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【ETF期权】

1、沪指走强，期权持仓量增加至105万手 

上周五50ETF期权总成交量是512,754手，较前一交易日增加20,552手，增加了4.18%；其中认购期权为294,182手，认沽期权为218,572手，认沽/认购合约成交量的比值减少至74.3%。未平仓的期权合约总数减少6,906手至1,055,795手，其中认购期权减少23,289手至515,612手，而认沽期权增加16,383手至540,183手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为104.77%。

点评：上周五两市小幅低开，盘初短暂下行沪指失守3000点，随后股指再度回升，沪指在3000点上方窄幅震荡，午后热点题材股再度回升，沪指涨逾1%站稳3000点。截至收盘，沪指报3050.67点，涨48.03点，涨幅1.60%，成交1793亿元；深证成指报10528.10点，涨137.15点，涨幅1.32%，成交2425亿元。上周五期权的总成交量较上一交易日增加2万余手，期权持仓量增加至105万手，其中认沽/认购期权持仓比接近105%，预计大盘在前期高点附近将受到较大压力。

2、上交所iVIX指数小幅反弹 

上周五上交所公布的iVIX指数为17.69%，在连续创历史新低后小幅反弹，暂无波动率操作机会。

【金融期货】

1、宏观经济

  《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》文件初稿已由财政部牵头拟定，划转工作或将在中央企业和地方国有企业两个层面分别实施两步走的划转路径，并用三年左右的时间完成，本轮划转的规模可能在4万亿左右。中国7月新增贷款4636亿元，创2014年7月以来新低，M2同比增10.2%，创去年5月以来新低；7月社会融资规模增量为4879亿元，同比少2632亿元。中国1-7月份全国固定资产投资311694亿元，同比增8.1%，为1999年12月以来最低，增速比1-6月份回落0.9个百分点。从环比速度看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.31%。中国1-7月民间固定资产投资同比增2.1%至191495亿元，增速比1-6月回落0.7个百分点，再度刷新历史最低。中国7月社会消费品零售总额同比增10.2%至26827亿元，低于预期；1-7月社会消费品零售总额同比增10.3%至182966亿元，符合预期。中国7月末人民币外汇占款23.44万亿元，前值为23.63万亿元，连续第九个月下滑。据路透测算，7月中国央行净售汇规模为1905亿元。中国人民大学国际货币研究所最新的《人民币国际化报告》显示，截至去年底，人民币国际使用程度的量化指标RII达到3.6。这一指标虽然比美元的国际化指数54.97，欧元的23.7仍有不少差距，但是和日元的4.29和英镑的4.53已经相距不远。预测人民币有望在两年内超越日元和英镑，成为仅次于美元和欧元的全球第三大货币。央行上周净投放900亿。

点评：7月投资、消费均走弱，外贸继续萎缩，经济下行压力依然较大，近期通胀显著回落，货币信贷跳水，宽松预期重新升温。随着外围风险情绪下降，人民币贬值压力继续缓解，预计未来人民币汇率将继续维持震荡态势。

2、金融期货市场

美股收盘涨跌不一，纳指再创历史收盘新高,欧股连续五周上扬。 今年以来IPO申请终止审查的企业数量已经达到了29家。进入8月份以来，发审委对IPO申请企业的审核速度明显放缓。截至8月14日，已披露半年报的509家A股上市公司上半年净利润同比增长18.20%。钢铁、有色、基础化工、造纸等传统行业显露回暖迹象，相关公司业绩增长较明显。数据显示，截至目前，证金系有增持银行股的记录，汇金系按兵不动。但全国社保基金持股却明显转向，二季度大幅增持煤炭等传统产业，部分新兴产业个股被减持。上市公司半年报陆续公布，作为国家队主力，证金公司、汇金资管现身逾200家上市公司前十大流通股东，其中证金公司和汇金资管总共现身8家上市公司第一大流通股东。中国结算：7月末，A股持仓市值在50万元以下的投资者数量为4686.76万人，较6月继续减少；而持仓市值在1000万元以上的投资者数量为7.73万人，较6月末增加922人，为连续三个月增长。投保基金：7月中国证券市场投资者信心指数为51.6，较上月指数下降3.3，但仍高于上半年的平均值50.0，这也是今年投资者信心指数首次连续两个月都处于乐观区间。A股两融余额连续四日增长，续创两周来新高。

点评：受美股三大指数同创历史新高提振，上证综指收盘站上3050点，创近一个月收盘新高，而持仓市值在1000万元以上的投资者数量连续三个月增长。投资者信心指数首次连续两个月都处于乐观区间。预计股指短期仍然有震荡向上的动能。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌8.6美元或0.64%，报收于1341.6美元每盎司。白银下跌0.3美元或1.47%，报收于19.8美元每盎司。

美国商务部周五称，经季节性因素调整后，7月份零售商和餐厅的销售额基本持平于4577.3亿美元。6月份销售额增幅向上修正至0.8%，之前估计为增长0.6%。7月份不包括汽车的零售额下降0.3%。不包括汽车和汽油的零售额下降0.1%。美国劳工部周五公布，经季节性因素调整后，7月份生产者价格指数(PPI)环比下滑0.4%，为2015年9月以来的最大单月跌幅。剔除波动较大的食品和能源领域，核心PPI下滑0.3%。

点评：美国零售数据不佳，PPI指数低于预期，贵金属反弹后回落，受到获利回吐的影响，总体多头趋势良好。操作上金银前期建议多单继续持有，观察区间的方向选择。

2、基本金属

LME铜下跌96美元或1.98%，报收于4752美元每吨。

江铜今年上半年减少5万吨产能，同比下降近9%，降幅同行业第一，下半年还将持续削减3万吨产能。由于江铜减产，今年中国铜的产量可能跟去年基本上持平。汽车轻量化市场正在渐渐启动，一些定位铝镁深加工的企业开始受益。在A股市场上，一些先期布局的公司迎来收获期。截至本周五，全国七大港口镍矿库存为1094万湿吨，较上周增加2.72%。

点评：冶炼企业部分减产，但铜精矿预计仍保持增产，沪铜供需不旺短期内难以突破区间，短线思路对待。沪铝远月可在设好止损情况下逐渐进场，镍短期内库存增加或引发调整，高抛低吸操作。锌高位回落，阻力较大多头止盈，短期或还有调整空间。

【化工品期货】

沙特预期稳定油价，美原油升至三周高位

沙特能源部长法利赫周四称，沙特将与OPEC及非OPEC产油国一道采取措施支持油市，这一言论继续影响周五原油价格升至三周高位。OPEC本周宣布成员国将于下月在阿尔及利亚举行的能源会议上进行会晤，重燃联合限产的期望。但美国石油钻井数量大幅上升，引发市场担忧若油企受价格驱动而增产，市场供应过剩局面不改，那么油价上涨就会是“自掘坟墓”。

点评：国盘工业品周五夜盘多数品种小幅调整，玻璃保持强势震荡，前期盈利多单仍可持有，其它品种处于反弹后的小修复中，如再上行可少量短多。黑色夜盘继续调整，短期内市场仍有震荡，短线参与或等待新机会为主。