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【ETF期权】

1、大盘继续小幅震荡，成交量持续萎靡

周四50ETF期权总成交量是130,023手，较前一交易日减少14,805手，减少了10.22%；其中认购期权为67,527手，认沽期权为62,496手，认沽/认购合约成交量的比值增加至92.55%。未平仓的期权合约总数增加26,230手至669,857手，其中认购期权增加15,148手至357,368手，而认沽期权增加11,082手至312,489手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为87.44%。

点评：周四沪指继续窄幅波动，市场热点凌乱，截至收盘，沪指报2997.84点，涨0.22%，成交量进一步萎缩，成交额仅1631亿元。周四期权成交量继续减少，而持仓数量增加至近67万手。认沽期权和认购期权持仓比较昨日再度提高，投资者要保持谨慎。

2、上交所iVIX指数继续创新低

 周四上证所公布的iVIX指数收于22.53%，继续创新低，预计波动率会有反弹，继续推荐做多波动率的策略。

【金融期货】

1、宏观政策

国务院印发盐业体制改革方案，从2017年元旦开始，放开所有盐产品价格，取消食盐准运证，允许现有食盐定点生产企业进入流通销售领域，食盐批发企业可开展跨区域经营。鼓励食盐生产、批发企业兼并重组，支持企业通过资本市场或公开上市等方式融资。目前资源税全面改革方案已制定完毕，并提交审议通过，将制订具体实施方案。下一步将逐步把水流、森林、草原、海洋、滩涂等自然空间资源开发利用行为纳入征收范围，目前基本确定准备进行水资源税的试点。广交会新闻发言人：本届广交会出口成交额初现止跌迹象，出口成交1822.88亿元人民币，比2015年春季广交会增长0.1%。美元指数收高。国家统计局下周将陆续发布4月经济数据。业内人士预计，4月CPI同比涨幅可能在2.2%-2.6%之间，比上个月微升。二季度CPI翘尾因素为年内高点，会对物价起到抬升作用。同时，PPI跌幅有望继续收窄。

点评：广交会出口数据出现止跌迹象。美元指数持续反弹压制人民币。4月份CPI等经济数据预期微升，整体货币政策稳定偏宽松。

2、金融期货市场

美股涨跌不一，投资者静待非农报告出炉。欧股收盘多数上涨。MSCI能否把A股纳入其新兴市场指数，下月即将知晓答案。机构预计，第一步纳入带来的增量资金将达到990-1100亿人民币左右，全部纳入之后，总增量资金约为16650-18560亿人民币。资金杠杆稳步加码，A股两融余额连增两日。截至5月4日，沪深两市融资融券余额报8691.41亿元，较前一交易日增加10.14亿元。上周（4月25日至29日），沪深两市新增投资者40.69万，环比上升2.3%，为连续三周增加。全国社会保障基金理事会最新设立养老金管理部和会计部两个部门。目前这两个部门的负责人已初步敲定，部门职能主要是与人社部对接养老金在投资方面的具体业务。据此前估算，养老金投入股市的资金规模大约6000亿。此外，多家公募基金也在积极筹备养老金业务资格选秀，并组建养老金管理团队，积极抢占养老金这一巨量市场。

点评：下月若MSCI把A股纳入其新兴市场指数，将给市场带来增量资金。社保资金入市有新进展。目前两市成交量仍处于较低水平，两融余额、新增开户数有所回暖。短期股指仍在震荡区间，多单设置止损2900一线。

【金属期货】

1、贵金属

周四美黄金下跌2.1美元或0.2%，报收于1272.3美元每盎司。白银上涨0.028或0.2%，报收于17.327美元每盎司。

美国劳工部宣布，美国4月30日当周首次申请失业救济人数27.4万，为5周新高，预期26万，前值25.7万。美国4月23日当周续请失业救济人数212.1万，预期212.8万，前值213万修正为212.9万。美国4月挑战者企业裁员人数同比+5.8%，前值+31.7%。美联储威廉姆斯：年内两至三次加息合理，但仍取决于数据。圣路易斯联储主席称不确定正确的利率路径是什么。

点评：美国就业数据偏弱，本周非农数据或利好贵金属，但美联储地方官员重申年内加息两次的言论偏鹰派又构成一定利空。黄金突破后回撤到震荡区间，除底单外不建议新进仓，可观察1250附近支撑择机再寻多机会。白银操作可参照黄金。

2、基本金属

伦铜下跌70.5美元或1.46%，报收于4770.5美元每吨。

周四公布数据显示，4月中国财新服务业PMI从3月的52.2下滑至51.8，这一下滑趋势符合官方公布的非制造业PMI，4月官方非制造业PMI从53.8降至53.5。美国1-3月阴极铜累计出口高达45582.6吨，同比跳增283%；同期阴极铜累计进口量达141606吨，同比下滑24.1%。美国作为全球第二大铜消费国，阴极铜净进口量从去年7月开始持续回落，而出口增加，或意味着美国国内铜的消费需求有所下滑。

点评：国内公布经济数据利空基本金属，国内消费恐进入淡季，加之美国数据显示需求下降，基本金属承压下跌，供需面过剩仍会长期压制其总体走势，不过美元的调整或提供一定的支撑，操作上多数金属品种高位回撤，建议多单出场后观察，少动多看。

【化工品期货】

库存抵销大火威胁，原油触及新高后回落

加拿大森林大火使得该国油砂公司纷纷暂时停产或放缓运转，再加上利比亚东西部政治内讧可能令联合国帮助建立的政府倒台，威胁该国原油产量，这二方面因素使得美原油周四曾短暂触及年内最高水准。但交易商对于这些事件持续多久仍存在许多不确定性，且对库存存在疑虑，后期油价回吐部分涨幅。

点评：国盘工业品夜盘高开低走，市场再次加深调整节奏，短期内多数品种以寻求下方支撑为主，短空交易者见好就收，启稳前，想建立中期仓位的投资者暂时观望。黑色品煤炭领跌，调整仍未结束，逢高少量短空，短期内下跌幅度过大也会有反复，周末前宜见好就收。