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1、海绵城市

海绵城市板块的上涨应该是近期关注度颇高的PPP概念持续走强的一个缩影，除海绵城市外，相关板块如水利建设、园林工程等均涨幅居前。消息面上5日召开的国务院常务会议，部署在关键领域和薄弱环节加大补短板工作力度。会议指出，要抓住当前有利时机，聚焦脱贫攻坚、灾后重建和中小水利治理加固等重点领域，优化政策“配方”打好组合拳。将创新融资方式，加大中央预算内投资对水利薄弱环节、城市防涝设施建设的投入，并注重运用政府和社会资本合作模式。另外，发改委网站6日发布通知，要求各地报送传统基础设施领域PPP 项目典型案例。上述消息都刺激了PPP相关板块的持续走强。

从对产业的具体影响来看以海绵城市为例，2015年发布的《关于推进海绵城市建设的指导意见》要求，通过海绵城市建设，将70%的降雨就地消纳和利用。到2020年，城市建成区20%以上的面积达到目标要求。据此测算，至2020年全国658个城市建成区的20%以上面积需要达到设计标准，全国每年投资总额预计将超过4000亿元。而近期上市公司不断披露的大额合同更是强化了这一预期，如周二华控赛格公布已中标遂宁市河东新区海绵城市建设PPP项目，总金额约为10亿元，消息公开后便刺激股价及板块出现一波拉升。

需要注意的是从8月初概念启动以来整个板块已经历了三轮上涨，板块涨幅超过两成，龙头品种的涨幅更是超过50%，政策利好已有所透支，因此短期需要提防板块回落风险，建议短线不要追涨，耐心等待板块回调，后期可重点关注订单充足、产品市场份额领先的品种如东方园林、蒙草生态、青龙管业等。

2、壹桥海参

公司复牌后股价累计上涨已近三成，除了补涨的原因之外，很大的一个原因是因为公司通过资产置换成功切入了游戏领域。8月16日壹桥海参发布公告，终止筹划重大资产重组事项，但拟与壕鑫互联进行资产置换。壕鑫互联正是此前壹桥海参的重组对象之一。公司表示，终止重大资产重组，主要是跟政策环境有关。早在五月份证监会曾表示将对上市公司的跨界并购进行重点审核，从事水产养殖的壹桥海参联手游戏公司正是典型的跨界并购，而公司此次使用分存货、无形资产等作为置出资产，与壕鑫互联55%的股权进行置换，规避了证监会的审核，使得公司业务的外延拓展成为可能。

本次置换还有两个地方引起了市场的关注，本次资产置换的对手方鑫互联股东承诺，今年全年要实现1.81亿元的营收，净利润达到8600.71万元，到2020年，壕鑫互联将实现累计21.41亿元营收，11.56亿元净利润。而该公司2015年营收54.24万元，净利润亏损563.42万元，今年前4个月营收95.37万元，净利润-750.88万元。另一个引人关注的地方是在公司公布置换方案的同时实际控制人及其一致行动人公布了一份巨额减持计划，六个月内将减持1.44亿股，占总股本的15.1%，为何在公司承诺业绩大幅提升的背景下出台该份减持计划，这不得不让投资者生疑。需要注意的是近几年跨界并购在A股市场层出不穷，在主业增长受阻的背景下上市公司纷纷寻求外延式扩张，游戏、影视等是热门标的，但效果不达预期的不在少数。2015年，A股市场涉及业绩承诺的上市公司共有527家，而当年共有107家上市公司发生业绩承诺不达标。今年虽然刚刚过半但已有数家公司几乎可以确认业绩承诺难以实现。如巨龙管业收购的艾格拉斯，上半年仅实现承诺利润的30%，原本主营服装业务的凯撒股份收购的酷牛互动、玄文科技等上半年仅实现承诺利润的20%，浙江广厦置换注入公司的广厦传媒上半年仅完成承诺利润的11%。

所以对于注入公司承诺的利润投资者还是需要关注公司的质地以及行业的竞争态势，一旦不达预期投资者将面临较大的风险。