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【ETF期权】

1、大盘震荡，期权成交量和持仓量均有增加

周四50ETF期权总成交量是284,613手，较前一交易日增加60,815手，增加了27.17%；其中认购期权为144,849手，认沽期权为139,764手，认沽/认购合约成交量的比值增加至96.49%。未平仓的期权合约总数增加23,708手至804,156手，其中认购期权增加15,544手至452,537手，而认沽期权增加8,164手至351,619手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为77.7%。

点评：周四早盘，受昨日叫停跨界定增利空消息影响，沪深两市均大幅低开，盘初沪指即跳水失守2800点，随后沪指震荡走高。午后沪指两度冲高翻红，然而上攻乏力，尾盘沪指跌幅收窄，截至收盘，沪指报2835.86点，跌幅0.04%。周四期权成交量大幅增加，而持仓数量增加至80万手。而认沽期权和认购期权持仓比继续低于80%以下，表明市场仍处于震荡区间。

2、上交所iVIX指数较昨日持平

周四上证所公布的iVIX指数收于23.45%，较昨日持平，继续持有做多波动率的仓位。

【金融期货】

1、宏观政策

发改委：各有关地区钢铁、煤炭行业化解过剩产能实施方案都已制定完毕，明确各地区“十三五”期间的总体安排，拟定分年度的产能压减或退出计划；各地目标责任书签订以及实施方案按要求备案后，化解过剩产能工作将全面进入正式实施阶段。2016年1-4月国家铁路货物发送量完成8.38亿吨，同比降9.6%。发改委：4月共审批核准固定资产投资项目13个，总投资1388亿元，包括水利项目3个、交通基础设施项目4个、能源项目2个、高技术和信息化项目2个及其他项目2个。　发改委：天津、上海、福建、广东四个试点省市的市场准入负面清单试点方案已上报国务院。央行5月12日进行500亿7天期逆回购，当日有1300亿逆回购到期，当日净回笼800亿。

点评：虽然货物发送量跌幅仍然巨大，但已经开始呈现收窄趋势。目前市场资金供需都相对平稳，但从下周开始缴税影响料逐渐明显，加之中下旬还有MLF到期，短期资金供给可能有所收缩，流动性或时有波动。

2、金融期货市场

隔夜美股涨跌不一，欧股集体收跌。进入5月份，随着《全国社会保障基金条例》的施行，市场人士推测养老金入市或逐渐进入实际操作阶段。养老金入市较大可能采用分批入市，总规模合计在千亿元水平。上海一家基金公司人士预测，下半年或会有1家至2家基金公司作为试点参与。截至5月11日，沪深两市融资融券余额报8436.06亿元，较前一交易日减少48.79亿元。上周沪深两市新增投资者26.21万，环比降35.59%，结束此前连续三周增加。

点评：下半年可能试点养老金分批入市。融资客持续收缩杠杆，A股两融余额连跌四日，创3月18日以来新低。新增开户数显示人气低迷。周四A股地量筑底，短期形成一个新的震荡区间，短期走势或区间震荡。

【金属期货】

1、贵金属

周四美黄金下跌4.9美元或0.4%，报收于1270.6美元每盎司。白银下跌0.32美元或1.9%，报收于17.13美元每盎司。

美国上周初请人数意外增至2015年2月来高位，鉴于上月就业增速放缓，该数据可能引发对就业市场的担忧；不过初请人数连续62周处于30万人门槛以下，且创1973年来最长周期，该数据可能并没有暗示就业市场将恶化。数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一交易日增加2.67吨，当前持仓量为841.92吨，再创逾两年半新高。

点评：美国就业数据下滑但仍在良好区间美元指数上涨利空贵金属，基金仍逢低进场，并且现货和衍生品相比供应偏紧，黄金多单持有，设好止损。白银近期可参考黄金走势试多。

2、基本金属

伦铜收盘下跌70.5美元或1.5%，报收于4622美元每吨。

 BC矿业协会主席KarinaBrino周三在一份年度矿业调查报告中表示，从目前的情况来看，全球矿业价格长达五年多的下跌似乎并没有在近期结束的迹象，预计矿业仍然会继续承受压力。

点评：基本金属整体板块仍趋势偏空，沪铜供需基本面较弱仍将中长期压制其走势，激进者逢高轻仓参与沽空，稳健者少动多看。锌铝去库存和减产，表现较强，可逢低适当参与。

【化工品期货】

原油期货于需求和产出中犹豫，市场在恢复平衡中收高

美国原油周四盘中走势震荡，部分交易商认为美元可能走强或中国经济数据疲弱会引发下月市场大跌，但另一部分交易商认为市场处于“再平衡”模式，IEA报告确认了这一观点，中国、印度和俄罗斯需求增长强劲，并驳回了很多空头的看法。市场在这二种看法中犹豫，最终收涨。

点评：国盘工业品夜盘出现一定分歧，在油脂，黑色品多方影响TA、天胶等下大幅回落，市场破位下行，短期内将是向下寻求支撑的过程，沥青等则是以震荡为主，此类处大幅震荡区间内的品种，采取区间操作策略。黑色品继续回落，不杀跌，逢高短空参与为主。