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【基金研究】一周基金表现回顾

本周基金净值涨跌幅：

主动股票型开放基金3.4 %；指数型基金2.9 % ；债券型基金为-0.2 %

QDII：QDII（股）3.5 %，QDII(黄金)-0.7 %，QDII（油气）4.7 %;QDII（房产）0.0 %；QDII（资源）3.6 %。

QDII ETF：方达恒生H ETF6.08 %, 华夏恒生ETF4.95 %;国泰纳斯达克100 ETF2.02 %；博时标普500ETF1.97 %；华安德国30（Dax）3.90 %；

商品ETF：黄金0.14%。

基金配置建议：股票型基金：↑增持；债券型基金：↓降低配置；混合型基金：↑增持

股票型基金一周涨幅榜（4月11日—4月17日）

序号	基金代码	基金简称	最近一周增长率（%）	期末净值（元）	期初净值（元）
1	161724	招商中证煤炭等权指数分级	6.71	1.0650	0.9980
2	168204	中融煤炭	6.55	0.7650	0.7180
3	161032	富国中证煤炭指数分级	6.41	1.0960	1.0300
4	160620	鹏华资源分级	6.40	1.1310	1.0630
5	161831	银华恒生国企指数分级(QDII)	6.10	0.8361	0.7880

上周A股强势震荡，受周末证券公司风险控制指标调整及多重经济数据利好的影响，沪深两市在周一大幅高开，上周黄金板块率先启动，带动钢铁、有色、煤炭等板块有序轮动，突破3000点关口。截止上周五收盘，上证指数周涨幅为3.12%，而深证成指和创业板指则分别上涨了3.17%和3.58%。煤炭类能源基金涨幅较好。从黄金到石油，从有色到煤炭，上游类的资产表现都比较抢眼。整体来看沪指沿20日线稳步上行，周一指数再次突破3000点后一直在其上方运行。但在上半周周期板块完成补涨之后，市场中所有板块已完成一轮轮动，而下半周新的热点尚未形成，指数在创出反弹新高后，成交量再度萎缩，表明目前市场仍是存量资金的博弈。周五公布的一季度经济数据普遍好于预期，而盘面却反应平平。说明目前的市场走势仍由投资者预期主导，一季度经济数据的好转还不足以确认宏观经济的全面复苏，反而降低了短期出台刺激政策的预期。因此下一阶段我们认为指数上行的空间相对有限，市场的结构性机会将更多的围绕一季报、高送转、新产业等展开，维持对市场谨慎乐观的判断。基金操作上，我们建议当前以稳健成长风格基金配置为主，推荐关注行业和题材：新能源、VR、智能汽车、电子竞技等。优选重视个股估值和业绩稳定性的基金经理。

债券型基金一周涨幅榜（4月11日—4月17日）

序号	基金代码	基金简称	最近一周增长率（%）	期末净值（元）	期初净值（元）
1	710301	富安达增强收益债券A	2.95	1.2649	1.2286
2	710302	富安达增强收益债券C	2.94	1.2452	1.2096
3	002524	兴业福益债券	2.10	1.0220	1.0010
4	519977	长信可转债债券A	1.62	1.2788	1.2584
5	519976	长信可转债债券C	1.62	1.2641	1.2440

债券型基金方面，资金面稳中趋紧，经济数据加压债市。受季度缴税逐渐临近以及下周MLF 大量到期影响，大行融出谨慎，资金面稳中趋紧。当前市场预期经济复苏及通胀回升，债市表现乏力。维持对债券市场谨慎判断，建议缩短久期，关注信用违约风险。在债券基金的选择上，建议关注运作稳健的纯债型产品，以高等级信用债为主要配置的基金。

混合型基金一周涨幅榜（4月11日—4月17日）

序号	基金代码	基金简称	最近一周增长率（%）	期末净值（元）	期初净值（元）
1	001887	中欧价值智选混合E	13.14	2.2130	1.9560
2	110025	易方达资源行业混合	7.60	0.9340	0.8680
3	240022	华宝资源优选混合	7.45	1.1540	1.0740
4	001959	华商乐享互联灵活配置混合	7.43	0.8530	0.7940
5	630006	华商产业升级混合	7.21	1.0260	0.9570

上周混合型基金表现略强于单纯股票型和债券型，值得注意的是，4月15日，中欧价值智选混合E份额单位净值单日涨幅高达9.45%。单日净值异常飙升往往伴随着机构的大额赎回。净值异常变动的原因很多，可能是大额赎回后，权益份额占的比例上升，股价上涨推高净值。也有可能是基金份额净值的估值只精确到小数点三位，四舍五入导致的基金净值波动。

QDII及商品基金等投资方面，建议可以关注黄金QDII波段机会和大宗商品类QDII长期布局机会。