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风行资讯（投资日报）20180319.pdf

2018-03-19

一、风行视点

风行研判

上证指数上周五下跌0.65%，深圳成指下跌1.02%，创业板指下跌1.48%。伴随着指数的全线调整，成交量也再度萎缩，两市成交量跌破4000亿水平，仅有3962亿，较周四环比继续萎量近9%。短暂的多空平衡后，节奏重新回到空方手中！经历了上周五市场表现后，大家可能会对后市行情感到悲观，但接下来给大家看一看下面一组数据会有惊喜！

上周五两市主力资金数据是继续好转，首先主力资金流入家数增加，幅周四762家增至1190家，流出家数由2474减至2049家，两市主力资金虽然净流出189亿，但这是近四个交易日首次回升至200亿内水平，虽然指数表现疲弱，但杀跌动能未见放大，所以各老铁不用过于惊慌。值得注音是，昨日两市资金流入较集中的行业是保险和地产，这其中中国平安流入2.8亿、中国太保流入2.0亿、保利地产流入1.7亿。

再来说说大家比较关心的信心指数，昨日A股信心指数-0.49，虽然仍保持负数，但较上周四-1.4有回升迹象，信心指数已经六个交易日在2与-2间徘徊，观望情绪一直保持，上周五指数形态的恶化并没有导致信心惯性下跌，这也说明市场悲观情绪没有放大。

上周五两市上涨家数1354，下跌家数1832，平盘413，涨跌家数比0.74，我们可以清楚的看到，虽然指数上周逐级回落，但涨跌家数比的数据却持续改善！周三：0.28；周四：0.43；周五：0.74。似乎越来越多的个股已经先于市场企稳。指数与涨跌家数比形成背离，看我们对本周行情或有了一些期待。

看完盘口数据，我们再来看技术数据，上证破了年线，收在20天线边；创业板破了10天线，收在60周线边；总体看本周市场在重要压力位遇阻后，呈现冲高回落的震荡调整状态。技术上并看不出太多亮点，特别是上周五上证指数最后一小时杀跌明显，但由于缩量杀跌我们认为短期对市场不足以造成方向性选择的动力，虽然本周大盘将面临20日均线考验，但我们判断技术性反弹会有，指数重心本周会上行，建议投资者继续保持六成持仓。

MSCI

MSCI与A股渐行渐近了，3月14日，MSCI发布了12个新中国指数。MSCI称，这是为了让国际投资者更好应对A股下一步纳入MSCI的进程。在这12只新指数中，不仅包含海外资金一贯偏好的大盘股、蓝筹股，还纳入了4个中盘股指数和2个中小盘股指数。显然，MSCI意为海外不同类型的投资人提供更全面的A股动态。另一方面从人民币升值的角度，也可以判断今年是北上资金布局A股的好时机。去年美元指数贬值10%，人民币对美元汇率升值6.7%，这代表着人民币资产价值提升，也将有利于北上资金流入A股。数据显示，2017年5月下旬以来人民币汇率指数开始走高，同期北上资金加速流入A股。2017年全年北上资金流入约2000亿元，比先前两年流入之和还要多。稳定可持续发展的宏观经济、人民币汇率的稳定以及中国股市“走出去”都是人民币国际化的重要必备条件，也是国家意志。所以投资应该跟着主流方向前行，建议投资者在近期可以关注受益于A股纳入MSCI进程中或将受益的品种。这其中金融、地产、中国消费品牌以及中国制造品牌的龙头值得关注！个股关注：中国平安、保利地产、中国中车、海岛青尔等重点关注！

