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【ETF期权】

1、沪指全天振幅创近14年来新低

周四50ETF期权总成交量是175,249手，较前一交易日减少98,519手，减少了35.99%；其中认购期权为105,093手，认沽期权为70,156手，认沽/认购合约成交量的比值增加至66.76%。未平仓的期权合约总数增加26,187手至1,317,260手，其中认购期权增加17,237手至729,052手，而认沽期权增加8,950手至588,208手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为80.68%。

点评：周四两市交投明显放缓，盘面上热点散乱，并无表现突出板块；午后开盘，大盘小幅上冲，但股指很快回落，两市随后持续震荡下挫，盘中小幅跳水，但临近尾盘时两市再度拉升，最终两市勉强收红。沪指全天振幅仅0.42%，创近14年来新低。截至收盘，沪指报3095.95点，涨4.03点，涨0.13%；深指报10851.19点，涨12.48点，涨0.12%；创业板报2223.47点，涨11.42点，涨0.52%。成交量方面，沪市成交1659.44亿元， 深市成交2831.30亿元，两市共成交4490.74亿元，较上一交易日缩量近1100亿元。周四期权的总成交量继续减少，持仓量增加至131万手，其中认沽/认购期权持仓比在80%左右，上证50指数依旧未离开振荡区间。

2、上交所iVIX指数较昨日微跌

周四上交所公布的iVIX指数为19.66%，较上一交易日微跌。

【金融期货】

1、宏观经济

 以美元计价，8月进口同比增1.5%，为两年来首次转正；出口下降2.8%，前值分别为下降12.5%、下降4.4%；8月贸易顺差520.5亿，前值523.1亿。以人民币计价，8月出口同比增5.9%，为连续6个月正增长；进口增10.8%，前值分别为增2.9%和降5.7%；8月贸易账顺差3460亿元，前值顺差3428亿元。中国直接使用外资已达1.7万亿美元，连续24年居发展中国家首位，对外投资稳居全球第三位，“一带一路”沿线已经成为中国企业海外布局新热点。人民币兑美元即期涨2点报6.6639；人民币中间价下调65点报6.6620。香港人民币隔夜银行间拆借利率飙升388基点至5.45%，创2月来最高水平。一周拆息上升210个基点，至4.06%；3个月拆息上升38个基点，至3.29%。央行公开市场周四净回笼200亿元，为连续第七日净回笼；当日进行600亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购操作，利率与上期持平。

点评：人民币贬值利于出口的恢复，中国外贸数据远远好于预期。中银香港：香港CNH拆息上升或因客户大额资金流向内地需求。央行公开市场连续第七日净回笼。

2、金融期货市场

美国股市集体下跌。欧洲三大股指涨跌不一。两市成交金额4487亿元，远远低于上日的5601亿元。沪股通净流入12.6亿元，连续25日净流入。保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，放行险资参与沪港通业务。、A股两融余额连续3日增长，再创逾8个月新高。截至9月7日，A股融资融券余额报9063.99亿元，较上日增加1.26亿。两市融资合计9024.23亿元，增加0.37亿元。21世纪经济报道：截至二季度末，仅基金子公司渠道的产品互投规模已达6151亿元。

点评：沪股通和两融数据持续向好，但证券保证金净连续两周净流出。监管层警示产品互投、先筹后投、风险收益不对称等四类问题。A股增量资金不足，量能大幅缩减。上证综指五连涨，短期延续窄幅震荡，技术上有企稳迹象，短线参与为主。

【金属期货】

1、贵金属

周四美黄金下跌7.6美元或0.6%，报收于1341.6美元每盎司。白银下跌0.17美元或0.9%，报收于19.678美元每盎司。

在欧洲央行按兵不动的情况下投资者“买预期卖事实”从而导致欧元冲高回落，在支撑美元的同时也对黄金构成打压，此外，美国向好的初请失业金数据也为美指提供支撑，并施压贵金属下行。市场当前关注焦点再次回到美联储身上，黄金于本周稍早曾一度触及三周高位，因投资者大幅下调美联储短期内加息预期。9月20-21日美联储将会召开9月货币政策会议，虽然美国经济数据参差不齐，但预计美联储将不会极度鸽派，因此贵金属下行压力依然存在。

点评：欧元区保持货币政策不变，美元反弹，加上美国就业数据良好，贵金属受此影响调整，在符合预期内的各种基本面影响下贵金属在区间内震荡，建议短线高抛低吸操作。

2、基本金属

LME上涨2.5美元或0.05%，报收于4664.5美元每吨。

海关数据显示中国8月铜进口量连续第五个月下降，至350,000吨。据德国商业银行称，这创下中国铜月度进口量12个月低位。数据同时显示，1-8月中国铜矿石及精矿进口同比攀升34.6%至1,086万吨。LME铜库存减少1,375吨，至33.96万吨，但仍在近一年来最高水平附近。消息人士周四称，一些日本买家同意将第四季度铝升水敲定为每吨75美元，反映出实货升水下降的影响。

点评：国内进出口贸易数据偏空，但库存减少和原油反弹带动，基本金属下跌后有所反弹，沪铜观察为主。沪镍短期内有企稳迹象，轻仓参与。沪锌高位下跌，套保盘进场，短期内或还有调整，多单止盈等待再进场机会。沪铝现货过剩，暂不建议参与。锡库存大幅减少并现货紧张升水，可继续参与做多。

【化工品期货】

库存意外下降，原油期货跳涨

因数据显示上周美国原油库存意外大降，美国原油期货周四大涨，创下4月以来最大单日涨幅，报收于47.62美元。美国能源资料协会（EIA）数据，上周美国原油库存减少1450万桶，至5.114亿桶，为1999年1月以来的最大周度降幅，同时也是1982年以来的第二大周度降幅。尽管原油库存意外骤降推动油价上涨，但分析师称，库存下滑的主要原油是糟糕的天气阻碍了原油和成品油货船达到美国港口，而不是因为全球原油供应 过剩量真的减少了。 

点评：国盘工业品夜盘窄幅震荡为主，虽然原油后期的涨幅可能会影响部分品种日盘走强，但多数品种暂时无法摆脱震荡格局，短线参与仍为主要策略。黑色品继续回落，短期内将是一个向下寻求支撑的过剩，特别的钢材类品种，调整仍将继续，投资者可逢高少量短空，但不可过度恋战。