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煤炭板块

煤炭板块的再度活跃主要还是得益于其基本面的持续改善，财政部7月25日发布《2016年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》数据显示，1-6月，国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%；营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%。煤炭行业今年首次实现由亏转盈是其中不多的亮点，而同为周期行业的钢铁和有色则继续亏损。煤炭板块的复苏主要还是得益于供给侧改革。目前全国共有22个省(自治区、直辖市)已经出台并实施未来3年至5年煤炭供给侧改革政策。其中，在各省煤炭去产能规划中，山西省化解煤炭过剩产能1亿吨以上，内蒙古、山东、河北、贵州等省份化解过剩产能5000万吨以上，陕西、云南、安徽化解过剩产能3000万吨以上，江苏、湖南、重庆、宁夏化解过剩产能1000万吨以上。这使得煤炭产业的供需关系持续改善，今年煤炭价格不断走高。而近期我国南方大部地区气温持续维持咋在高位，浙江、湖北等地的局部温度更是突破了40度，高温天气使得工业及居民用电持续飙升，这也将支持煤炭价格保持强势。

而华北地区遭暴雨袭击车流积压，21日国家铁路总公司下发调度令，至24日郑州、太原、西安等众多始发地煤炭停装，且因蒙晋等地展开安全大检查，煤炭供应仍受到限制，导致北方港口调入量持续偏低，在供应紧张、需求向好的局面下，8月份煤价上涨的概率继续加大。

而板块走强的另一逻辑在于行业整合的预期还在不断加强，7月22日，国务院国资委宣布：中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资组建的中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限公司成立运行。平台公司的主要任务是配合落实化解过剩产能，推动优化整合涉煤央企煤炭资源。

总体来看在产地限产持续下，市场看涨情绪强烈。我们认为行业基本面仍有改善的空间。而板块在盘整两周之后，昨日一举收复多条均线，近期可继续关注。

涨停家数

昨日两市呈现普涨格局，上涨家数达2398家下跌家数仅279家，涨跌家数比达到了8.6比1创近期新高。但值得注意的是涨停家数仅22家，竟然还比周一的少9家。而考虑到次新股的影响昨日仅11家个股涨停，而周一则有24家。之所以会出现如此反常的情况，主要还是与监管层对题材炒作的打压有密切的关系。以深交所为例过去四天连发三份文件强调加强监管，其中第一份文件重点提到了由“以监管投资者为主”的传统模式逐步转向“以监管会员为中心”，强化会员客户管理责任，将防范违规、遏制风险的监管关口前移。重点要求会员强化异常交易行为监控、交易合规管理和风险监控，提高自主防控异常交易能力。第二份文件提到了加大异常交易行为监管力度。优化市场监察实时监控职能，围绕“重点账户、重点行为、重点股票、重点时段”四个关键重点，强化对市场交易和系统性风险的实时盯盘和预警监测。加大异常交易行为监管力度，对于影响证券价量的异常交易行为，从严采取递进式监管措施，打击各类“苗头”迹象的违法违规行为。而最后一份文件更是明确指出针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。

在监管持续升温的背景下，妖股横行的局面等到控制，短期看会对市场的赚钱效应和市场人气带来一定的负面影响，但长期来看能有效的遏制如内幕交易、操纵股价等证券违法行为，同时也有望给投资者逐步树立正确的投资理念。而从昨天盘面的走势来看，大盘并未因此而受到拖累，相反如新能源汽车这类处于景气周期，酿酒家电等消费防御板块，以及刚才提到的基本面出现拐点的煤炭行业都有不错的表现，说明投资者关注的焦点有回归价值的倾向，因此在下一阶段仍可以半年报为依据关注业绩稳定增长的品种。