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7月开始A股进入中报密发期，敢于率先披露且业绩持续呈现高速增长的白马股也受到了市场关注，小编特精选两匹“良驹”的研究报告供各位伯乐鉴赏!

网宿科技（300017）：新征程开启，打造一流互联网云服务商

事件：公司中报盈利5.9 亿元，同比增长82%，再一次超出市场预期。

流量持续爆发驱动业绩高增长，加速向国际巨头挺进直播等应用推动流量爆发：今后视频直播将成为互联网应用的标配。海外市场拓展上，公司凭借能够提供具有竞争力的价格，收入有望实现爆发式增长。我们认为，公司有望复制国内崛起经历，打造国际云服务巨头。

从CDN 龙头延伸至“云管端”全布局，加速向全球一流的互联网云服务商升级：市场对公司的云服务战略升级认识不足。我们认为，公司已不是单纯的CDN 龙头公司，其发展战略是以CDN 网络为基础，向云服务延伸，构建托管私有云+CDN+社区云的云管端全布局的互联网云服务平台。凭借CDN 基础平台，分别形成托管私有云的差异化优势和社区云的成本优势，升级为全球一流的云服务商。

盈利预测与投资建议：维持 “增持”评级，上调目标价至 110 元；我们认为，国内视频直播业务和海外市场的快速发展保障业绩持续高增长，其中海外市场成为新的增长引擎。我们维持2016-2017 年EPS 预测为1.83/3.02 元，考虑到公司创新业务（托管云、社区云）带来的估值提升，给予公司60 倍PE，上调目标价至110 元（+20%），维持“增持”评级。（以上内容，均原文摘自国泰君安证券研报，分析师宋嘉吉）

鱼跃医疗（002223）：上械并表推动业绩高成长，期待外延扩张

事件：鱼跃医疗发布2016 半年报，实现营业收入14.28 亿元，同比增长29.75%，实现归属上市公司股东净利润3.31 亿元，同比增长31.55%，扣非后同比增长35.70%，对应EPS 0.50 元，符合我们预期。

收入平稳增长，费用控制良好：公司营业收入14.28 亿元，其中家用医疗系列收入7.82 亿元，同比增长24.26%；医用呼吸及供氧系列收入3.97 亿元，同比增长10.67%；医用临床系列收入2.34 亿元，同比增长131.97%。上械集团并表主要并入了医用临床系列，导致这一板块增长率较高。公司毛利率为40.84%，与去年同期基本持平，一方面公司加大高毛利产品推广力度，不断优化产品结构；另一方面，上械集团的毛利率相对较低，拉低公司综合毛利率。

产品线快速丰富，未来增长点较多：在并购上械以后，未来临床系列产品有望成为公司核心增长点。上械拥有丰富的临床产品批件，公司收购以后，精简了人员，提升了整体经营效率，同时上械部分管理层也参与了此次增发中的员工持股计划，解决了激励问题。未来真空采血管、留臵针也将陆续推出，血糖试纸也进入放量期。后续医院市场有望成为公司核心增长点。

增发解决员工激励，外延扩张值得期待：此次包括上械集团高管在内的107 名核心管理和技术人员出资2.4 亿元，以30.64 元/股的价格认购公司非公开发行股票，全面解决了核心团队的激励问题。同时此次增发公司募资25.27 元，未来公司将利用募集资金扩建产能，同时海外高端品牌的并购也将是公司战略考虑重点。

盈利预测与投资建议：我们调整公司EPS 预测，预计公司2016/2017 年EPS 分别为0.75 元/0.96 元（上调幅度为7%、12%），对应P/E 为43 倍和34 倍。我们认为公司后续仍有较大增长潜力，维持“推荐”评级。考虑到股本扩张，下调目标价至40 元，目标价对应16年P/E为53倍。（以上内容，均原文摘自中金公司研报，分析师邹朋）