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行业热点

【电力】充电桩中标数据点评：国网系份额缩减，3家民营上市公司首次入围

事件：国网商务平台公布了国家电网公司2016年电源项目第二次物资招标采购的中标候选人。

总额8亿元，国网系份额有所缩减：本次招标全部为直流充电桩，总量56.83万千瓦。从了解到的情况来看，价格相比2015年基本保持了稳定，约为1.4元每瓦，按此测算，本次招标的总金额为8亿元。其中，国网系的许继、南瑞、普瑞特高压、鲁能智能和华商三优5家公司份额相比2015年有所缩减，2015年为51%，本次为40%，下降了11%，平均每家下降2%左右。其中，国电南瑞、鲁能智能、许继电气分列前三名。南京能瑞、杭州奥能2家民营公司超过普瑞特高压和华商三优，跻身前五名。根据估算，国电南瑞和许继电气的中标金额分别为7700万元和7000万元。

民营上市公司四起三落：民营上市公司的中标情况相比2015年有较大的变动。万马股份、科大智能、泰坦能源技术3家上市公司在国网2015年的招标中都是中标企业，但今年都没有中标。中恒电气的份额比较稳定，2015年为6.7%，今年为5.9%，只有小幅下降，中标金额约为4700万元。而长园集团、和顺电气、科陆电子3家上市公司则首次入围国网招标，份额分别为4.4%、5.1%和4.6%，金额分别为3500、4000、3700万元。奥特迅于2014年中标，2015年未中标，今年又重新中标，份额为3.9%，金额约为3100万元。

投资建议：国家能源局发布的《2016年能源工作指导意见》中，指出2016年全国充电设施总投资将达到300亿元，相比2015年增长数倍。国网也即将公布第二批的充电桩招标方案。看好业绩弹性极大的充电桩设备制造环节。推荐长园集团、平高电气，关注科士达、国电南自、和顺电气、北巴传媒、高澜股份等。(银河证券, 张玲；于化鹏)

【文教体娱】广电发展新契机，关注后续业务拓展

获牌概率相对较高，有望继续助推三网融合的全国发展：近年来国家政策面不断地推进三网融合工作的有序开展，看到在2010年国务院常务会议提出了三网融合的时间表后，2010-2015年间分别开展了广电与电信业务双向试点以及先后公布了一批三网融合试点名单。同时，值得关注的是在去年全国工业和信息化工作会议上明确了要稳步推进三网融合业务分期分批扩大至全国的部署，此后国务院办公厅便下发了三网融合的全国推广方案。结合2014年广电国网公司的成立使命以及本次业务资格申请的时点，认为广电国网获得基础电信业务牌照的概率较高，而未来一旦获得牌照也利于广电国网公司后续业务的开展以及三网融合业务的有效推进。

继续关注行业中相关有线网络商与设备厂商的发展机会：认为如果未来广电国网公司正式成为第四大运营商后，必将重视新业务的发展，而下一代广播电视网、宽带网络建设以及互联网等领域的融合速度也有望不断加快。正式基于对广电国网公司成立使命及广电系面临突破业务瓶颈的判断，需更多的关注新业务推进的相关有线网络商与设备及技术提供厂商。就相关上市公司来看，首先随着各省广电企业相继完成双向改造，有线网络企业未来有望对现有规模较大的有线电视用户，大力发展宽带接入以及增值、创新业务，加快转型升级。其次，未来广电国网在带动各广电系企业加速整合网络资源的同时需进行网络传输及内容平台方面的软硬件改造升级与建设，设备厂商及技术提供者也面对更广的市场需求与合作空间，有望在全国市场拓展中获益。可以关注的相关公司包括湖北广电（000665）、亿通科技（300211）、广电网络（600831）、捷成股份（300182）、中信国安（000839）、佳创视讯（300264）。（爱建证券，侯佳林）

重点个股

奥瑞金（002701）：收入增速放缓，盈利能力持续提升

事件：公司发布2016年一季报，报告期内实现营业收入17.18亿元，同比增长3.11%；实现归属母公司：净利润3.09亿元，同比增长15.24%。

收入增速放缓，盈利能力持续提升。一季度受国内外宏观环境发展环境影响，下游饮料行业大客户收入增速放缓，公司收入呈低个位数增长。在原材料成本下降的背景下，公司盈利能力持续提升，一季度毛利率为34.87%，提升2.39个百分点。此外，报告期内投资收益增加1875万元，主要系对永新股份投资收益的确认。

主业较快成长，纵横双向整合大包装行业。三片罐业务依托红牛仍将稳健增长，与可口可乐旗下乔雅咖啡合作，也将为三片罐的稳健发展提供保障；二片罐业务将充分享受啤酒罐化率提升红利，伴随未来两年产能集中释放，二片罐业务或将迎来爆发式增长；大包装行业整合方面，公司横向通过战略入股国内二片罐龙头中粮包装（27%），助力公司二片罐业务跨越式发展，强强联合加速金属罐行业整合，入股国内塑料软包装龙头永新股份（25.13%）拓展塑料包装领域。纵向自上而下贯通大包装产业链，为客户提供灌装、二维码、包装设计与品牌管理等一体化业务，为公司从制造商向包装一体化服务商转型打下坚实基础。

布局体育和快消产业，一体两翼战略有序推进：2亿体育基金成立，已对冰雪体育项目进行投资，有望共享万亿体育盛宴。此外通过认购沃田农业20%股份，涉足蓝莓产业链，拉开对下游消费行业投资序幕，也为现有包装一体化业务创造商机。（中泰证券，吴骁宇）