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【ETF期权】

1、沪指走强，期权持仓量略有增加

周三50ETF期权总成交量是397,851手，较前一交易日增加89,451手，增加了29%；其中认购期权为219,580手，认沽期权为178,271手，认沽/认购合约成交量的比值减少至81.19%。未平仓的期权合约总数增加10,003手至1,010,440手，其中认购期权增加624手至549,006手，而认沽期权增加9,379手至461,434手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为84.05%。

点评： 周三早盘，受MSCI宣布延迟纳入A股消息影响，沪深两市双双低开，但开盘后两市低开高走迅速反弹翻红，临近午盘，沪指拉升涨逾1%，剑指2900点。午后开盘，沪指始终在2900点位下保持窄幅震荡，表明2900点依旧存压。截止收盘，沪指报2887.21点，涨45.02点，涨幅1.58%，成交1972亿元。周三期权成交量较昨日增加，期权的持仓量增至101万手认沽/认购期权持仓比为84%，较昨日升高，持仓比数据表明投资者依旧对上证50指数保持谨慎，前期高点的压力依然存在。

2、上交所iVIX指数跌至20%以下

周三上证所公布的iVIX指数收于19.77%，较昨日略有下降，跌至20%以下。波动率在历史平均水平左右徘徊，暂时没有太大的波动率操作空间。

【金融期货】

1、宏观经济

中国5月新增贷款9855亿元，预期7500亿元，前值5556亿元；M2同比增11.8%，创2015年6月以来新低，预期12.5%，前值12.8%；M0同比增6.3%，预期5.6%，前值6%；M1同比增23.7%，预期21.9%，前值22.9%。5月社会融资规模增量为6599亿元，比去年同期少5798亿元；1-5月社会融资规模增量累计为8.10万亿元，同比多1.15万亿元。央行：5月末，中国人民币外汇占款为23.73万亿元，环比下滑537.02亿元，已连续第7个月下滑，但降幅持续收窄。商务部：1-5月对外投资4792.6亿元，同比增61.9%，但环比下降32.8%；对外承包工程新签合同额增幅明显，同比增55.9%至391.1亿美元。美联储公布6月最新的利率决议：维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变，符合市场预期。美联储在决议中下调了利率预期和GDP预期，显示略偏鸽派的信号。人民币兑美元即期涨22个基点报6.5883，盘中一度触及五年半新低6.6047，中间价大幅下调210个基点报6.6001，为2011年初以来新低。

点评：社融远低于预期，新增人民币贷款超出预期，M2同比增速低于预期12.5%，而M0、M1同比增速高于预期，反映实体经济冷热不均。美联储保持基准利率不变符合市场预期，或缓解人民币短期贬值压力。央行持续小幅净投放，流动性料平稳渡过年中。

2、金融期货市场

隔夜美股连续第5日收跌，欧股结束五连阴，受矿业股上涨带动。证监会回应MSCI延迟纳入A股：任何没有A股的国际指数都是不完整的，此次决定不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向。MSCI董事总经理：希望看到中国停牌股票数量下降，以此作为新规有效性的检验标准之一，但对需要复牌股票的数量没有最低限制；纳入的速度掌握在中国监管机构的手中；MSCI正在与中国工作组就解决A股相关金融产品的预先审批要求进行商谈。沪股通净流出4.73亿元，连续三日累计净流出13.61亿元。A股两融余额连续第三日下滑，创6月以来新低。截至6月14日，沪深两市融资融券余额报8313.29亿元，较前一交易日减少近18.67亿元。

点评：MSCI延迟把中国A股纳入其新兴市场指数的消息已经被市场消化。上证受前期震荡平台支撑大幅反弹，然而沪股通及两融数据并不乐观，6月份重要股东有加速减持态势，继续向上压力仍然不小，预计短期上证呈现宽幅震荡走势,建议区间内短线交易。

【金属期货】

1、贵金属

周三美黄金上涨 0.2美元或0.02%，报收于1288.2美元每盎司。白银上涨0.18美元或1%，报收于17.6美元每盎司。

美联储维持利率不变，符合预期。尽管官员利率预测中位值显示今年加息两次，但较3月时有更多官员预计年内加息一次。美联储全面下调未来几年加息次数预期。“美联储通讯社”称，美联储虽未排除7月加息，但声明和预测显示数据需快速好转、市场有足够韧性，他们才会7月行动。美国5月工业产出环比-0.4%，预期-0.2%，前值0.7%修正为0.6%。美国5月制造业产出环比-0.4%，预期-0.1%，前值0.3%修正为0.2%。美国5月设备使用率74.9%，预期75.2%，前值75.4%修正为75.3%。

点评：美联储如期未加息，美国工业数据不及预期，并下调了美国的经济数据，美联储年内加息次数减少，英国退欧也令市场避险情绪升温利好贵金属，美黄金再次冲击1300的阻力，逢低参与做多。白银参照黄金走势操作。

2、基本金属

LME铜上涨124美元或2.53%，报收于4645美元每吨。

中国有色网报道，国务院发文要求严控有色金属新增产能、加快退出过剩产能，同时，还要健全储备体系，包括完善政府储备与商业储备相结合的储备机制，适当增加部分有色金属储备；探索开展企业商业储备试点，鼓励金融机构研究支持商业收储。2016年全球锌矿供给收缩主要由于嘉能可减产50万吨、澳洲Century及爱尔兰Lisheen两大矿山关闭以及中国10家锌冶炼厂计划减产50万吨，总计减产近145万吨，相当于2015年全球锌矿供给的11%。

点评：国家严控产能，基本金属全面反弹，沪铜35000位置受支撑，窄幅震荡，建议区间操作。沪锌和沪铝减产明显，且从国家政策中受益最大，谨慎开仓做多。

【化工品期货】

受供应过剩忧虑打压，原油连续第五日下跌 

美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存的降幅不足分析师预期的一半，仅减少93.3万桶；IEA数据亦显示，上周汽油库存减幅大于预期，馏分油库存意外增加。交易商因此担心供应过剩放缓的迹象可能只是暂时的，原油期货周三连续第五日下滑，触及三周低位，报收48.01美元。另，美国周三维持利率不变，但暗示仍计划今年升息两次，称预计美国就业市场在近期放缓后将会再度增强。

点评：国盘工业品夜盘多数品种有小反弹，但力度轻微，多数品种陷入胶着状态，这种震荡收窄后，短线的交易意义者不是很大，建议投资者耐心等待市场选择。黑色品夜盘反弹，力度也有限，煤炭仍为弱势反弹，信号并不明显，反弹不参与，如再反身向下可适量短空，钢材类品种近期仍有震荡，新单短线参与或等待市场明确。