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风行资讯（投资日报）20180212.pdf

2018-02-12

一、风行视点

风行研判

这两天小盘股跌幅明显比蓝筹股要小，尤其是部分优质成长股可以感受到“跌不动”了，或者说有部分资金已经开始低位吸筹，所以这时候投资者再盲目割肉交出带血筹码并不明智。从上证指数的角度看，短期持续超卖，我们认为技术性反弹一触即发，投资者可以等待反弹后再择机降低仓位。

热点聚焦：天永智能

上周在大盘暴跌的背景下，天永智能却出现连续三天涨停的走势。天永智能今年1月22日在上交所上市，发行价18.33元，发行市盈率23倍。上市后股价连续涨停，但在2月2日受市场环境影响，股价连续三天跌停，随后又出现报复性反弹连续三天涨停。如何去评价如此具有戏剧性的股价表现呢？

首先，仍然有很多活跃资金关注次新股品种，特别是基本面有亮点，业绩有预增的新上市品种。天永智能是智能型自动化生产线和智能型自动化装备的集成供应商。预计2017年净利润增长3.27-15.87%；其次，部分次新股由于流通盘小，容易受资金强行控盘，所以保持了逆市的节奏。天永智能流通盘仅10个亿。综上所述，部分次新股在弱市中反而值得我们去关注，特别是业绩有增长预期，流动盘偏小的行业龙头值得关注！个股关注：嘉友国际、盈趣科技、华菱精工等。

热点聚焦：煤炭采选

上周五，煤炭采选大跌7.37%。个股方面行业有十余之个股跌停。煤炭行业的下杀主要受到市场系统性风险的带动，有错杀的嫌疑。首先，从行业基本面看，2018年煤炭总体供需依然偏紧。预计2018年煤炭净增新产能8000万吨-1亿吨左右，新增需求大概在8000万吨左右，在此背景下，2018年煤炭价格有望继续得到支撑，利好煤炭产业链。但值得注意的是，中国1月份煤炭进口量同比增加11.5%创近4年新高，进口煤的增加在一定程度上对国内煤炭价格有抑制的作用；其次，部分煤炭个股并无太多获利盘，如西山煤电、恒源煤电等品种1月份仅上涨4.83%，上周已经跌至箱体下轨，伴随着风险的释放，我们认为煤炭板块在低位值得关注，特别是行业龙头。个股关注：中国神华、大同煤业、山西焦化、平煤股份等。

热点聚焦：中信证券

中信证券上周惨淡跌停，全天成交61.9亿元。中信证券的下跌也带动了券商板块出现领跌走势，东方财富、国元证券、光大证券等品种纷纷大幅调整。

券商板块的压力来至于以下几个方面：首先，全球股市动荡带动A股下跌，市场悲观情绪使券商股价承压；其次，金融监管升级，使券商业务回归传统，业绩弹性减弱；最后，行情的波动，监管压力等多种因素共振，使2018年券商业绩产生新的不确定性。但我们认为与美股而言A股市场估值并无太大泡沫，整体估值相对安全。而金融监管压力确实存在，但对券商业绩影响有限。如：质押回购新规对行业整体收入影响将不足1%，虽然收入有所下降，但其大大降低了系统性金融风险。所以从长期看，以中信证券为代表的券商龙头，未来仍有配置的价值，但短期投资者还是要小心非理性杀跌带来的股价波动风险！

二、晨会纪要 

【热点聚焦】

1、原油期货“破茧而出” 提升中国的石油定价权

2月9日，中国证监会宣布------经过周密准备，原油期货上市的各项工作已经基本完成。综合考虑各方因素，原油期货将于2018年3月26日，在上海期货交易所子公司------上海国际能源交易中心挂牌交易。

原油期货是中国首个国际化期货品种，将引入境外投资者参与，不仅提升中国对石油的定价权，而且有利于加速推动人民币的国际化进程。人民币原油期货推出后，中国整个商品期货交易量有望再上一个台阶，龙头期货公司将直接受益。A股上市公司中，中国中期（000996）持有中国国际期货有限公司19.76%股权。浙江东方（600120）持有大地期货100%股权。

2、蚂蚁金服计划新一轮50亿美元股权融资 估值超1000亿美元

据报道，蚂蚁金服计划通过发行新股最多筹资50亿美元，估值可能超1000亿美元。目前，蚂蚁金服在委任顾问处理融资事宜，预计融资会在未来几个月完成。

蚂蚁金服融资被外界视为IPO前奏，这也是中国企业上市前愈发普遍的做法，目的是为建立估值，并拓宽投资者基础。从近期阿里动作看，蚂蚁金服可能登陆A股市场。A股上市公司中，新朋股份（002328）5亿元设立上海金浦新兴产业股权投资基金投资蚂蚁金服。合肥城建(002208)控股股东兴泰控股通过参股建信信托，成为海南建银建信的间接股东，而海南建银建信是蚂蚁金服的股东之一。

3、富士康IPO预披露 拟在上交所上市

    富士康工业互联网股份2月9日晚在证监会网站预披露招股说明书（申报稿），拟在上交所上市。公司控股股东为中坚公司（发行前持股比例41.14%）。中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。募集资金用途为工业互联网平台构建、5G及物联网互联互通解决方案等。公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务。2017年归母净利润158.68亿元，2016年为143.66亿元。A股市场富士康概念股主要有安彩高科（600207）、京泉华（002885）等。

【上市公司】

道恩股份：拟10转10派1.6元

万里扬：拟以不超过9.8亿元回购公司股份

延华智能：控股股东拟增持5%-11%公司股份

苏宁易购：拟回购股份不超过10亿元

南山铝业：证金大幅加仓接近举牌

海格通信：控股股东拟增持10亿元

鸿利智汇：协议合作方将增持公司不低于10%

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