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【ETF期权】

1、期权持仓数据显示大盘依旧上涨乏力

周一50ETF期权总成交量是194,263手，较前一交易日增加36,721手，增加了23.31%；其中认购期权为103,817手，认沽期权为90,446手，认沽/认购合约成交量的比值减少至87.12%。未平仓的期权合约总数增加33,576手至816,442手，其中认购期权增加14,919手至433,673手，而认沽期权增加18,657手至382,769手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为88.26%。

点评：周一早盘，沪深两市低开。开盘后沪指惯性下跌，迅速击穿2800点。盘中大盘受到提振开始震荡上行，题材股逐渐活跃。临近午盘市场触及全天高点，并开始震荡回落；临近尾盘，两市加速下行并出现一波小幅跳水，但银行、券商等金融股尾盘拉升使得沪指最终以微涨报收。截至收盘，沪指报2822.45点，涨1.40点，涨0.05%；沪市成交1155.87亿元，再创熔断以来新低。周一期权成交量增加，但同期持仓量也增加至81万余手，其中认沽/认购持仓比依旧大于80%，大盘依旧上行乏力。

2、上交所iVIX指数较昨日持平

周一上证所公布的iVIX指数收于18.57%，较昨日持平。大盘继续横盘导致波动率极低，根据持仓比数据，继续推荐做空看涨期权的策略。

【金融期货】

1、宏观政策

发改委：1-4月全国铁路完成货运量10.5亿吨，同比下降7.9%，降幅比1-3月收窄1.1%；1-4月累计进口煤炭6725万吨，同比下降2.5%，出口330万吨，增长161.4%；1-4月全国煤炭产量10.1亿吨，同比下降6.8%，铁路煤炭发运6.2亿吨，同比下降10.4%。李克强：要落实和完善支持创新的政策措施，到2020年研发投入强度达到2.5%；部署推进一批重大科技项目和工程，形成一批新产业领域和经济增长点；大力推动协同创新。财政部发布《关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》，要求着力提高PPP项目融资效率，坚决杜绝各种非理性担保或承诺、过高补贴或定价；建立完善合理的PPP投资回报机制，确保政府补贴适度，防范中长期财政风险。发改委表示，首批12个PPP水利试点工作总体进展顺利，已取得重要阶段性成果。人民币兑美元即期放量大贬并跌破6.58关口，收创四个半月新低至6.5825，中间价大幅下调294个基点至6.5784。央行周一进行650亿元7天期逆回购，当日有650亿元逆回购到期。数据显示，公开市场本周共有3700亿元7天期逆回购到期，无正回购及央票到期。其中，周一到周五分别为650、650、700、750和950亿元。

点评：1-4月全国铁路完成货运量同比降幅收窄1.1%。未来研发投入强度达到到2.5%。国家发改委将会继续推动各水利试点项目PPP方案顺利落地。因美联储加息预期升温人民币兑美元创逾五年新低，对A股造成压力，料央行继续小幅投放保持流动性稳定。

2、金融期货市场

 周一欧股微幅收高，英美假日休市使得交投清淡。证监会副主席李超：将从把握市场进入制度、完善合格投资者制度、完善风险监测体系、加强事中事后监管、探索分级分类监管等5方面着力构建符合我国私募基金特点的适度和有效的监管和自律体系。上交所与中证指数有限公司决定于6月13日调整上证180、上证50、上证380等指数样本股。其中上证 180指数更换18 只股票，上证50指数更换5只股票，上证380指数更换38只股票。沪股通净流入29.85亿元，创4月13日以来新高，连续第11日净流入，累计净流入91.01亿元。A股两融余额下降，创2014年11月27日以来新低，连续8个交易日处在8300亿元下方。截至5月27日，沪深两市融资融券余额报8224.08亿元，较前一交易日减少32.68亿元。南方富时中国A50 ETF 5月30日再接2.17亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该ETF。这是近一年来该基金接获的单日最大额申购。

点评：金融市场监管将趋于严格。海外资金继续押注A股6月可能被纳入MSCI新兴市场指数，或带来增量长线资金，短期整体仍然是存量资金博弈格局。A股量能进一步缩减，沪股通持续流入，两融余额创新低。大盘仍然维持震荡偏弱走势，向下空间或有限，建议等待方向选择后再跟进。

【金属期货】

1、贵金属

周一美黄金下跌8.1美元或0.67%，报收于1205.7美元每盎司。白银下跌0.2美元或1.2%，报收于16.1美元每盎司。

根据联邦基金利率期货显示，市场交易员们认为美联储6月加息的概率为34%，而就在半个月前，这一概率仅为4%。另外，7月加息的概率已升至近60%，是热场预期的热门选项。本周有多个重磅经济数据出炉，重点关注周二(5月31日)美国4月核心PCE物价指数及周五(6月3日)美国的非农就业报告，投资者需要重点关注。由于近期油价回升，PCE物价指数表现乐观的可能性较大，而美国近几年就业状况一直较为稳健，非农报告表现不佳的可能性较低。

点评：本周美国经济数据和就业数据预计偏好，美联储加息预期提前助推美元上涨，继续施压贵金属，美黄金破位后连续走弱，关注1200的整数位支撑。操作上前期建议短空单继续持有，白银可参考黄金适当参与。

2、基本金属

全球最大铜生产商Codelco称，今年一季度铜产量增加，同时现金成本减少，即使金属价格下跌令该公司税前亏损1.51亿美元。Codelco铜产量为437,000吨，较上年同期增加11%，主要受到老矿山Chuquicamata矿以及最新的矿厂Ministro Hales增产带动。中国4月原铝进口量为4893吨，同比锐减72.1%，今年1-4月原铝累计进口，同比下滑52.2%。

点评：世界大矿商增产，铜目前供需偏宽松，加之美元上涨是大概率事件，因此即使偶有反弹仍建议逢高沽空。沪铝、沪锌和沪锡走势强于铜，因供给侧改革减产较大，但需求也不旺盛，高位震荡，建议多单谨慎持有或逐步止盈。

【化工品期货】

夏季开车季节始，油价在清淡交投中微升

布兰特原油逆转今日稍早的跌势，收报每桶49.76美元。美国周一为阵亡将士记念日假期，美原油没有结算价。由于美国和英国适逢公共假日，市场交投清淡。阵亡将士记念日传统上被看成美国夏季开车季节的开始。另，OPEC将于周四在维也纳召开会议，但大部分分析师预计该组织的产量不会发生改变。

点评：国盘工业品夜盘小幅度冲高回落，多数品种走势震荡，对于玻璃等强势品种仍可逢低参与反弹行情，天胶、甲醇等近期仍有继续震荡的可能，盘中短线参与为主。黑色品夜盘冲高回落，煤炭相对较强，谨慎参与反弹行情，钢材类相对较弱，是否已触底尚不确定，以继续等待新机会为主。