨有关。四川钛白粉生产企业力卓钒钛宣布：基于当前钛白粉市场状况和生产原材料等成本上涨因素的影响，决定自2018年2月5日起，金红石型钛白粉R-369销售价格在原价格基础上上调500元/吨。受近期海外钛白粉企业提价带动，上周国内多数小厂上调钛白粉价格500~1000元/吨，目前国内钛白粉企业库存紧张，伴随春节后需求旺季来临，龙头企业钛白粉价格有望迎来上涨。

钛白粉的涨价预期值得关注，但股价活跃度一般，所以投资者除了关注钛白粉涨价带来的投资机会，还可以关注其它行业的涨价预期。如：维生素和造纸行业。维生素方面，近年来维生素行业新进入者较少，新产能主要来自龙头扩产，同时海外龙头意处火灾事故以及国内环保压力等因素有望继续推升维生素价格。造纸行业方面2017年以来，中国纸浆价格保持上涨的态势，造纸业景气度上涨。但随着环保加压、产业供给侧改革深入，行业集中度将大幅提高。综上所述，上述行业的龙头品种是值得我们关注的。个股关注：新和成、浙江医药、太阳纸业、山鹰纸业等。

热点聚焦：蓝筹股

昨日蓝筹股也出现分化走势，以银行为代表的金融板块继续高歌猛进，银行行业指数大涨4.19%，中信银行强势涨停，宁波银行、光大银行、农业银行等纷纷大涨！

但与之形成鲜明对比的是白酒板块。白酒板块昨日下跌2.85%，山西汾酒、舍得酒业跌停，伊力特、老白干酒等纷纷大跌。

年初上涨行情已经告一段落，短期市场进入回调休整期。白酒行业在2017年已经经历了大涨走势，估值水平已经偏离底部。可以判断2018年银行将替代2017年白酒成为市场回调时的避风港，源于盈利估值匹配度更优，机构配置需求更强，尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置，银行股属于A股核心资产，值得期待！所以从操作的角度，建议投资者对银行股继续保持高度关注，特别是国有大型股份制银行，具有长期配置的价值！个股关注：农业银行、工商银行、中国银行、招商银行等。

热点聚焦：次新股

继ST板块后，昨日次新股成为市场重灾区。次新股概念昨日下跌2.77%，两市有接近40只次新股跌停！

次新股跌停潮的出现有以下原因：首先，政策高压监管，资金大肆出逃。在一月底，证监会通报2017专项执法行动进展，直指炒作次新股等四大市场乱象。次新股炒作成为监管重点自然引发短期投机时间大量出逃，股价持续杀跌。值得关注的是，违规高送转也成为四大乱象之一，次新股往往是高送转的频发区域，这也对次新股产生影响；

其次，业绩因素。2016年以来上市的355家中小创次新股中，有79家公司2017年度业绩预减(及略减)，占比为22.25%。中小创次新股业绩下滑的主要原因包括原材料等成本上涨、遭受汇兑损失等。与此同时次新股由于估值较高，业绩如不能持续增长，高估值或难以为继。

综上所述，投资者对次新股要保持谨慎，不要盲目参与。

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、挖掘机行业高景气延续 龙头公司量价齐升

据机构调研数据，预计1月份挖机行业国内销量大概率超过9000台，加上出口接近1万台，同比增速接近120%。根据与主机厂、各品牌代理商沟通情况，初步看3月份销量同比增幅可能在30%-50%，也就是说当月销量2.7万-3万台，而且有继续大幅调高预期的可能。

从去年9、10月份开始，挖机、混凝土机械等工程机械开启涨价潮。原材料涨价、环保政策趋严、下游需求旺盛系提价主因，挖掘机、装载机、推土机2017年销量增长99%、45%和 27%。2018年随着振兴乡村战略推进，挖机行业预计增长10%-20%，龙头厂商将强者恒强。三一重工（600031）年销近3万台挖掘机，国内市场份额超过20%。徐工机械（000425）去年销售挖掘机13878台，同比增长163%，市占率接近10%。

2、平昌冬奥会本周五开幕 冰雪运动热潮正在兴起

韩国平昌冬奥会将2月9日正式开幕。本届冬奥会是韩国第一次举办冬奥会，也是自1988年举办汉城夏季奥运会后，时隔30年奥运会再次来到韩国。

随着2022冬奥会各项筹备工作的开展以及国家的大力倡导，冰雪运动热潮开始兴起，这也给我国特别是京津冀区域冰雪产业的发展带来了巨大契机。相关概念股主要长白山（603099）、金达威（002626）等。

3、万达电影获阿里系入股 影视业务发展前景受认同

    万达电影最新公告，控股股东万达投资拟以51.96元/股，向文投控股出资设立的有限合伙或信托制基金转让公司5.11%股份，向阿里巴巴集团关联方臻希投资转让公司7.66%股份。万达电影停牌前报收52.04元。股权受让方均表示，此次投资是基于对公司未来业务发展前景的认同。

    对于影视行业，未来国内票房持续增长的动力主要来自于观影人次的提升和三线及以下城市观影人群的增长，人均观影次数已达每年1.2次，其中城镇达到2次，与成熟市场的3至4次依然差距较大，存在成长空间。此外，大年初一上映10部新片，为去年同期的两倍，《捉妖记2》《唐人街探案2》等重磅国产片有望带动2018年票房持续高涨，相关公司包括光线传媒（ 300251 ）、横店影视（ 603103 ）等。

【上市公司】

雅本化学：一季度净利预增100%至130%

恒邦股份：拟5.9亿投建稀贵金属资源回收利用项目

花园生物：年报拟10转15派1.4元

万达电影：控股股东协议转让12.77%股份

科达洁能：蓝科锂业电池级碳酸锂项目动工

天科股份：拟63亿元购买大股东旗下化工资产

登云股份：获股东举牌 持股5%

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