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【ETF期权】

1、沪指围绕3000点窄幅震荡，认沽/认购期权比值略有回落

周三50ETF期权总成交量是225,048手，较前一交易日减少8,402手，减少了3.6%；其中认购期权为119,146手，认沽期权为105,902手，认沽/认购合约成交量的比值增加至88.88%。未平仓的期权合约总数增加35,868手至908,267手，其中认购期权增加23,061手至434,805手，而认沽期权增加12,807手至473,462手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为108.89%。

点评：周三早盘，两市双双低开，沪指再失3000点，后一度再次站上3000点，临近午盘，沪指围绕3000点窄幅震荡。午后开盘，沪指小幅拉升翻红后维持震荡整理状态。临近尾盘，两市逐渐企稳回升。截至收盘，沪指报3017.29点，涨幅0.36%，深成指报10641.65点，涨幅0.37%，成交量方面，沪市成交2465亿元，深市成交4171亿元，两市今日共成交6636亿元，较前一日有所缩小。周三期权总成交量较昨日略减，持仓量稳步增加至90万手以上，其中认沽/认购期权比值略有回落，为108%，上证50指数依然未能脱离大震荡区间。

2、 上交所iVIX指数较昨日持平

周三上交所公布的iVIX指数为18.65%，较昨日持平，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

中国物流信息中心刊文称，上半年经济增速可望保持在6.8%左右。下半年，经济增长具备稳定运行的基础，但也存在不确定性风险。经济走势很难表现出明显回升，整体趋稳，在一个相对较小的区间内波动。预计全年制造业PMI均值水平保持在49.8%左右，对应的GDP增速6.7%左右。商务部副部长王受文：当前全球经济仍处于深度调整期，过去四年，贸易增速连续低于经济增速，对经济增长的引擎作用有所减弱；二十国集团，应拿出应对方案，促进全球贸易和投资。央行周三进行300亿7天期逆回购，当日有2100亿逆回购到期，实现净回笼1800亿，连续第三天大额净回笼。美联储官员们在经济前景以及加息问题上产生分歧；英国退欧料将令美联储在加息一事上更加谨慎。人民币兑美元即期跌205个基点报6.69，中间价下调263个基点,报6.6857，均再创逾五年半新低。

点评：当前全球经济仍处于深度调整期，下半年经济或在一个相对较小的区间内波动。7月仍有巨量逆回购和MLF集中到期，7月流动性仍需央行呵护。若国际货币持续走弱拉升美元指数，则人民币兑美元的跌势料将持续。

2、金融期货市场

美股低开高走最终收高，强劲的经济数据以及美联储将推迟加息的预期提振了市场信心，帮助投资者暂时克服了对英国脱欧的担忧。欧股连跌三日。万科A收升0.05%，成交额达201亿元，创历史新高。沪股通净流出6.03亿元，连续2日净流出。A股两融余额突破8600亿元续创两个月新高。截至7月5日，沪深两市融资融券余额报8632.93亿元，较前一日增加35亿元。期间融资买入额667亿元，较上日基本持平。

点评：上证综指小幅上涨，市场有蓄力向上冲击的迹象，可少量多头参与。盈利多单可持仓，密切关注量能是否配合，加仓需谨慎，注意做好止盈设置和风控。

【金属期货】

1、贵金属

周三美黄金上涨8.4美元或0.6%，报收于1367.1美元每盎司。白银上涨0.3或1.5%，报收于20.2美元每盎司。

美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国6月ISM非制造业指数56.5，高于预期的53.3，亦高于5月的52.9，创七个月新高。美联储6月FOMC会议纪要显示，官员们指出美国劳动力市场的不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望。美联储认为，在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。从德银、瑞信股价创纪录新低到意大利西雅那银行违约风险飙升，欧洲银行系统正在崩塌的迹象已无处不在，市场充斥着恐慌情绪。欧股连续第三日下跌，迎来两周以来最长连跌；欧洲银行板块跌2.7%，创五年新低。

点评：欧洲银行面临考验，市场避险情绪再次升温，美债收低和贵金属反弹。美黄金前期大幅盈利多头持有，新进场则短线单日处理。白银连续突破，表现强劲，可逢低继续加仓。

2、基本金属

LME铜下跌48.5美元或1.01%，报收于4768.5美元每吨。

LME铜库存周三增加了23,625吨，导致英美两地铜价下跌，一些交易商暂退观望情况发展。一些分析师担心，矿场生产上升将在今年下半年压制铜价，但麦格里的评论表示，最近库存增加同这一问题无关。年初中国库存过多，因进口量极高，而LME库存则极为不足。镍触及八个月高位10,410美元，因担心菲律宾对中国的镍矿石供应可能受到阻碍。

点评：基本金属回归基本面，铜库存增加，总体上供需不旺，上下的高度有限，多单出场，保持区间震荡操作思路。镍因减产预期继续上行，可轻仓跟随。

【化工品期货】

油价跟随股市上涨，但供应过剩仍给市场带来压力

自从上周英国公投退欧后，油价和其他市场紧紧联系在一起。公投点燃和全球经济增长前景的不确定性，通常促使投资者出逃股市和大宗商品市场，转向美元和黄金等传统避险工具。周三因有新迹象显示美国经济似乎在第二季度重新提速。美国6月ISM非制造业采购经理人指数为56.50，创2015年11月份以来新高，且远高于市场此前预期的53.3，在一定程度上带动标普500上涨。油价尾随股市、其他商品和一些货币的走势，收高83美分，报每桶47.43美元。且美国石油协会（API）周三收盘后公布，截止7月1日易学好用的三四码周，美国原油库存大幅减少670万桶，至5.209亿桶，分析师此前预估为减少230万桶，推动油价在盘后继续走高。

点评：国盘工业品夜盘低开高走，小幅反弹，由于反弹力度有限，并不能马上认为市场调整已结束，近期的操作暂只建议多看少动，等待市场启稳或出现新的信号。黑色品夜盘震荡者多，但钢材类始终以强势震荡为主，前期大幅盈利多单仍可持有，新单等待市场启稳后再行介入，煤炭夜盘反弹，可谨慎短线参与，以短线博中线。