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【ETF期权】

1、沪指震荡走高，期权成交量创新高

 上周五50ETF期权总成交量是235,095手，较前一交易日增加61,570手，增加了35.48%；其中认购期权为133,430手，认沽期权为101,665手，认沽/认购合约成交量的比值减少至76.19%。未平仓的期权合约总数增加28,331手至910,182手，其中认购期权增加15,624手至475,852手，而认沽期权增加12,707手至434,330手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为91.27%。

点评：上周五早盘两市冲高遇阻，震荡回落，中小创领涨两市。午后，在券商、互联网金融的带领下，大盘大幅走高，上破60日均线压制。截至收盘，上证指数报2938.68点，上涨13.45点，涨0.46%，成交额2113.02亿。周五期权成交量大幅增加，期权的持仓量增至91万手，创历史新高，认沽/认购期权持仓比依旧高于90%，大盘上涨面临较大压力。

2、上交所iVIX指数较昨日持平

上周五上证所公布的iVIX指数收于20.79%，较昨日持平。卖出跨式期权的头寸可以继续持有。

【金融期货】

1、宏观政策

5月财新中国服务业PMI录得51.2，环比降0.6个百分点，为2月以来最低；财新中国综合产出指数降至50.5。国家统计局本周将陆续发布5月经济数据。业内人士预计，5月CPI同比涨幅将较上月小幅回落，PPI跌幅有望继续收窄。投资结构逐渐改善，消费产品制造业和高新技术行业将保持较快投资增长。央行姚余栋：虽然6月3日非农经济数据不乐观，但美联储最终肯定会走向加息。渣打：预计下周人民币中间价将被大幅调高，6.55左右的水平会是合理的；预计在岸人民币在第二季度末将走强至6.53，而离岸人民币在6.54左右央行：7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。中金公司称，有助于进一步熨平境内因缴准引发的资金面波动，并堵住离岸人民币缴准的漏洞，从规模而言，料影响有限。

点评：5月中国整体经济活动保持增长，但创下3个月以来扩张期内最低增速。非农经济数据不乐观将提振人民币兑美元汇率，短期兑A股形成支撑，5月CPI数据预期小幅回落利于流动性宽松。

2、金融期货市场

本月15日，MSCI将宣布A股是否纳入其全球指数，在经历两次被婉拒后，此次市场对A股纳入的概率普遍预期非常高。5月共有239家公司被重要股东减持12.50亿股，减持金额241.68亿元，创年内减持高峰；5月有176家公司被增持8.15亿股，增持资金为97.10亿元。沪深两市下周共有15家公司限售股陆续解禁，合计解禁量5.75亿股，按6月3日收盘价计算，解禁市值71.73亿元，环比下降74.85%。截至6月4日，共有1019家上市公司公布2016年中期业绩预告，其中预增471家、预降151家、预盈71家、预亏128家。其中预增翻倍的公司有167家。外资抢筹A股热情不减，沪股通净流入19.35亿元，连续第15日净流入，累计净流入184.34亿元。外资抢筹A股热情不减，沪股通净流入19.35亿元，连续第15日净流入，累计净流入184.34亿元。A股两融余额连续三日放大，逼近8400亿。截至6月2日，沪深两市融资融券余额报8375.84亿元，较前一交易日增加54.45亿元。

点评：本月A股纳入MSCI全球指数预期较高，沪股通、两融余额数据持续转好，股指期货有望逐步放开。下周限售流通解禁市值环比大幅下降，A股预计继续延续反弹态势，前期多单可持有上移止损位，可以前震荡期区间中部作为技术性多空分水岭进行操作。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌30.1美元或2.5%，报收于1240.1美元每盎司。白银上涨0.5美元或3%，报收于16.5美元每盎司。 

美国劳工部周五(6月3日)公布的数据显示，美国5月非农就业人数仅增加3.8万，与市场预期相去甚远，并创下为2010年9月份以来最小增幅。4月和3月新增非农就业人数共计下修了5.9万。这使得过去三个月非农就业人数月均增幅仅为11.6万人。与此同时，美国5月失业率从4月的5.0%降至4.7%。联邦基金利率期货暗示，目前美联储6月加息的概率为4%，7月为27%，12月为58.5%。路透访查的15家一级市场交易商中有九家预计今年仅加息一次。

点评：美国非农数据表现超意外的差，市场对之前七月大概率的加息判断急剧下降，美元下跌，贵金属上涨。美黄金1200和白银16的整数位获得支撑。操作上建议空单出场观察，观察黄金1250位置的走势，暂不建议频繁操作。

2、基本金属

LME铜上涨86美元或1.87%，报收于4683美元每吨。 

发改委网站信息显示，4月份全国10种有色金属产量同比增长1.7%，增速同比回落8个百分点。其中，电解锌产量下降2.5%。1-4月，全国10种有色金属累计产量1636万吨，其中，锌产量195万吨，下降1.1%，去年同期为增长13.7%。国内调研机构获知，随着国内矿山(铅锌矿)整改的推进，湖南、广西多数小型矿山被整合。湖南一厂家反映，花垣县以前有上百家锌矿企，现仅一二十家，当地开工率在70%左右，另外，企业看好下半年行情，多囤货待涨。广西梧桐地区锌矿企整改仍在进行，预计在下半年复产。

点评：美元下跌利好基本金属，主要品种都上涨报收，沪铜在35000有较强的支撑，来回震荡，建议短线交易。沪锌走强，但供给和需求缩减，高位可能引发更多的保值盘，沪铝等高位调整，建议锌铝多单谨慎持有或逐步止盈。

【化工品期货】

美国钻井平台开工数增加，油价周五下跌

油服公司贝克休斯周五公布数据显示，本周美国石油钻机数量增加9座；过去两周内油价短暂试探每桶50美元上方的七个月高点，激励美国油企在本周增加石油钻机数，为年内第二次。报告显示，6月3日当周，美国石油钻机数量增加9座至325座，上年同期为642座。NYMEX原油期货收跌0.55美元，报每桶48.62美元，该合约本周下跌0.6%；8月布油期货下跌0.4美元，报每桶49.64美元。

点评：国盘工业品周末夜盘冲高回落，或窄幅震荡，总体幅度均不大，天胶、沥青、甲醇等主力品种均在关键点位打住，如不能有效突破，下周则有再次调整的可能，建议投资者多看少动。黑色品煤炭调整回落，主力品种区间虽未完全突破，但走势相对偏弱，中期机会尚需等待，钢材系列也有调整，暂不宜大规模建仓，短线参与或观望。