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【ETF期权】

1、沪指冲高回落，期权持仓量继续维持高位

周四50ETF期权总成交量是271,198手，较前一交易日增加54,289手，增加了25.03%；其中认购期权为156,111手，认沽期权为115,087手，认沽/认购合约成交量的比值减少至73.72%。未平仓的期权合约总数增加3,156手至1,037,188手，其中认购期权减少867手至508,695手，而认沽期权增加4,023手至528,493手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为103.89%。

点评：周四早盘，沪深两市基本平开，后沪指强势上攻，随后受到量能制约，沪指冲高回落。午后开盘，沪指在高位维持震荡盘整态势，临近尾盘，沪指涨幅逐渐收窄。截至收盘，沪指报3039.01点，涨幅0.37%，深成指报10787.21点，涨幅0.25%。成交量方面，沪市成交2003亿元，深市成交3566亿元，两市今日共成交5569亿元，成交额有所放大。周四期权总成交量较昨日有所增加，持仓量继续维持在103万余手，其中认沽/认购期权持仓比值较上一个交易日小幅增加，依旧高于100%，表明上证50指数依旧难以摆脱前期的震荡区间。

2、上交所iVIX指数连续多日微涨

 周四上交所公布的iVIX指数为20.27%，连续多日小幅微涨，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

彭博：中国洪灾将拖累第三季度增长，但是其影响不会持续至第四季度；农业遭受的打击最严重，建筑和基础设施行业可能受益；预计三季度GDP同比增6.5%；CPI同比涨1.9%。发改委：目前浦东新区等6个试验区域和济南市等6个试点城市的构建开放型经济新体制综合试点试验实施方案已完成报备，开放型经济新体制试点试验工作进入全面启动阶段。中国土地勘测规划院：二季度北京、上海、广州、深圳、南京、厦门、合肥等地地价同比增速均超10%，上海最高，为21.46%；三季度涨幅料放缓。外管局：上半年中国跨境资金流出压力逐步缓解；中国外汇储备充裕，能抵御跨境资本流动；英国脱欧没有对中国跨境资本流动产生太大影响；6月银行结售汇逆差846亿元，为连续十二个月出现逆差。央行：6月末，金融机构人民币各项贷款余额101.49万亿元，同比增14.3%，较上季末低0.4个百分点；个人购房贷款余额16.55万亿元，同比增30.9%，较上季末高5.4个百分点，上半年增加2.36万亿元，同比多增1.25万亿元。央行周四进行300亿7天期逆回购，中标利率为2.25%，与上期持平；当日有200亿逆回购到期，实现净投放100亿，为连续第四日净投放。人民币兑美元即期跌3个基点报6.6783，中间价上调74个基点报6.6872，连续第二天上调。外管局：人民币贬值预期在减弱。债市风险警报并未彻底解除。下半年将有2.72万亿元的公司信用类债券面临到期偿还或提前兑付，而8月到期量达4930.4亿元，为下半年单月最高规模。

点评：中国洪灾或拖累第三季度增长，开放型经济新体制试点试验工作进入全面启动阶段。上半年中国跨境资金流出压力逐步缓解，短期国有大行出手维稳人民币,央行连续第四日小幅净投放维持资金面紧平衡。

2、金融期货市场

隔夜美股收跌，道指结束九连涨，泛欧绩优股STOXX 600指数收低0.1%。A股两融余额连续三日增长，突破8850亿元大关，创下近三个月新高。截至7月20日，沪深两市融资融券余额报8853.76亿元，较上日的8842.92亿元增加10.84亿元。公募基金二季度盈利767.3亿元，扭转了一季度大幅亏损的局面，整体规模小幅上升至7.96万亿元。在基金公司中，天弘基金当前规模最大，嘉实基金当期利润最高。深交所发监管函批评万科、钜盛华称，万科于7月19日向非指定媒体透露了未公开重大信息；钜盛华经多次督促，仍未按要求上交股份权益变动书。

