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【ETF期权】

1、沪指五连阴，期权持仓量增至103万手

周三50ETF期权总成交量是216,909手，较前一交易日减少156,589手，减少了41.92%；其中认购期权为115,210手，认沽期权为101,699手，认沽/认购合约成交量的比值增加至88.27%。未平仓的期权合约总数增加18,684手至1,034,032手，其中认购期权增加13,542手至509,562手，而认沽期权增加5,142手至524,470手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为102.93%。
        点评：周三早盘，沪深两市双双低开，后沪指拉升翻红。但是多方动能不足，两市很快冲高回落。午后开盘，沪指在低位保持震荡整理态势。截至收盘，沪指报3027.9点，跌幅0.29%，迎来五连阴；深成指报10759.86点，跌幅0.17%。成交量方面，沪市成交1715亿元，深市成交3339亿元，两市今日共成交5054亿元，成交量有所缩小。周三期权总成交量大幅下降，持仓量继续增加至103万手，其中认沽/认购期权持仓比值较上一个交易日继续降低，但依旧高于100%，表明上证50指数依旧面临压力。2、上交所iVIX指数连续多日微涨

2、上交所iVIX指数连续多日微涨

 周三上交所公布的iVIX指数为20.22%，连续多日小幅微涨，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

国务院通过《中长期铁路网规划》，建设“八横八纵”铁路网，铁路经济时代全面开启。到2020年，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上大城市。国务院副总理张高丽：中国经济今年以来运行平稳，经济结构不断优化，但仍面临一定下行压力；保持积极的财政政策和稳健的货币政策；预计今年新增就业超过1300万。央行周三进行750亿7天期逆回购，中标利率2.25%与上期持平；当日另有300亿逆回购到期；实现净投放450亿，为连续第三日净投放。上半年，全国税收收入6.5万亿元，同比增长9.4%，其中，批发和零售业税收增5.9%，显示居民消费状况进一步向好。上半年全国财政支出超8.9万亿元，强劲增长15.1%。下半年财政政策精准发力，预计将更加积极，减税降费、PPP提速落地等将成加力增效的着力点。美元指数上涨0.08%。最新报97.1340。英国就业数据表现靓丽，英镑兑美元涨逾1%。人民币兑美元即期涨113个基点报6.6780，创两周新高，尾盘再度强势拉升，中间价上调25个基点报6.6946，为本周以来首度上调。

点评：上半年全国批发和零售业税增长显示居民消费状况进一步向好，全国财政支强劲增长显示出积极财政政策持续发力。国有大行出手维稳人民币，连续第三日小幅净投放维持资金面紧平衡。

2、金融期货市场

美国三大股指集体上涨，科技股走强。道指连续七日创历史新高。美国三大股指集体上涨，科技股走强。道指连续七日创历史新高。7月刚过14个交易日，已实现大宗交易646.69亿元，环比增长54.42%，全月有望创下年内新高。当月融捷股份和航天信息溢价幅度均达10%，万达院线折价率超过10%。美银美林：基金经理7月投资组合中现金水平为5.8%，创十五年来最高；投资者逃离欧洲和日本市场；新兴市场和美国股市却分别获得两年和17个月以来最大增持。

 点评：隔夜欧美股市均上涨，沪指连续五日下挫，且收于十日均线下方，短期不排除向下测试3000点支撑可能，沪指短期强势调整后仍有机会再次冲击高位，盈利多单可持仓，若震荡时间持续较长，则有可能难以突破上方压力再次进入震荡，严格风控。  

【金属期货】

1、贵金属

周三美黄金下跌13美元或1%，报收于1319.3美元每盎司。白银下跌0.4美元或2%，报收于19.6美元每盎司。

据美国联邦基金利率期货数据显示，美联储12月加息的概率已经由英国脱欧公投后的7%上升至45.3%，而年内降息概率已经下降至零。周三美元指数延续隔夜涨势，一度刷新3月11日以来新高至97.33,7月以来的乐观经济数据提升了美联储年内加息预期，给美元提升了上涨动能。

点评：美联储近期重要数据都表现较为乐观，使得美联储年内加息预期有所升温，美元走强压制贵金属，短期内继续震荡调整，关注美黄金1300美元位置支撑。操作上金银前期大幅盈利多头谨慎持有，不建议新进场。

2、基本金属

 LME铜下跌25.5美元或0.51%，报收于4958.5美元每吨。

据国家统计局，上半年精炼铜产量增至402.8万吨，同比增长7.6%。但就在去年底，江铜等10家冶炼商还誓言在2016年至少减产35万吨。受加工费涨超100美元/吨并一度升至去年初以来最高的刺激，小型冶炼厂正开足马力生产。业内称今年产量肯定扩大。20日焦作万方受当地泄洪影响，四台发电机组关停三个，涉及年产能30万吨（3个月影响产量大约在7万吨左右），预计恢复时间至少3个月。部分使用万方铝水的加工企业今日铝水供应中断，已经着手开始从明天起在巩义、郑州等地采购铝锭。

点评：铜意外增产幅度高于预期，反弹到区间上方后伦铜5000整数位置后回撤，除底仓多单外建议观察。锌持续减产，逢低继续做多。铝因限产供给偏紧，短期内国内暴雨影响产量，可顺势低位谨慎参与。镍矿关停家数增加，且一般需要半年时间复产，继续低位寻多参与。

【化工品期货】

美国炼厂产能利用率高于预期，原油期货自两个月低点反弹

 油价早盘因交易商持续对汽油供应过剩表示担忧，触及两个月低点。但后期美国能源资料协会（EIA）公布数据显示，截至7月15日当周，美国炼厂产能利用率增加近一个百分点，增幅几乎是分析师预期值的五倍；数据还显示，上周美国本土48州的原油库存小幅下降，包括取暖油和柴油在内的馏分油库存也意外下滑。美国炼厂产能利用率远高于预期，与之前成品油供应过剩会消减炼油厂的原油需求的看法大相径庭，这使得美油后期反弹收升0.30美元，报每桶45.75美元。但EIA数据显示，上周汽油库存意外增加，使得美国汽油价格触及四个月低点。

点评：国盘工业品夜盘多数品种反弹，天胶、沥青、甲醇等主力品种仍在大震荡区间内，此时的反弹暂不能对大格局起到改变作用，盘中对于强势品种可少量参与反弹行情，但只能报短线参与态度。黑色品夜盘亦出现小反弹，反弹力度有限，市场仍处在调整修复的过程中，近期继续出现震荡的可能性大，新单暂只建议短线参与或观望。