fh至尊平台(中国)登录注册-Official website

【ETF期权】

1、五月期权合约进入交割周

上周五50ETF期权总成交量是178,687手，较前一交易日减少6,156手，减少了3.33%；其中认购期权为88,321手，认沽期权为90,366手，认沽/认购合约成交量的比值增加至102.32%。未平仓的期权合约总数减少204手至875,628手，其中认购期权减少1,115手至494,400手，而认沽期权增加911手至381,228手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为77.11%。

点评：上周五沪深两市双双低开，盘中题材股表现活跃，沪指震荡上行。临近收盘，券商股尾盘崛起，两市板块大面积飘红，截至收盘，沪指报2825.48点，涨18.58点，涨幅0.66%，成交1238亿元。周五期权成交量继续减少，同时持仓数量较上一交易日持平。从期权持仓情况分析，大盘后期依然是维持震荡。

2、上交所iVIX指数持续创新低

上周五上证所公布的iVIX指数收于20.54%，再创历史新低，由于临近交割，做多波动率策略持仓考虑移仓至下个月。

【金融期货】

1、宏观政策

 人民日报海外版文章称，供给侧改革的重点是解决当前经济的结构性问题，并把改善供给结构作为改革发力的主要方向，而不是一些人所理解的采取简单的刺激性措施。大力推进PPP模式是国务院督察民间投资大幅下降重要任务之一。据财政部统计，目前各地已推出7835个PPP项目，总投资约8.8万亿元，但项目落地率仅约为21.7%，民间资本参与项目少是其中一个难点。农发行拟未来5年新增扶贫贷款余额2万亿元，投放贷款3万亿元。其中，农村基础设施扶贫贷款投放1.1万亿元左右，粮棉油产业贷款投放1万亿元左右。社科院学部委员余永定表示，人民币短期的汇率走势更多取决于政治因素，而非经济因素。美国财政部原来要求减少汇率干预，现在要求中美两国一起影响双边汇率。本周公开市场净投放500亿元，结束连续三周净回笼，上周为净回笼1100亿元。

点评：改善供给结构或成为改革发力的主要方向，目前PPP项目落地率低。 美元升势暂歇后人民币汇价也暂时获得喘息，但加息预期下美元料续偏强，而一篮子货币保持基本稳定亦要求人民币偏弱，这一状况短期料将持续。 

2、金融期货市场

本周一至周五，一共五只新股，每天都有新股申购。A股缩量震荡，连跌五周。沪股通净流入6.12亿元，连续第五日净流入，累计净流入15.49亿元。截至5月18日，沪深两市融资融券余额报8283.9亿元，较前一交易日下降69.73亿元。连续多日多份定增公告显示，监管层加大关注募集资金流向补流和还贷的项目。多名券商人士透露，监管层对定增投向还贷、补流的项目的态度有所收紧。但并未全面叫停，主要看公司与保荐机构出具的合理性解释。

点评：民间投资下滑、人民币贬值等因素对A股造成压力，A股短期或震荡偏弱走势，在此点位下跌空间或有限，谨慎偏空思路对待，建议等待方向选择后再跟进。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌2.8美元或0.22%，报收于1252.9美元每盎司。白银上涨0.1或0.61%，报收于16.6美元每盎司。

根据CME的FedWatch工具，交易商现预计美联储在6月升息的几率为30%，为周二预估值的约两倍。然而，从现在到6月15日的货币政策决定出炉前，美联储还需要继续说服市场相信升息的可能性。他们怀疑，如果届时市场预期升息的机率最多仍只有40%，美联储是否还会执意紧缩；因为从过去经验来看，美联储不会在出乎市场意料的情况下升息。尽管金价回落，但黄金ETF的持金量持续攀升，截至周四上升5.88吨至1,833.1吨，触及2013年12月以来最高。

点评：上周美联储一系列言论偏鹰派，六月可能加息的市场预期增加，短期内或令贵金属陷入震荡调整，鉴于基金仍积极增仓，技术上仍处于反弹走势中，保持谨慎，1250的支撑很关键，激进者可逢低轻仓试多，如出现放量下跌则止损。白银可参考黄金适当参与。

2、基本金属

伦铜下跌24.5美元或0.53%，报收于4571.5美元每吨。

本周铜精矿市场交投弱于上周，目前现货市场干净矿TC报93-99美元/吨，主流成交于95-97美元/吨，价格进一步上抬。国内冶炼厂由于前期一轮的补库基本完成，入市采购放缓，然而随着秘鲁Cerro Verde及Las Bambas年内产量的提升，贸易商目前在现货市场仍有抛货现象，担忧现货TC上涨，市场供应略显宽松。亚洲金属网调研数据显示，2016 年将有69 万吨电解铝产复产。复产的企业有黄河鑫业、安顺黄果树铝业、中铝连城公司、中电投青铜峡能源铝业、山西兆丰铝业和太原东铝铝业。

点评：基本金属强弱不一，铜目前供需宽松，且多头离场，前期建议空单持有，观察3.5万的支撑，如破位顺势加仓，设好止损。沪铝、沪锌和沪锡等基本面偏利好，走势强于铜，谨防因市场调整影响其走势，因此除盈利较大多单持有外，不建议追多。

【化工品期货】

原油期货周五温和收跌，但周线收涨

 6月合约周五收盘后到期，交投更活跃的7月原油期货收跌26美分至每桶48.41美元，周未前市场成交清谈。交易商继续关注供应中断的情况。全球范围内的产出中断近几周激发油价涨势，加拿大野火导致约100万桶/日的产能关闭；尼日利亚军事活动导致该国石油出口降至140万桶/日之下，为逾22年来最低水平；利比亚石油产量因国内冲突而受创。整体来看，市场人气仍偏向上，但越来越多的市场人士认为，市场已进入恢复平衡的模式。

点评：国盘工业品周末夜盘以继续下跌为主，天胶、TA等短期内应继续以向下寻求支撑，启稳前弱势工业品仍以空思路为主，短期如出现急跌则不建议杀跌；玻璃、沥青此类处震荡区内的品种，观望或短线参与为主。黑色品周末下跌，铁矿石再次向下破位，可能引发新一轮跌势，逢高沽空，严格止损。