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环保工程

昨日环保工程板块成为两市涨幅第一行业，行业指数上涨3.33%，从个股看，科融环境、伟明环保强势涨停，环能科技、先河环保等品种涨幅居前，环保工程为何上涨，还有哪些机会值得把握？

环保工程的上涨有以下三个主要原因：首先，财政部昨日做了关于《中华人民共和国环境保护税法(草案)》的说明。草案中规定的应税污染物一共有四种，分别是大气污染、水污染、固体废物和噪声，与现行的排污费征收对象相衔接。环保税征收之后，排污费将不再征收。这代表着，备受关注的环保税终于浮出水面。其次，近日财政部及环保部联合印发《土壤污染防治专项资金管理办法》，旨在支持土壤污染防治工作，推动土壤修复工作开展，促进土壤质量改善。该《办法》是“土十条”配套政策之一，预计后续其他相关配套政策将陆续出台。我们认为，在专项资金政策的推动下，土壤治理有望加速进行。最后，PPP环境项目引发市场关注。据了解相关部门已经展开PPP改革工作调研，包括税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中，同时PPP领域的统一立法也步入快车道，种种迹象表明，PPP顶层设计框架正在加速成型，环保产业作为国家重点发展、扶持领域PPP模式将助力行业发展，引发市场关注。综上所述建议短期对环保板块继续关注，个股关注：巴安水务、碧水源、永清环保、启迪桑德等品种。

水利建设

昨日水利建设板块表现抢眼，行业指数上涨2.26%，大禹节水、安徽水利等品种逆市大涨，水利建设的上涨是否具有持续性，投资者应该如何操作？

水利建设板块同样受益于昨日PPP概念的炒作，目前PPP 相关资产繁荣的根本原因在于国家存量资金在银行间市场大量冗余，国家希望通过PPP 的形式将这些钱从虚拟经济中“挤出”到实体经济中。同时，经济再度下行政府有稳增长诉求，基建发力产生大量的资金需求，以政府为主导同时借力民间资本的PPP模式将会挑起基础设施建设的大梁。以水利建设为例目前国务院确定的172项节水供水重大水利工程目前已开工91项，在建投资超过8000亿元。所以水利建设、园林工程、以前刚才提及的环保工程等PPP项目较为集中的领域将率先受益。从短期看今年长江流域大规模降雨导致水利设施损毁严重，同时对经济生产造成严重影响，凸显出水利基建不足，对比近十年大规模洪水之后的水利投资增速都呈大幅上升趋势，因此我们预测今年年底及明年水利投资增速将在10%以上。最后水利建设行业的格局主要集中在央企及地方国企，这两类企业也占据了国内水利投资的绝大部分。预计未来国企改革全面提速。建筑业国企改革一方面具有资产整合预期，另一方面具有体质内改革即股权激励或员工持股等预期。但就具体国改推进对于标的而言存在一些不确定性，选股方面选择持续受益政策催化的白马股为较优策略。建议关注：葛洲坝、围海股份、安徽水利和粤水电。

伊利股份

伊利股份由于半年报公布，昨日股价大幅下跌，全天跌幅6.03%，成交量26.4亿。由于伊利股份的调整导致食品饮料行业全天承压，光明乳业、承德露露、黑牛食品等品种跌幅明显，食品行业调整对市场有何影响？

伊利股份昨日股价大跌与公司近期公布的半年报有直接关系。报告显示上半年公司收入下滑 0.21%，其中二季度下滑 2.63%。除去投资收益，公司扣非净利润25.5亿与去年同期相比减少1.16%。从报告看，由于国内整体乳品市场消费规模同比持平，但国际乳品市场需求增长低迷，全球乳业产能过剩，原料奶供应价格同比下滑。与国内原料奶价格相比，国外奶价更具竞争力，上述原因导致报告期国内乳品进口规模扩大；与此同时，境外婴儿奶粉厂商通过“海淘”或“跨境电商”等渠道，快速抢占国内婴儿奶粉市场份额，报告期内国产婴儿奶粉品牌的市占份额同比下降。从上述案例中我们看到两个风险点：其一受境外市场影响的行业要格外小心，进口规模扩大或影响国内相关企业短期业绩。如：大豆、棉花、白糖等行业。其二业绩风险在八月未将表现的十分明显，对于业绩预期不明朗品种投资者要谨慎对待。