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基金研究——近期表现回顾及配置建议

上周基金净值涨跌幅：

股混基金方面：开放式股票基金平均上涨2.7%；混合基金上涨2.3%，绝对收益基金上涨0.8%

被动偏股基金方面：指数型基金上涨2.3%，ETF 基金上涨2.8%。

债券基金: 上涨0.4%

权益类QDII :上涨2.84%，QDII 债券型:上涨1.05%

黄金 ETF：上涨1.32%。

基金配置建议：股票型基金：↑增持；债券型基金：↑增持；混合型基金：↑增持

1、股票型基金一周涨幅榜（2016.06.27—2016.07.04）

本周沪指上涨2.74%，7月份第二个交易日A股迎来大幅反弹，上证指数强势上攻，创出自5月6日以来的新高。盘中上证指数最高攀至2992.50点，离3000点仅一步之遥。中小板指上涨3.26%，创业板指上涨3.94%，均明显强于沪指。本周的市场运行基本都是每天在盘中震荡消化然后继续创短期反弹新高。已经进入第三季度的A股市场正迎来投资者信心的恢复，越来越多的资金开始明显从防御转向进攻。市场重心在震荡中不断抬升。万科复牌一字跌停早在预料之中，并不影响大盘的强势。此外，受持续的洪涝灾害刺激的水利板块以及军工板块轮流起涨。盘面上看，基本金属、航天航空、煤炭采选、航母概念股受短期消息面刺激依然是热点。一系列改革政策也在不断发布和实施，供给侧结构性改革、国企改革应该是市场中较为持续的主题性投资机会。综合以上分析，基金投资者短期可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置型基金，以及仓位调整灵活、选股能力较强的偏股型基金。

2、债券型基金一周涨幅榜（2016.06.27—2016.07.04）

债券型基金方面，英国退欧事件过后，市场风险偏好进一步下降，叠加宽松预期，利率债继续上涨，债券型基金涨幅明显强于上周。宏观上，6月PMI再度回落，经济下行压力仍然较大。资金面上，近期央行不断进行对冲操作，向市场注入流动性，对债券会产生较强的支持。因此短期来看，债券市场依然存在交易性投资机会。

3、混合型基金一周涨幅榜（2016.06.27—2016.07.04）

由于上周呈现单边上涨，混合型基金表现略弱于股票型基金。全球各央行对冲英国“脱欧”事件将采取相对宽松的货币政策，削减了人民币的外部压力。流动性预期改善和改革持续推进将提升市场风险偏好。

在前期市场热点轮动，趋势不明的前提下，推荐继续持有资产配置较为均衡，短期整固不改方向性战略做多。另外商品基金方面，由于英国脱欧事件影响仍存，避险情绪仍然浓厚，可继续适当增持黄金ETF基金。

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