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【ETF期权】

1、沪指震荡，期权合约持仓量增至105万手

周五50ETF期权总成交量是300,664手，较前一交易日减少80,002手，减少了21.02%；其中认购期权为180,652手，认沽期权为120,012手，认沽/认购合约成交量的比值减少至66.43%。未平仓的期权合约总数增加41,623手至1,052,829手，其中认购期权增加27,059手至560,534手，而认沽期权增加14,564手至492,295手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为87.83%。

点评：周五早盘，沪深两市双双高开，沪指小幅震荡冲高，随后市场全面复苏，沪指也继续拉升冲击3100点。午后开盘，沪指整体呈现震荡走低的态势。截至收盘，沪指报3070.31点，涨幅0.06%，深成指报10693.75点，涨幅0.14%，创业板报2189.75点，涨幅0.42%。成交量方面，沪市成交1763亿元，深市成交2989亿元，两市今日共成交4752亿元。周五期权的总成交量减少21%，持仓量增至105万余手，其中认沽/认购期权持仓比降至87%左右，上证50处于大震荡区间，并将维持一段时间。

2、上交所iVIX指数保持稳定

周五上交所公布的iVIX指数为19.60%，继续保持稳定，前期做多波动率的合约可以继续持有。

【金融期货】

1、宏观经济

7月规模以上工业企业实现利润总额5230.1亿元，同比增11%，连续5个月正增长，增速比6月份加快5.9个百分点。外管局：7月国际收支口径的国际货物和服务贸易顺差1840亿元。其中，货物贸易顺差3342亿元；服务贸易逆差1502亿元。中国央行公开市场本周净投放3100亿元，为四周来规模之最。央行副行长易纲：14天逆回购操作给了市场更多的选择，7天逆回购会继续保持。7天回购利率有发展成政策利率的苗头。只要风险定价合适就能控制消费信贷的风险。中金：随着中国央行重启14天期逆回购，年内加大流动性宽松的空间有限，预计下半年不会降息，但会降准一次。美联储副主席费希尔：耶伦的讲话意味着9月可能加息；证据显示美国经济已经增强；9月2日发布的美国8月份非农就业报告将影响美联储的决策；相当接近充分就业，通胀率已经在上升。人民币兑美元即期上周累计下跌188个基点，中间价上周累计下调277个基点。

点评：中国公布的工业企业利润持续向好、降杠杆依然是政策主基调。美国加息预期升温，叠加中国14天逆回购重启，意味着国内外短期内均难有宽松货币政策，利率下降短期受阻，对股市估值提升不利,短期内资本市场或步入震荡格局。

2、金融期货市场

证监会回应“上市公司通过修改公司章程来防范恶意收购”：上市公司不得通过“反收购”条款限制股东合法权利，交易所已发出监管问询，证监局约谈有关人员，要求公司通过信息披露充分解释条款设置的合法性、必要性。财新：保监会拟对险资及一致行动人举牌、参与上市公司收购等行为实施更加严厉的监管措施，拟要求收购需自有资金事先核准。上周五沪股通流入4.6亿元，连续第16日净流入，累计净流入181.03亿元截至8月25日，A股融资融券余额报9013.28亿，较上日小幅增加约2亿。期间融资买入额460.99亿元，较前一日增加56亿。本周10只新股发行，预计募资95.75亿元.两市本周将有31家上市公司限售股解禁，解禁市值365.34亿元，环比降15.65%。

点评：上证短期震荡尚未启稳有待观察，新单谨慎，启稳后有新的信号方可考虑介入。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金上涨1.3美元或0.1%，报收于1325.9美元每盎司。白银上涨0.115美元或0.61%，报收于18.7美元每盎司。

周五，耶伦参加Jackson Hole央行大会。耶伦表示，最近数月形势令加息可能性增加。美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进。“美联储通讯社”称，耶伦暗示未来几周到几个月内可能加息，接下来重点是8月非农报告。美国二季度实际GDP年化环比修正值1.1%，符合预期。下修主要受政府开支下降、企业进一步削减库存拖累；非住宅固定资产投资和消费者支出上修部分抵消了其它不利因素。其中最为抢眼的是消费支出，其增速经修正后由原先的2.83%上修至2.94%，仍创五年来季度第二快增速。

点评：美联储发布公告，对经济解读偏积极，未来加息预期增强，贵金属高开低走。关注美黄金1300的支撑，操作上金银前期建议多单减仓或逐步止盈，不建议开新仓。

2、基本金属

LME铜下跌5.5美元或0.01%，报收于4618.5美元每吨。

海关数据显示，7月份我国未加工铜和铜材出口量大幅攀升401.6%至75022吨，中国铜出口量大幅增加缓和国内供需矛盾，但也引发全球市场对精铜供应过剩的忧虑，进而压制国际铜价承压。

点评：基本金属反弹后回落，我国金属进出口数据大幅度下滑，基本金属调整未结束，沪铜临近区间下沿，注意箱体底部支撑。沪铝基本面较好，待整体情绪改善择机进场，镍短期调整，8万整数破位后调整空间打开。沪锌外盘冲击高点，前期多单谨慎持有。

【化工品期货】

美联储加息可能性增强，原油期货小幅收高

美联储主席耶伦的演讲为未来几月的加息行动打开了大门，美国原油周五小幅上涨0.31美元，报47.64美元。但全球油市供依然过剩，美国能源资料协会（EIA）公布的数据显示，上周美国商业原油库存及成品油库存双双增加，暗示全球油市供应过剩局面仍在持续；不过也有新迹象显示石油输出国组织（OPEC）可能在9月会议上就冻产达成一致，油市场投资者权衡各方因素，油价本周走势震荡。

点评：国盘工业品夜盘震荡为主，玻璃出现调整，前期大幅盈利单仍可持有，但新单需要注意风控；其它品种震荡收窄，短线参与或观望，本周关注塑料类产品的选择方向。黑色夜盘震荡回落为主，多数品种的调整并未结束，暂无好的中期机会前，新单只建议短线参与。