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【ETF期权】

1、沪指盘中震荡，期权持仓量继续创历史新高

上周五50ETF期权总成交量是314,286手，较前一交易日减少77,454手，减少了19.77%；其中认购期权为186,814手，认沽期权为127,472手，认沽/认购合约成交量的比值增加至68.23%。未平仓的期权合约总数增加17,678手至1,185,603手，其中认购期权增加16,002手至577,293手，而认沽期权增加1,676手至608,310手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为105.37%。

点评：上周五早盘，沪指区间震荡，盘面热点散乱，市场人气低迷。午后开盘，沪指依然维持区间震荡走势，后大盘股集体拉升，沪指冲高翻红。截至收盘，沪指报3108.1点，涨0.13%；深指报10872.71点，跌0.06%。成交量方面，沪市成交2120.51亿元，深市成交3245.25亿元。周四期权的总成交量较上一交易日继续下降，但同时期权持仓量增加至118万余手，继续创历史新高，其中认沽/认购期权持仓比降至105%，投资者对后市依旧态度谨慎。 

2、上交所iVIX指数保持不变 

 上周五上交所公布的iVIX指数为19.45%，保持不变，前期做多波动率的合约可以继续持有。

【金融期货】

1、宏观经济

央行盛松成：比起M2，当前要关注另一个更为重要的金融宏观调控指标——社会融资规模；降税费优于降息，更有助化解企业“流动性陷阱”；中国在相当长的时间内，财政赤字可以有所突破，赤字率提高到5%问题都不大；下半年不会出现大的人民币贬值；中国经济的出路还是在改革。目前已有25个省份出台了减税降费等降成本具体方案。一系列举措今年将至少为企业降低7000亿元以上的成本。人民币兑美元中间价上周累计上调332个基点，为4月1日当周以来最大升幅。央行公开市场上周五实现净回笼450亿,上周净投放155亿。投资者投入到新兴市场股票基金中的资金创下了58个星期以来的最高水平，

点评：我国下一步企业降成本政策储备中，降税费将继续成为着力点，包括降低制造业增值税率等更多举措正在酝酿中。在当前低息环境下，投资者日益开始将目光转向发达国家市场之外以寻找收益较高的投资。

2、金融期货市场

美欧股市涨跌互现。港交所总裁李小加：深港通推出应该无法消除AH股价差，但肯定会有助于缩小两地价差；A股被纳入国际主要指数只是早晚的问题；深港通未来还会延伸和扩容。8月沪股通累计净买入174.92亿元。沪股通资金的操作手法基本上与QFII等国际资金相似，注重中长期投资，偏重价值投资，而A股蓝筹热更是带动了沪股通的参与热情。从沪港通正式启动以来，沪股通实现连续买入往往是短线反弹开启的重要信号。沪股通净流入6.14亿元，连续11日净流入，合计流入资金160.4亿元。 沪深两市本周限售股解禁数量为74.69亿股，以上周五收盘价计算，市值为577亿元，是8月解禁规模最大的一周。两市融资余额四连升。截至周四，上交所融资余额报4985.44亿元，较前一交易日增加28.85亿元；深交所融资余额报3956.8亿元，增加15.11亿元；两市合计8942.24亿元，增加43.96亿元。从去年8月开始，分级基金就已被证监会暂缓审批，当时待批的近200只分级基金至今无一获得批准。

点评：证监会暂停分级基金注册工作，或与杠杆属性有关。欧美股市涨跌互现，近期两融余额、沪股通数据持续向好。上证短期受获利回吐影响或延续震荡，预计股指仍然有震荡向上的动能，建议谨慎逢低做多，严格风控。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌11.6美元或0.85%，报收于1345.8美元每盎司。白银下跌0.43美元或2.17%，报收于19.385美元每盎司。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度报告显示，对冲基金和基金经理减持Comex黄金与白银净多头头寸。白银在连续六周刷新纪录高位之后连续三周遭到减持。黄金则连续两周遭到减持。Kitco 周五发布的每周黄金调查显示，在看涨下周黄金方面，专业人士出现分歧而普通投资者大多数仍看涨。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，看涨看跌人数持平。其中7人或37%认为下周黄金将会盘整；6人或32%认为黄金将会上涨，看跌人数和比例也与看涨相同。参与在线调查的普通投资者有961人，其中631人或66%认为下周黄金仍看涨，同时204人或21%看跌；126人或13%保持中立。

点评：贵金属遭机构高位减持，但盘中量能有所减少，市场情绪仍看涨，但有所降温，震荡调整行情延续。操作上金银前期建议多单继续持有或逐步止盈，不建议开新仓。

2、基本金属

LME铜下跌2美元或0.04%，报收于4807美元每吨。

业内人士表示，中国庞大的锌冶炼业已经将精炼加工费大幅下调20%，因为全球锌矿供应趋紧，令冶炼商获取原材料的竞争变得白热化。CRU consultancy驻北京的分析师Jackie Wang表示，在去年限产后，中国重新启动的炼铝厂的生产进展缓慢，导致供应收紧。 Wang还说，另一方面，在政府采取措施刺激经济，尤其是房地产的情况下，中国今年的消费情况有所改善。目前预计中国每年铝消耗量将增长6.4%，之前预估为增长约4%。

点评：沪铜短期内机构增仓小幅反弹，因供需不旺短期内难以突破区间，短线思路对待。沪铝耐心逢低逐渐进场，镍短期因部分获利了结有所调整，但总体供应缺口有所增加，逢低设好止损可进场。沪锌外盘强阻力难突破，短期调整，但供应缺口增加，冶炼费下降，中长期看涨，耐心等待机会。

【化工品期货】

冻产预期压制库存充裕，原油期货三周连涨

 周五原油继续持稳收升，美油报每桶48.52美元。因主要产油国可能达成冻产协议盖过和库存充裕的担忧，油价在两周多一点的时间内急升了25%近10美元；美国原油和汽油库存减少、美元走疲以及沙特和其它石油输出国组织（OPEC）成员轩可能在下月与以俄罗斯为首的非OPEC产油国就冻产达成一致，这些均对油价的提振起到了作用，但部分分析师仍警告这波涨势缺乏基本面支撑。

点评：国盘工业品夜盘小幅调整为主，玻璃继续保持强势震荡，前期盈利单仍可持有，其它品种仍处震荡区间内，短线策略仍为近期主线，本周重点关注塑料相关品种是否能出现新的选择。黑色夜盘小幅反弹，震荡未出现选择前，多看少动。