煤炭股调整

上周五煤炭采选调整幅度居前，行业指数下跌2.03%，阳泉煤业、山西焦化、潞安环能等品种跌幅居前。煤炭产业经济经历深度调整后，“政策底”和“市场底”相继形成，在2016年年中迎来向好拐点，并呈现持续向好势头。但这很大程度上是靠政策，而非内生动力转换成功所致。2017年下半年虽然仍旧稳中有进，但进度已趋缓。下一步，必须继续深化供给侧结构性改革，从根本上增强我们煤炭产业发展的动力和韧性。说到动和和韧性，我们看到在“两会”期间，市场对于“独角兽”公司的预期升温，本质上这是对于基本面优质、符合发展战略创新方向的成长性公司给予了充分的肯定。随着全球经济复苏态势确立，新兴产业业态长期向好发展的趋势未发生变化。同时，投资者还需要探寻“真成长”标的，包括低估值高成长性的行业，以及业绩表现确定性强和有望超预期的个股。个股关注：格林美、恒生电子、四维图新、科大讯飞等值得关注

二、晨会纪要

【热点聚焦】

1、音乐版权巨头牵手腾讯阿里网易 音乐产业有望爆发

据媒体报道，全球最大的独立音乐数字版权代理机构Merlin宣布，与中国三大音乐流媒体服务商（腾讯、网易和阿里巴巴）签订授权协议。Merlin正采取不同的方式对这三家公司进行直接授权，将向大约5亿中国音乐听众，提供独立厂牌的音乐。数据显示，截至2017年6月，我国网络音乐用户规模达到5.24亿，其中手机网络音乐用户规模达到4.89亿，较去年底增加2138万。数字音乐市场前景广阔，吸引互联网巨头加大投入整合音乐平台。

中南文化（002445）参股公司芒果文创基金参投了网易云音乐，公司布局艺术院校、中南音乐、唱吧，打通音乐全产业链。三七互娱（002555）通过间接参与投资上海风华秋实文化传媒有限公司，发力音乐制作与发行业务，进军音乐市场。

2、世界电竞运动会扩军 首次将手游纳入正式比赛

在第二届世界电竞运动会（WESG）全球总决赛进行之际，运营该赛事的阿里体育与海外手游“虚荣”今天宣布正式结盟，从而使得第三届WESG的正式比赛项目将增加到5项，分别为CS:GO、GOTA2、星际争霸、炉石传说和虚荣，这也是WESG首次纳入了手游项目，此前四个正式比赛项目均为PC端项目。

自从阿里成为国际奥委会、亚奥理事会的合作伙伴后，使得昔日处于边缘的电子竞技发展走上快车道，不仅国际奥委会承认电竞为正式体育项目，亚奥理事会在室内运动会将电竞列为表演项目后又正式将其列入2022年杭州亚运会正式比赛项目。根据NEW ZOO最新数据，2017年中国游戏市场规模275.47亿美元，继续位居全球第一。在手游的带动下行业整体规模仍在不断提升，据测算移动游戏未来三年平均增长率为37.9%，行业景气度持续高涨。上市公司中，电魂网络（603258）持续加大在移动端游戏市场的投入与布局，在上线多款手游产品同时已有多款在研产品储备。目前公司已发行上线《梦三国手游》、《野蛮人大作战》、《光影对决》等多款热门手游，并争战全国电子竞技大赛等多项赛事。游久游戏（600652）主要以端游、页游和手游的代理发行业务为核心，兼顾手游研发，并全方位提供游戏资讯服务。

3、蓝天保卫战三年作战计划制定中 市场空间近万亿

环保部部长李干杰称，环保部正在研究的三年作战计划，叫蓝天保卫战三年作战计划，估计会很快能够出来。在原来的“十三五”生态环境保护规划里面已经有了一些整体目标的设定，大致会以此为基础，进一步研究深化，有些目标保持不变，有些目标可能会有适当的提高。

专业机构预计，大气污染治理将在“十三五”时期带来8500亿元市场空间，并将打开环境监测、电力超低排放、非电领域排放改造、汽车尾气治理四大领域市场空间。大气污染治理相关概念股主要有德创环保（603177）、先河环保（300137）等

【上市公司】

东方财富：一季报预增170%-200%

当升科技：一季报预增78%-104%

银禧科技：拟在刚果金投建氢氧化钴冶炼项目

华铭智能 ：子公司引入360系战略投资

中国长城：与百度签署人工智能平台合作协议

亨通光电：拟与安徽传矽合作设立科大亨芯

黑牛食品：子公司获河北显示基金增资95亿元

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