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【ETF期权】

1、盘面震荡，认沽期权增量大于认购期权增量

上周五50ETF期权总成交量是156,616手，较前一交易日减少41,727手，减少了21.04%；其中认购期权为81,286手，认沽期权为75,330手，认沽/认购合约成交量的比值减少至92.67%。未平仓的期权合约总数增加26,217手至848,201手，其中认购期权增加7,371手至415,522手，而认沽期权增加18,846手至432,679手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为104.13%。

点评：上周五早盘，受欧美股市三连涨的影响沪指小幅高开，盘中小幅冲高，随后沪指在高位维持震荡整理态势。午后开盘，沪指震荡下挫翻绿，后企稳回升，临近尾盘，沪指持续窄幅震荡。截至收盘，沪指报2932.82点，涨幅0.1%，成交量方面，沪市成交1730亿元，深市成交3473亿元，两市今日共成交5203亿元。上周五期权总成交量继续减少，持仓量稳步增加至近85万手，其中认沽/认购期权比值超过100%，达到104%左右，上证50指数上行的压力偏大。

2、 上交所iVIX指数继续微跌

上周五上交所公布的iVIX指数为18.21%，继续下跌，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

中国6月官方制造业PMI为50.0%，比上月微降0.1个百分点，创四个月新低；6月官方非制造业PMI为53.7，比上月上升0.6个百分点，连续两个月小幅回落后明显回升，扩张步伐有所加快；6月财新中国制造业PMI为48.6，较5月下降0.6个百分点，连续第16个月低于荣枯线，预期49.2。多位财税人士透露，年内针对消费税的改革内容，官方将会再出新政策；最大的可能是扩大征税范围，比如对一些损害环境的产品纳入征税范围。广东省（不含深圳）7月起实施境外旅客购物离境退税政策。境外旅客在指定的退税商店购买商品并经海关验核离境后，可享受9%的实际退税额。至此，我国实施“离境退税”省份已增至14个。彭博：中国央行否认6月30日在人民币市场异常波动后入市干预。

点评：中国6月官方制造业PMI位于临界点，目前国内外市场需求持续偏弱，实体经济发展动力仍显不足。三季度财政加码可期。半年在美联储升息预期显著减弱、外汇占款降幅持续收窄等因素影响下，人民币汇率贬值压力有所缓解。业内预计下半年减税增支的力度有望再加大。

2、金融期货市场

上周美股录得四连阳，欧股连涨四日。统计显示，目前有1044家上市公司公布2016年中期业绩预告，其中，696家公司业绩预喜，占比达66.67%。从行业分布来看，预喜公司占比居前的3个行业分别为：建筑装饰(36.90%)、农林牧渔(36.47%)、电子(36.25%)。停牌逾6个月的万科A将于7月4日正式复牌交易。业内认为，万科A复牌后会出现至少一到两个跌停。万科7月3日晚间发布公告称，董事会全票反对宝能系罢免董事提案。本周共有17家公司限售股陆续解禁，合计解禁量6.07亿股，按7月1日收盘价计算，解禁市值95.28亿元，环比降91.85%。

点评：隔夜欧美股市连续上涨，本周万科复牌给大盘带来压力，上证指数对前期高位进行冲击未突破，或重回震荡区间，带量突破多单方可持仓。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金上涨20.2美元或1.52%，报收于1344.9美元每盎司。白银上涨1.1或5.85%，报收于19.9美元每盎司。

克利夫兰联储主席梅斯特周五表示，英国脱欧给美国经济带来风险，但当前评估其对美国经济前景的影响尚为时过早，美联储不应让缺乏清晰性转移注意力进而影响加息计划。美国商务部周五公布，5月营建支出下降0.8%，至1.143万亿美元，预估为上升0. 6%。4月营建支出修正后为下降2.0%，前值为下降1.8%。与此同时，美国供应管理协会(ISM)周五公布的数据显示，美国6月制造业指数升至2015年2月来最高水平，6月制造业指数为53.2，预估为51.4,5月为51.3。

点评：美国数据表现良好，地方联储主席表示加息需谨慎遵循步骤。贵金属再次反弹，美黄金前期大幅盈利多头持有，可逢低继续加仓。白银连续突破，表现强劲，多头继续持有。

2、基本金属

LME铜上涨57.5美元或1.13%，报收于4905.5美元每吨。

继“营改增”后，中国财税改革再次迈出坚实步伐：7月1日起，我国将全面推进资源税改革。人民网从省地税局获悉，资源税改革后，企业的税费负担可下降50%。墨西哥国家统计局公布的数据显示，墨西哥4月铜产量较上年同期增加逾5%，至41447吨。数据显示，墨西哥4月白银产量同比下滑2.8%至383，248千克。黄金产量为8，328千克，同比减少7.8%。

点评：基本金属跟随大宗商品上涨，国内税赋改革有利于有色金属企业，铜基本面仍不乐观，技术上短期有突破的走势，前期建议短多单可继续持有。沪铝则因为可能产能增加，多头分步止盈。锌减产明显，表现强势，多头趋势延续中。

【化工品期货】

英脱欧担忧减弱，原油期货上行

因对于英国退欧影响原油需求的担忧减弱，原油期货周五上涨，美油收高66美分，报每桶48.99美元；投资者在第三季交易开始之际增仓，本周表现创下一个月来最佳。经纪商和分析师表示，买家仍在重返市场，重拾原油、股票和其他大宗商品，他们利用一周前英国脱欧造成的市场抛售之机买入；很多银行分析师表示，英国经济体量不大，经济下跌对持续削减原油需求增长的后续影响有限。另，周五美国活跃钻机数增加了11座，第四周增加，为去年12月来最大增幅，暗示长达近两年的钻机减少期可能已经结束。

点评：国盘工业品周五夜盘多数品种上行，玻璃、橡胶等品种均表现不俗，强势品种不追高，仍可逢低吸纳，沥青升至前期高位，突破前保持谨慎，塑料、PP类周五盘中继续震荡，近期新单以日内短线参与为主。黑色品夜盘再次走强，钢材类整体突破，多头思路不变，煤炭亦有好的表现，谨慎逢低做多，严格风控。