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上一部分我们主要介绍了物联网的概念、投资逻辑以及NB-IoT标准的统一的对产业发展的重要意义，本节我们将详细解读物联网产业链分布及重点推荐标的。

物联网是继计算机、互联网和移动通信之后的又一次信息产业的革命性发展，其产业链长，同时涉及众多产业群，简单按照上、中、下游划分的话可分为：上游的感知层，中游的网络层，下游的平台层。

感知层是物联网产业链基础上游市场，主要为相关硬件的供应商，产品以传感器和芯片为主。其中传感器是物联网的第一步，也是最为基础的组成部分，好比是人的五官和皮肤，采集足够多的信息，最终上传整个网络的"大脑"。从市场规模来看，2015年我国从事传感器相关产品企业达到了1700余家，销售额突破1300亿元，预计到2020年全球有500亿以上设备接入物联网，所需传感器数量也将远远大于这一数字，市场规模有望突破千亿美元；从技术水平上看，传感器的体积最小可达到尘粒 (0.05mm×0.005mm)级别，微型化使得物联网能够在更多领域得以运用，传感器精度也已经突破纳米级别，可有效保障传导信息的准确性，同时新型无线传感技术也使得其在未来可以利用更小电量消耗达成更快处理效果；从成本上来看，随着传感器技术的演进和微型化，其成本呈下降趋势，以最常规的MEMS（微机电系统）传感器为例，其成本在过去三年下降了35%，成本的下降极大推进了物联网产品的部署。传感器是整个系统的触角，潜在需求巨大。传感器高精端产品主要由欧美及日本厂商供应，芯片更是为高通、Inter、ARM等巨头垄断，因此我国在上游的产业优势主要体现在中低端产品领域，同时呈现逐渐向高端产品渗透趋势。A股中可关注定位中低端市场的相关上市公司的投资机会，主要有汉威电子、苏州固锝、歌尔声学等。

网络层主要功能是信息的传递，主要涉及网络通信服务商、通信设备及通信模块供应商，国内以三家运营商为主，广电网络也有介入，三家通信运营商在物联网领域均有布局，一方面依托NB-IoT标准同时，其自身也在构建物联网运营平台，或与国外物联网企业合作打造物联网生态平台。通信设备及模块方面，国内较为成熟，华为、中兴等在国内甚至全球保持领先，也打造华为海思、中兴物联等品牌，试图在移动通信2G、3G、LTE研发平台的基础上开发面向物联网的通信模块。中兴物联的CDMA模块在国内市占率超过90%，全球占比30%以上，国内客户包括铁塔公司、国家电力等运营企业，以及新大陆、达实智能等集成商，也有一大批海外客户，广泛应用于物联网各项领域。国内通信巨头在物联网网络层具有一定的技术和市场优势，但也存在垄断情况，使得A股中相关投资机会较少，但是关注华为和中兴在终端和模块的产品发布可作为产业的风向标，有助于把握整体投资机会。A股相关上市公司可关注：中国联通、大唐电信、中兴通讯等。

平台层将是物联网产业生态的核心，有机构预测，未来物联网价值链的最大份额将会在软件和服务上，即连接管理平台（CMP）和应用支持平台（AEP）和。CMP主要由运营商主导，实现对资费、流量的灵活调用，及网络管理；AEP则主要由互联网公司主导，是将网络、甚至硬件的一些能力进行封装，形成通用的工具或接口，提供给各行业领域的应用。如果物联网产业未来出现霸主级企业的话，最有可能出现在AEP和CMP，因为这两个领域对统筹能力和技术能力要求最高，再往上及往下都存在行业差异化的壁垒。而物联网不同于互联网的地方，也在于应用场景的多样化、复杂化，使得应用端会出现一批面向不同行业的应用平台。国内外互联网巨头在平台的搭建上均有布局，其中以JASPER、爱立信DCP平台、沃达丰GDSP平台的运营模式最为成功。国内在此领域刚刚起步，建议关注：宜通世纪、国脉科技、旋极信息。

产业链中重点推荐产业链下游平台层的相关标的：宜通世纪、国脉科技。

宜通世纪（300310）是目前国内唯一一家纯正的物联网平台型上市公司，具有一定的稀缺性。公司在在通信、网络、运维、大数据等方面具有一定的技术优势。今年1月份，公司收购天河鸿城后迈出转型物联网的战略一步，天河鸿城与国外物联网巨头JASPER合作为联通提供连接管理平台（CMP），其用户数保持高速增长，预计16年平台用户数有望超过2000万，未来还将结合公司的物联网综合解决方案完成跨运营商的物联网应用开发平台（AEP），AEP平台有望在今年开始规模商用运营。同时公司也布局智慧医疗细分领域，公司与多家地方新华社合作，利用先进的互联网、数字传输技术和多媒体展现形式在合作医院系统内建成高效的新媒体传播平台和广告运营平台，同时聚焦掌上医院的试点，并适时在联播网平台推广形成清晰的商业模式，随着在全国其他省份进行推广，规模效应将提升智慧医疗项目的盈利能力和整体价值。

国脉科技（002093）: 公司的主营业务是为客户提供信息通信技术(ICT)综合解决方案,包括自主研发的核心设备、系统集成、技术服务等。在云计算、大数据、物联网等为代表的浪潮下，公司将以智能交通、环境监测、智慧城市建设等重点应用领域为切入点，向基于ICT产业多元化的综合服务供应商转型。公司拥有云计算、大数据、物联网的自主知识产权及平台建设运营经验，并已应用于交通、医疗卫生、政府、公安、电信、教育等行业，具备成为物联网综合服务提供商的先发优势。

    后续，我们将为大家梳理物联网细分应用行业的投资机会，敬请关注！

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