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【ETF期权】

1、沪指继续震荡，期权成交量小幅降低

周三50ETF期权总成交量是195,434手，较前一交易日减少2,671手，减少了1.35%；其中认购期权为107,839手，认沽期权为87,595手，认沽/认购合约成交量的比值减少至81.23%。未平仓的期权合约总数增加20,891手至960,235手，其中认购期权增加12,200手至508,837手，而认沽期权增加8,691手至451,398手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为88.71%。

点评：周三早盘，沪深两市双双低开，后沪指震荡拉升强势翻红，午后开盘，沪指维持弱势震荡，期间虽有短暂翻绿但很快企稳回升，截至收盘，沪指报2978.46点，涨幅0.24%，深成指报10281.25点，涨幅0.3%。成交量方面，沪市成交1591亿元，深市成交2228亿元，两市今日共成交3819亿元。周三期权的总成交量小幅降低，期权持仓量继续增加至96万手，其中认沽/认购期权持仓比接近90%，大盘仍然处于宽幅震荡区间。

2、上交所iVIX指数创历史最低

 周三上交所公布的iVIX指数为17.84%，继续下滑，创历史最低，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

7月财新中国服务业PMI为51.7，前值52.7，预期52.9。7月财新中国综合PMI为51.9，为2014年9月以来最高水平，前值50.3。发改委官网上午发文称，更好发挥投资对经济增长的关键作用；坚定不移降低各种企业成本；因城施策加大楼市调控力度；一、二线等住房供应紧张的城市要扩大土地供给，防范地价快速上涨。上午文章还提到“择机降息降准”及“发补贴促购房”等内容，但下午相关字句已经删除。人民币兑美元即期涨81个基点报6.6308，中间价上调256个基点至6.6195，为6月23日以来最大升幅。央行周三进行550亿7天期逆回购，中标利率为2.25%，与上期持平；当日有1800亿逆回购到期，实现净回笼1250亿，连续两日净回笼。 

点评：财新中国服务业PMI略低于预期仍在扩张范围内，7月财新中国综合PMI为2014年9月以来最高水平。到目前为止以及可以预见的将来降准降息不在央行的考虑范围。

2、金融期货市场

  美国股市收高，道指终结七连跌颓势。欧洲股市收盘变动不大，因之前大跌的银行股反弹。泛欧STOXX 600指数收平。上周沪深两市新增投资者32.38万，环比增0.99%，连增三周。当周参与交易A股的投资者数量为1773.79万人，占已开立A股账户投资者数量的16.29%，较前一周15.59%的比例有所回升。上周证券保证金净流入168亿元，结束连续五周净流出，融资融券担保资金净流出110亿，股票期权保证金净转出0.98亿。

点评：隔夜欧美股指企稳。A股全天维持震荡格局，两市成交依然低迷，上周证券保证金结束连续五周净流出，两市新增投资者、参与交易A股的投资者数量占比环比均有所回升。股指中期回到区间震荡格局，短线下跌动能较小，建议区间内短线交易或观望。

【金属期货】

1、贵金属

周三美黄金下跌7.9美元或0.6%，报收于1364.7美元每盎司。白银下跌0.2美元或0.9%，报收于20.5美元每盎司。

美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，前值从17.2万修正为17.6万。穆迪首席经济学家表示，就业增速依然强劲，但随着经济接近充分就业，就业增速正在放缓。美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国7月ISM非制造业指数55.5，不及预期的55.9，低于6月的56.5。今日公布的另一组数据显示，美国7月Markit服务业PMI终值为51.4，略高于预期的51。

点评：美国非农数据表现良好，贵金属高位盘整，黄金临近1378前期高点位置，有一定阻力。操作上金银前期建议多单继续持有，观察短期区间上沿动能，不突破不加仓。

2、基本金属

 LME铜下跌17.5美元或0.36%，报收于4868.5美元每吨。

中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2016年6月，中色铝冶炼产业景气指数为39.02，回升至“正常”区间；先行合成指数为80.30，持续稳步回升。据全球铜业研究组织(ICSG)发布的最新报告显示，到2019年，全球矿山的铜矿产能预计会以4%的平均年率实现强劲增长，并在2019年达到2650万吨。

点评：基本金属窄幅震荡，伦铜接近成本区，下跌空间有限，但供需不旺短期内难以突破区间，短线思路对待。镍、铝、锌基本面偏紧，镍不建议追高，短期内止盈盘引发一定调整，锌再次冲击前期高点，阻力较大不建议高位追多。铝调整中逢低设好止损位进场。

【化工品期货】

汽油库存降幅超预期，美原油重回40美元之上

美国汽油库存降幅远超预期，抵消了原油库存意外增加带来的影响，美国原油周三跳升逾3%，重回每桶40美元之上。美国能源资料协会周三公布数据显示，上周美国原油库存增加140万桶，汽油库存骤降330万桶，预估仅为减少20万桶，汽油库存大降缓解了市场人士对汽油库存在美国夏季驾车高峰期仍过剩的担忧。本周油市重返熊市，但低油价吸引了逢低买盘，且一些看空的交易商结清头寸锁定利润，带动市场出现反弹，这也是周三上涨的主要原因。

点评：国盘工业品夜盘以震荡或小反弹为主，玻璃近月表现强势，前期盈利单仍可持有，天胶、TA、沥青、甲醇等震荡或小反弹，区间短线参与策略不变。黑色夜盘窄幅为主，市场有蓄力冲击前期高位的可能，前期大幅盈利单仍可持有，但高位阻力仍存，新单保持谨慎，随时注意风控。