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【ETF期权】

1、节后第一天市场表现抢眼，但投资者仍需要保持谨慎 

周二50ETF期权总成交量是244,241手，较前一交易日增加100,285手，增加了69.66%；其中认购期权为131,666手，认沽期权为112,575手，认沽/认购合约成交量的比值减少至85.5%。未平仓的期权合约总数增加12,533手至617,185手，其中认购期权增加6,087手至330,110手，而认沽期权增加6,446手至287,075手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为86.96%。

点评：五一节后第一天市场表现不错，沪指震荡上行，截至收盘，沪指报2992.64点，涨1.85%，成交1958亿元。周二期权成交量亦大幅增加，持仓数量继续增加。认沽期权和认购期权持仓比依然高于80%，投资者要保持谨慎。

2、上交所iVIX指数跌至历史最低值

周二上证所公布的iVIX指数收于23.41%，和期权上市以来的历史最低值相等，继续推荐做多波动率的策略。

【金融期货】

1、经济政策

国家税务总局透露，继1日开出首张增值税发票之后，营改增顺利闯过第二关和第三关：即二手房交易实现营改增开票缴纳，四大行业全面开票。财政部长楼继伟表示，中国必须使用财政政策来应对经济减速。中国4月官方制造业PMI指数为50.1%，比上月微落0.1个百分点，与去年同期持平，连续两个月处于扩张区间，走势平稳。4月官方非制造业PMI指数为53.5%，比上月小幅回落0.3个百分点，微高于去年同期，持续位于扩张区间。

点评：营改增减税大幕正式开启，营改增带来的红利开始陆续释放。我国制造业及非制造业继续保持增长态势增速略有减缓，继续推进积极的财政政策。  

2、货币政策

人民币兑美元收报6.4743，涨112个基点。中间价创4个半月新高。央行对国开行、农业发展银行、进出口银行发放抵押补充贷款，主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。央行公布数据显示，4月常备借贷便利（SLF）操作了7.6亿元，4月底SLF余额4.1亿元；4月开展中期借贷便利（MLF）操作共7150亿元，4月末MLF余额1.5万亿元。受到中国财政部明确将对质押式回购和政策性金融债利息收入免征增值税影响，中国银行间资金利率和政策性金融债的收益率周二普遍下行，其中一年期利率互换势创1年来最大降幅。

点评：人民币短期料6.45-6.50元区间波动。4月份货币政策持续宽松，央行对政策性银行发放抵押补充贷款实现结构性宽松。

3、金融期货市场

 美国三大股指全线下跌，欧股挫至三周低点，银行股和矿业股领跌。截止4月30日，已有1009家公司预披露了半年报业绩情况，有超过半数以上公司业绩预增，增幅超过100%的公司有192家，最大增幅超过10倍的公司有22家。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2016年3月31日，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约41.68万亿元，相比去年底约增加9.1%。截至4月29日，A股融资融券余额为8594.39亿元，较前一交易日的8668.91亿元减少74.52亿元。上周（4月25日至29日）证券保证金净流出791亿元，创2月初以来最大流出量，其中，4月29日净转出627.24亿元；4月累计流出375亿元；两融担保资金净转出184亿元；股票期权保证金净转出1.53亿元。

点评：中国制造业数据疲软引发对全球经济的担忧，使投资者抛售风险资产，隔夜欧美股市全面下跌。A股五月开门红，两市成交明显放大但仍处于较低水平，市场新增资金不足或抑制反弹幅度。短期股指仍在震荡区间，多单设置止损2900一线。

【金属期货】

1、贵金属

 周二美黄金下跌4美元或0.3%，报收于1291.8美元每盎司。白银下跌0.183或1.03%，报收于17.499美元每盎司。

由于美元的走弱和黄金的走强，触发了投资者涌入全球最大的黄金ETF，SPDR。周一SPDR的黄金持仓增加了20.8吨至824.94吨，这是自2月22日以来增加最多的一日，持仓也是自2013年12月以来最高的。本周的重磅数据是周五即将发布的非农就业数据，市场预期4月新增工作岗位将比3月略低，分析师称非农数据的影响将是比较中性的，就算数据超预期乐观，也不会对金价形成较大的打压。

点评：澳洲降息和中国经济数据不及预期，引发美元升值，贵金属高位震荡，黄金已经突破，前期建议多单继续持有。白银创新高后回撤，关注企稳后逢低适当加仓。

2、基本金属

伦铜下跌119.5美元或2.37%，报收于4916美元每吨。

二季度以来，中国工业需求逐渐恢复，房地产投资大幅上升，制造业PMI再次上升至荣枯线以上，加上4月末美联储会议决定暂不加息，上期所有色金属指数IMCI从最低的1898反弹至最高2299一线，随后承压调整。最新数据显示，中国4月官方制造业PMI为50.1，低于4月官方制造业PMI，反映出4月工业活动减少，工业恢复的持续性遭到质疑。

点评：国内PMI数据不及预期，对制造业的恢复存在疑虑，基本金属承压下跌，供需面过剩仍会长期压制其总体走势，操作上昨日多数金属品种高位回撤，建议多单出场后观察，少动多看。

【化工品期货】

产量上升重燃供应忧虑，原油期货连跌二日

因预期美国原油库存触及纪录新高，油价周二下跌。近期出炉的产量和库存数据表明，全球石油产量仍处在高位，打消了一些投资者对全球原油供应过剩将缩小的乐观看法。对中国需求走软以及全球供应增加的担忧重燃，亦打压市场价格。另，美元走强拖累油价。

点评：国盘工业品夜盘重心下移，近期仍有震荡调整的可能，多数品种陷入大幅震荡区间中，近期暂只建议短线参与为主，新的中期机会需要等待。黑色品的调整仍在继续，趋势未改前，中期并不建议盲目沽空，近期新单暂以短线参与为主。