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【ETF期权】

1、期权成交量放大，后市大盘仍以震荡为主

周三50ETF期权总成交量是286,913手，较前一交易日增加90,206手，增加了45.86%；其中认购期权为143,495手，认沽期权为143,418手，认沽/认购合约成交量的比值增加至99.95%。未平仓的期权合约总数增加23,477手至867,710手，其中认购期权增加13,006手至489,679手，而认沽期权增加10,471手至378,031手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为77.2%。

点评：周三早盘，沪指低开低走，盘中震荡走低失守2800点，午盘后券商板崛起，带动沪指冲高，无奈上方压力过大，板块迅速回落，临近尾盘，银行板块拉升，沪指重站2800点。截至收盘，沪指报2807.51点，跌幅1.27%，沪市成交1494亿元。周三期权成交量随大盘波动而迅速增加，同时持仓数量再创历史新高达到86万余手。但认沽期权和认购期权持仓比继续在80%以下，表明市场后期将继续维持震荡。

2、上交所iVIX指数较昨日持平

周三上证所公布的iVIX指数收于22.13%，较昨日持平，做多波动率策略持仓可以考虑继续持有。

【金融期货】

1、宏观政策

 1-4月全国固定资产投资累计增速由去年底的10%略升至10.5%，其中，政府投资由去年底的9.5%猛增至20.6%，民间投资却由10.1%“腰斩”至5.2%。统计局：4月70个大中城市中新房价格环比上涨的有65个，部分二线城市房价涨幅远超一线城市，合肥领涨全国，一线城市环比涨幅全线收窄，同比涨幅继续扩大；二手房方面，70个大中城市中上涨的有51个，一线城市环比涨幅收窄，深圳时隔19个月首现环比下跌。能源局：4月全社会用电量4569亿千瓦时，同比增长1.9%；1-4月，全国全社会用电量累计18093亿千瓦时，同比增长2.9%。能源局：4月全社会用电量4569亿千瓦时，同比增长1.9%；1-4月，全国全社会用电量累计18093亿千瓦时，同比增长2.9%。人民币兑美元即期收跌125个基点报6.5353，创两个半月新低，中间价小幅下调16个基点报6.5216。央行周三进行700亿7天期逆回购，当日有800亿逆回购到期，实现净回笼100亿元。央行主管金融时报刊登文章称，公开市场操作转向小额净回笼对资金面影响不大，且企业缴税尚未进入高峰期，预计后续央行将灵活运用流动性工具，继续保持“逆回购+MLF”的组合操作。

点评：民间投资与政府投资间十年来首次出现持续大幅背离，不利于稳定经济增长。美元走强欧元趋弱，带动人民币下滑，预计人民币短期料整体偏弱，但亦要关注监管层是否出手干预市场。央行MLF超额续做有助于稳定市场预期。

2、金融期货市场

美股收盘涨跌不一，金融股普遍上涨。欧洲三大股指收盘多数上扬，银行股领涨。权威知情人士透露，沪深交易所的停复牌新规预计最早于本周公布，但具体公布时间还需要监管层确认。新规将扩大停复牌适用范围，不仅包括重大资产重组，对上市公司股价影响较大的事件，也会需要进行停牌处理。停牌时间也会加大控制力度，停牌期间披露的内容更加详尽。监管层近日下发“八条底线”禁止行为细则征求意见，与2015年3月公布的版本相比，新细则对资产管理计划杠杆倍数进行了严格的限制；同时再次重申不得为配资提供便利。截至5月17日，沪深两市融资融券余额报8353.63亿元，较前一交易日下降13.33亿元，降至3月16日以来的低位。A股低开后走软，市场弱势尽显，最终险守2800关口。

点评：交易所复牌新规有利于规范上市公司停牌行为，监管层严格限制资产管理计划杠杆倍数及配资。融资余额再度下跌。A股短期或区间震荡偏弱走势，新增资金不足反弹难以延续，建议等待方向选择后再跟进。

【金属期货】

1、贵金属

 周三美黄金下跌2.5美元或0.2%，报收于1274.4美元每盎司。白银下跌0.12美元或0.8%，报收于17.13美元每盎司。

周三，美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。4月会议纪要公布后，美股自日内高位大幅回落。

点评：美联储公告称可能六月加息利空贵金属，早盘外盘再次下跌，注意美黄金1250美元位置的支撑，破位则多单止损。白银近期可参考黄金走势进行操作。

2、基本金属

伦铜收盘下跌6美元或0.13%，报收于4634美元每吨。

智利铜矿产商Antofagasta公司预计铜价低迷情况还将持续1-2年。根据有色工业协会的数据，截至目前，国内铝产能重启状况有限，供应增速仍低于需求增速。3月铝产量为262万吨，较去年12月仅增加约10万吨。

点评：美元上涨和原油调整等不利因素利空商品市场，沪铜供需基本面较弱仍将中长期压制其走势，继续逢高轻仓参与沽空。锌铝去库存和减产，表现较强，可逢低适当参与。

【化工品期货】

美元走强，原油收跌

美联储发布4月26—27日会议记录后，美元急升。会议记录显示，如果经济数据直指第二季度成长加速，且通胀和就业不断改善，美联储就有可能在6月升息。美元走强令以美元计价的原油对持有其他货币的买家来说变得较为昂贵，因此周三的原油期货抹去稍早的涨幅收跌。

点评：国盘工业品夜盘收盘早于外盘原油，因此夜盘收盘时还处于低开高走的过程，由于近期部分品种短期内的下跌幅度过大，所以工业品主力的下跌速度也开始减缓，今日早盘如出现低开，并不建议盲目杀跌，多数主力近期应仍以震荡为主，短线参与或观望。黑色品震荡反弹为主，多数主力已形成新的区间，短线参与或等待新的选择。