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【ETF期权】

1、沪指震荡，期权持仓量依旧保持百万

周二50ETF期权总成交量是308,400手，较前一交易日减少5,943手，减少了1.89%；其中认购期权为160,809手，认沽期权为147,591手，认沽/认购合约成交量的比值增加至91.78%。未平仓的期权合约总数减少1,925手至1,000,437手，其中认购期权增加1,552手至548,382手，而认沽期权减少3,477手至452,055手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为82.43%。

点评： 周二早盘，沪深两市双双低开，沪指开盘后短暂翻红后又跳水翻绿，随后三大股指维持震荡，临近午盘沪指再次翻绿。午后开盘，在券商、银行股的强力带动下，两市迅速翻红，两市逾千股飘红。截止收盘，沪指报2842.19点，涨9.12点，涨幅0.32%，成交量方面，沪市成交1385.3亿。周二期权成交量较昨日持平，期权的持仓量略微下降，但依旧超过100万手，认沽/认购期权持仓比为83%，持仓比数据表明投资者依旧对上证50指数保持谨慎。

2、上交所iVIX指数较昨日下降

 周二上证所公布的iVIX指数收于21.88%，较昨日略有下降。波动率恢复到接近平均水平，暂时没有太大的波动率操作空间。

【金融期货】

1、宏观经济

发改委：5月全社会用电量4730亿千瓦，同比增2.1%，增速同比升0.5个百分点，环比升0.2个百分点；前5个月，全社会用电量22824亿千瓦时，同比增2.7%，增速比去年同期回升1.7个百分点。发改委：部分支持民间投资的政策没有完全落实，要进一步推动放宽民间资本市场准入，有针对性地解决束缚民企投资的突出问题，要切实推进“降成本”，提升民企投资回报，扎实开展“去产能”，推动民企转型发展。财政部公布中央财政1000亿元支持去产能的专项奖补资金的管理办法，确定了“早退多奖”的原则，鼓励企业“去产能”。一季度MPA考核结果是央行通过电话通知的方式，向各家银行进行了背对背通报，大部分银行都被评为b级。央行在一季度考核中并未严格执行各类一票否决权，而是启用了诸多临时豁免。央行6月14日进行750亿7天期逆回购，当日有500亿逆回购到期，实现净投放250亿。

点评：5月全社会用电量同比增速同比升显现积极信号。一季度银行MPA考核偏宽松，而二季度末资金面受到MPA考核的脉冲影响相较一季度会有较大程度减弱，央行小幅净投放，流动性料平稳渡过年中。

2、金融期货市场

明晟公司（MSCI）：将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入其新兴市场指数；中国A股将继续保留在2017年评估系列之中；MSCI并未排除可能就A股发布非周期性公告的可能；投资者需要更长时间来适应QFII的变动。沪股通净流出0.08亿元，连续两日累计净流出8.88亿元。上周沪深两市新增投资者20.58万，环比降37%，连降三周，不过上周因端午节假期仅3个交易日；上周证券保证金净流出413亿元，连续第四周净流出，融资融券担保资金净转出73亿，股票期权保证金净转入0.83亿。A股两融余额连续第二日下滑，创6月2日以来新低。截至6月13日，沪深两市融资融券余额报8331.96亿元，较前一交易日减少近40亿元。今年以来除了1月份重要股东净增持外，重要股东已经过连续5个月净减持，以市值计算，净减持了358.17亿元。但让市场高度关注的是，6月份还有加速减持态势。数据显示，两市重要股东目前已经净减持140.2亿元，相当月5月份净减持市值的97.1%，而6月份不过才经历了7个交易日。

点评：MSCI将延迟把中国A股纳入其新兴市场指数的消息，之前市场已经有所消化。6月份重要股东有加速减持态势引发市场关注，上证虽然短期受前期震荡平台支撑收盘缩量小涨，后市或震动走弱，由于向下空间有限建议谨慎看空，技术上若跌破前期震荡区间可以跟进。

【金属期货】

1、贵金属

周二美黄金上涨1.2美元或0.1%，报收于1288.1美元每盎司。白银下跌0.19美元或0.1%，报收于17.42美元每盎司。

美国5月零售销售环比增0.5%，前值增1.3%，预期增0.3%；5月核心零售销售环比增0.4%，前值增0.8%，预期增0.4%。英国退欧公投临近，恐慌指数冲上四个月新高，市场避险情绪高涨，英国、德国国债收益率创历史新低。德国10年期国债收益率首次跌破零；美国10年期国债收益率创2月份来新低。

点评：美国零售数据表现符合预期，英国退欧的民意渐高，市场避险情绪升温利好贵金属，未来美元和贵金属可能同时上涨，美黄金突破1250美元后进入区间上轨，关注1300的阻力，逢低参与做多。白银参照黄金走势操作。

2、基本金属

LME铜下跌34.5美元或0.8%，报收于4520.5美元每吨。

麦格里近日下调2016年铜均价预估4.1%至4690美元/吨。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，对冲基金和其他投机客持有的铜净空头头寸触及年内高点。 6家中国的大型铝生产商在周一的会议上达成协议，如果上海期货交易所铝价跌至每吨11,500元人民币，上述厂商将联合减产。

点评：市场预计铜库存会逐渐增加，投行看空基金做空，沪铜35000岌岌可危，空单持有。沪锌谨慎持多，沪铝11500有现货面的支撑，可在该位置谨慎建仓。

【化工品期货】

美元走强遇上供应过剩，原油跌至三周低位

对下周英国脱欧公投的紧张情绪在本周影响了全球市场，令大宗商品等风险较大的资产承压，但提振美元等避险资产。华尔街日报美元指数最新上升0.5%原油以美元计价，当美元走强时，油价相对于持有美元货币的投资者而言变得较为昂贵。另，交易商还担心，全球原油供应过剩局面并未如预期那样大幅缓解。油价在此情况下跌至三周低点，美油报每桶48.49美元，此为5月23日紧来最低收位。

点评：国盘工业品夜盘涨跌不一，TA、沥青等前期反弹品种也出现回调，反之天胶、甲醇等较弱品种则有小反弹，多数品种仍无明显中期机会，近期只建议短线参与。黑色品夜盘盘中小反弹，煤炭仍为弱势修复，不参与反弹行情，谨慎短空为主，钢材类品种仍有震荡的可能，新单短线参与或观望。