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磷化工

昨日磷化工表现抢眼，兴发集团、六国化工、澄星股份3股涨停，湖北宜化、赤天化等涨幅居前。

2016年以来，磷矿石、黄磷价格走势低迷，磷肥景气度也持续下滑，行业产能过剩，出口大幅减少，几乎没出现过反弹，严重打击了市场信心，对磷化工和磷肥企业业绩造成了很大的影响，行业内企业亏损严重。

2016年8月3日，国务院发布《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》，提出了中国石化产业持续健康发展的总体要求、重点任务和保障措施。其重点任务之一是要努力化解过剩产能。严格控制尿素、磷铵、电石、烧碱、聚氯乙烯、纯碱、黄磷等过剩行业新增产能。

我们认为2016年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，去库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。国家严控磷铵、黄磷、尿素等新增产能，从长期来看，该政策可对行业未来供给增加形成限制，同时龙头企业或受益于化解过剩产能后的行业集中度提升。昨日该板块股票呈现了放量大涨，因此我们建议可以适当持续关注该板块的后续表现，并关注后续去产能的最新动态。