点评：隔夜欧美股市收跌，沪指冲高回落，一度站上3050点，短期不排除向下测试3000点支撑可能，沪指短期强势调整后仍有机会再次冲击高位，盈利多单可持仓，若震荡时间持续较长，则有可能难以突破上方压力再次进入震荡，严格风控。

【金属期货】

1、贵金属

周四美黄金上涨11.7美元或0.91%，报收于1331美元每盎司。白银上涨0.2美元或1%，报收于19.8美元每盎司。

全美房地产经纪人协会（NAR）公布的数据显示，美国6月成屋销售总数年化557万，好于预期的548万，创下9年新高。美国6月成屋销售总数环比上涨1.1%，同样好于预期。美国按揭利率跌至2013年来的最低水平。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国7月16日当周季调后初请失业金人数减少1000至25.3万人，已经连续72周维持在30万关口下方，预估为26.5万人，前值为25.4万人。

点评：美国地产销售和就业重要数据都表现较为乐观，使得美联储年内加息预期有所升温，昨日贵金属逆势走强，和股市风险资产反向走势，短期内或继续高位震荡，关注美黄金1300美元位置支撑。操作上金银前期大幅盈利多头谨慎持有，不建议新进场。

2、基本金属

 LME铜上涨17.5美元或0.3，报收于4976美元每吨。 

世界金属统计局（WBMS）官网周三发布的月报显示，2016年1-5月，全球原铝供应短缺40.8万吨，2015年全年供应短缺33.1万吨。1-5月原铝需求量为2,382万吨，较去年同期增加10.6万吨。1-5月原铝产量较去年同期下降23.2万吨。 世界金属统计局（WBMS）官网周三发布的月报显示，2016年1-5月，全球铜市供应短缺4.8万吨，2015年全年供应过剩3.73万吨。5月铜库存下降，月末时库存较去年底少3.7万吨。1-5月全球铜矿产量为814万吨，较2015年同期增加4.8%；全球精炼铜产量增加至966万吨，较去年同期增加4.0%，因中国产量大幅增加26万吨，智利产量大幅增加3.6万吨。 国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，5月份全球锌市场供应缺口激增至68,700吨，4月修正后为短缺5,000吨。市场今年前五个月供应缺口为64,000吨，而去年同期为过剩177,000吨。 世界金属统计局（WBMS）周三在其官网发布的月报显示，2016年1-5月，全球镍市供应短缺4.26万吨，2015年全年供应过剩4.5万吨。5月末，LME镍库存较去年末降低3.98万吨。1-5月精炼镍产量总计72.8万吨，需求为77万吨。 据国家统计局，上半年精炼铜产量增至402.8万吨，同比增长7.6%。

点评：世界金属组织公布的供需显示，镍、铝、锌基本面偏紧，已经连续建议做多，可持有多单的同时，择机多单再进场，铜供给基本平衡，伦铜5000美元有一定阻力，除底仓多单外建议观察。

【化工品期货】

汽油数据令市场承压，原油下跌2%

美国政府周三公布数据显示，上周美国汽油库存增加91.10万桶；周四市场仍受库存报告的残余影响，市场担心汽油过剩，美国原油下跌2.2%，报44.75美元。市场仔细研读美国政府发布的数据，显示汽油和其它成品油库存不断增长，将油品库存总量推升至纪录高位。炼油厂将原油供应过剩转化为汽油和其它成品油过剩，甚至超过了创纪录的震荡，目前市场预期9月夏季驾驶高峰结束，需求会回落，这也加剧了市场压力。

点评：国盘工业品夜盘多数品种调整，天胶、沥青、甲醇、玻璃等主力品种仍在大震荡区间内，暂只保持短线参与策略。黑色品夜盘对日盘的上涨进行了小调整，钢材类品种短期的上涨了下跌过快，会引发市场大幅震荡，短线参与仍为主线；煤炭品中动力煤表现最强，多头思跌不变，焦炭冲至前期高位附近，再走强可继续跟多，焦煤震荡未结束前短线参与。