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【ETF期权】

1、周三大盘继续小幅震荡，成交量萎靡 

 周三50ETF期权总成交量是144,828手，较前一交易日减少99,413手，减少了40.7%；其中认购期权为76,356手，认沽期权为68,472手，认沽/认购合约成交量的比值增加至89.68%。未平仓的期权合约总数增加26,442手至643,627手，其中认购期权增加12,110手至342,220手，而认沽期权增加14,332手至301,407手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为88.07%。

点评：周三沪指小幅震荡，盘中一度摸高至3000点，截至收盘，沪指报2991.27点，跌0.05%，成交1890亿元，成交量的萎靡对大盘是一种制约。周三期权成交量亦大幅减少，而持仓数量继续增加。认沽期权和认购期权持仓比较昨日再度提高，投资者要保持谨慎。

2、上交所iVIX指数创历史最低值

周三上证所公布的iVIX指数收于22.86%，创期权上市以来的最低值，预计波动率会有反弹，继续推荐做多波动率的策略。

【金融期货】

1、经济政策

楼继伟：当前全球经济依然面临严峻挑战；各国应加快推动结构性改革，增强经济的灵活性和韧性，通过创新为经济注入可持续增长动力；作为全球经济的火车头，亚太地区同样面临艰巨的结构性改革任务。国土资源部透露，近一个月来，先后有近十个市、县陆续公布当地的不动产登记工作进展情况。随着今年1月1日《不动产登记暂行条例实施细则》正式发布实施，2016年不动产登记工作重点也由省级转向市、县一级。国企改革顶层设计方案已经进入政策落地期，上海、广东等25个省市已经制定相关细化方案，近40个地级市发布了2016年国企改革工作计划，资产证券化、重组调结构、发展混合所有制、清理“僵尸”企业等均成为工作要点。

点评：全球经济依然有下行压力，国企改革进入正常落地期利于化解产能过剩，2016年不动产登记工作向市、县一级推进或给地产投资降温。

2、货币政策

美元指数继续反弹，人民币兑美元询价收报6.5，较前日涨257个基点，中间价则大幅下调近400点。外媒：中国企业今年将有超过3.7万亿元在岸债券到期，规模创下历史记录。这些债券集中到期企业大多处于目前缺乏资金的行业，随着债市降温，更多企业违约可能正在路上。国家统计局下周将陆续发布4月经济数据。业内人士预计，4月CPI同比涨幅可能在2.2%-2.6%之间，比上个月微升。二季度CPI翘尾因素为年内高点，会对物价起到抬升作用。同时，PPI跌幅有望继续收窄。

点评：中国企业债务存在较大隐患，但短期内爆发债务危机的可能性较低。美元指数持续反弹压制人民币。4月份CPI等经济数据预期微升，整体货币政策稳定偏宽松。

3、金融期货市场

美股收跌，能源板块领跌。欧股全线收跌。周三A股弱势整理，盘中一度冲上三千关口，收盘微跌报2991点。截至5月3日，A股融资融券余额为8681.27亿元，较前一交易日的8594.39亿元增加86.88亿元。据Wind数据统计显示，截止到5月4日，今年两市重要股东共增持2955次，变动部分参考市值的总额约为625亿元，同比增长1.8倍。根据基金业协会公示的信息，5月4日备案私募机构数量从四月底的26056家猛然减少至24155家。这意味着，私募注销工作已经启动，存活了一年的1901家“空壳”私募已遭到清理，成为第一批出局者。上周（4月25日至29日），沪深两市新增投资者40.69万，环比上升2.3%，为连续三周增加。

点评：美国就业与劳动生产率数据低于预期，隔夜欧美股指普跌。A股震荡微跌，两市成交明仍处于较低水平，两融余额、新增开户数略有回升。短期股指仍在震荡区间，多单设置止损2900一线。

【金属期货】

1、贵金属

周三美黄金下跌17.4美元或1.34%，报收于1274.4美元每盎司。白银下跌0.2或1.2%，报收于17.3美元每盎司。

美国3月贸易赤字收窄至404亿美元，预期赤字412亿美元，前值修正为赤字470亿美元，初值471亿美元。3月出口降至1766.2亿美元，进口降至2170.6亿美元。素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国4月ADP就业人数增长意外骤降，且创下2013年4月以来新低。一向强劲的就业市场可能也出现了趋缓的迹象。ADP的意外表现不佳，或暗示周五(5月6日)出炉的4月份美国非农就业报告可能会给金价提供支撑。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，3月非制造业采购经理人指数(PMI)为55.7，预估为54.7,3月为54.5.

点评：美国工业数据良好，但就业数据偏弱，本周非农数据或利好贵金属。黄金突破后回撤到震荡区间，除底单外不建议新进仓，可观察1250附近支撑择机再寻多机会。白银操作可参照黄金。

2、基本金属

伦铜下跌75美元或1.53%，报收于4841美元每吨。

进入5月后铜消费旺季将逐步消退，无论家电端亦或电力用铜端需求始终难有好的表现，基本面方面，供应端在国储收铜结束后国产铜流通量预计将增加，而需求端疲弱，库存压力难以有效得到消化。据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的数据显示，美元净空仓总值从前一周的18.5亿美元升至41.9亿美元。报告还指出，投资者已经连续第二周持有美元净空仓，且空仓值触及2013年2月以来最高。

点评：国内消费恐进入淡季，基本金属承压下跌，供需面过剩仍会长期压制其总体走势，不过美元的调整或提供一定的支撑，操作上多数金属品种高位回撤，建议多单出场后观察，少动多看。

【化工品期货】

供应受到威胁但库存增加，原油期货缩减涨幅

加拿大阿尔伯塔省野火蔓延，当地是加拿大油砂田的心脏地带，疏散居民和原油公司降低产出的举动，推动油价上行。但美国能源资料协会周三公布的数据显示，上周美国原油库存增加280万桶，高于预期的100万桶，原油期货缩减涨幅。

点评：国盘工业品夜盘以震荡调整为主，震荡幅度减弱，短期内并无明显的参与信号出现，且多数品种陷入大的震荡区间中，多看少动。黑色品的调整仍未结束，近期的上涨修复仍在正常范畴，新单暂以短线参与为主，中期投资者暂不入场。