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家用电器

家用电器板块上周五逆市反弹，行业指数上涨0.94%，从个股看，长青集团涨停，海信科龙、九阳股份、深康佳A等品种涨幅居前。家用电器逆市反弹是何原因，走势独立的背后是风险还是机会？

家用电器行业在近期逆市抗跌其主要原因是行业基本面的持续回暖。家电业经过去年至一季度的下滑，到二季度已渐渐企稳。其背后原因是消费升级的积累效应，去年以来房地产热销的滞后带动效应逐步显现，预计未来1年家电业将逐步走出下滑趋势而逐渐在高位企稳。从操作的角度建议关注小家电企业。受益于一二级市场产品结构升级以及三四级市场快速普及，行业正处于快速增长阶段。去年，全球小家电零售量超过20亿台。其中，厨房小家电占比达42%，个人护理小家电占比25%，其他品类小家电占比33%。目前，我国城市的小家电保有量在每户10件左右，农村保有量在每户5件左右，与日韩等国家的每户22件相比，差距较大。另外，小家电产品结构升级趋势明显，高端品牌增长较快。原来作为“非必需”的小家电产品逐步成为改善生活的重要工具，未来小家电行业将迎来量价齐升的消费升级周期。目前，小家电品类较为丰富。其中厨房小家电成为小家电品类中的主要产品，具有较高的增长空间。去年，我国厨房小家电人均销量为0.14台，人均销售额为6.2美元，明显低于发达国家。未来我国厨房小家电零售量将保持5%的增长，考虑到消费升级以及均价的提升，预计厨房小家电市场有望保持8%的增速。行业相关个股如：苏泊尔、九阳股份、新宝股份、老板电器等值得长期关注。

题材回落

上周五盘面中前期强势题材股大面积出现回落，从行业看，石墨烯、3D玻璃、量子通信等题材平均跌幅均超过2%，而从个股看，方大炭素、东旭光电、中信国安等前期强势题材股同样也出现大幅调整。题材股回落给市场将带来怎样影响，投资者应如何应对？

上周五题材股可谓是全面回落，特别是前期炒作比较火暴的题材类品种更是成为调整的主要区域。出现这种盘面特征主要原因有以下几点：首先，市场风险偏好大幅下降使题材股炒作逐步降温，特别是估值较高，前期涨幅较大的题材类个股资金呈持续流出态势。与此同时绩优蓝筹，特别是持续现金分红、股息率较高的品种得到了市场的持续关注，表现出较强的抗跌效应。其次，本周大盘股扎堆发行，这是去年新股发行重启以来首次IPO提速，这其中包括3只大盘股江阴农商银行、广西广电和贵阳银行先后发行，准大盘股上海电影紧随其后。A股历史上，IPO的每一次扩容和提速都会给大盘带来一定的压力。值得注意的是，去年6月份IPO数量和融资额激增，到今年六、七月份大批限售股解禁，这也给目前的大盘带来了巨大的压力。虽然现在IPO融资还没有到疯狂的时候，但扩容导致资金分流带来的压力正在加大。最后8月A股将迎来中报集中披露月。除了7月份已经公布中报的180多家上市公司，其余上市公司预计将在8月份相继发布中报，交出年中的成绩单。这其中有622家上市公司业绩预减、续亏、首亏、略减。中报的压力将在八月集中体现。所以未来股市将从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。在操作上建议对题材股要注意短期调整风险，而对于绩优二线蓝筹继续保持关注。个股关注：中青旅、上汽集团、美的集团、五粮液等。