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【期权期货】美国股市债市原油市场集体暴跌

【ETF期权】

1、沪指震荡走低

上周五50ETF期权总成交量是263,315手,较前一交易日增加88,066手,增加了50.25%;其中认购期权为159,365手,认沽期权为103,950手,认沽/认购合约成交量的比值减少至65.23%。未平仓的期权合约总数增加15,278手至1,332,538手,其中认购期权增加9,144手至738,196手,而认沽期权增加6,134手至594,342手,认沽/认购期权未平仓合约的比值为80.51%。

点评:上周五沪深两市整体呈现弱势震荡走势。沪指盘中多次翻红并收复3100点,但均因做多动力不足再次回落。两市成交量较上个交易日有所放大。截至收盘,沪指报3078.86点,跌17.10点,跌幅0.55%,成交1821亿元;深证成指报10762.79点,跌88.40点,跌幅0.81%,成交2991亿元;创业板指报2202.97点,跌20.50点,跌幅0.92%,成交833.6亿元。上周五期权的总成交量有所增加,持仓量增加至133万手,其中认沽/认购期权持仓比维持在80%左右,上证50指数依旧未离开振荡区间。

2、上交所iVIX指数下跌

    上周五上交所公布的iVIX指数为18.60%,较上一交易日下跌1个百分点。

【金融期货】

1、宏观经济

 中国经营报:国资委人士表示,近年来中央企业负债规模持续加大,负债总额从2008年的4.3万亿元飙升到2015年的31.1万亿元,资产负债率从2008年的58.4%升至2015年的66.2%。8月规模以上工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资、房地产开发投资等重磅数据将于周二公布,因需求疲软,8月对公贷款多为负增长,整体增长将主要靠个人住房按揭贷款拉动。8月信贷结构和增长和7月没有太大差距。今年上半年,房地产开发贷增量同比下降83.54%,个人住房贷款增量同比上涨77.68%。当前我国热点城市房地产市场热情依旧高涨,地价涨幅纪录频被刷新,新房交易量连创历史新高,上海离婚买房人士激增,北京也在上演抢房,这集中反映出家庭加杠杆的热情空前,需要引起高度警惕。发改委副主任胡祖才:截至目前,全国有43个城市的轨道交通建设规划获得批复,规划总里程约8600公里;城市轨道交通平均每公里投资7亿元,按照规划测算,一年投资超过3000亿元;说明我国城市轨道交通投融资创新空间巨大。中国8月CPI同比涨1.3%,创近10个月新低,且涨幅连续4个月放缓,前值1.8%,预期1.6%;PPI降幅缩窄至0.8%,连降54个月,前值降1.7%,预期降0.9%。央行副行长易纲表示,人民币国际化进程快于预期,人民币在岸和离岸汇率紧密关联。

点评:受基建加码引导资金脱虚向实、房价大涨、美联储加息预期等因素制约,虽然CPI涨幅下降,短期货币政策仍将保持中性。家庭加杠杆买房的热情空前,四季度房贷收紧成大概率事件,优惠利率将维持平稳。

2、金融期货市场

上周欧美股指悉数收跌,上周五道琼斯工业平均指数收跌394.46点或2.13%,创6月24日来最大单日跌幅,报18085.45点,本周累跌2.20%本周。由于中秋节放假,本周沪深两市仅有三个交易日,新股申购将迎来空窗期。9月刚过去的仅仅7个交易日,A股上市公司重要股东减持已达128亿,已稳稳成为年内第四高减持月份,而9月份即将刷新年内月度减持纪录,看来已无悬念。刘士余:坚持依法从严全面监管,绝不手软;坚持守住不发生系统性风险的基本底线;中国资本市场不太可能在短期内变成机构投资者为主体的市场;坚持市场化法制化国际化的方向;坚决纠正脱实向虚自娱自乐。沪股通净流出0.7亿元,结束此前连续25日净流入趋势。A股两融余额连续3日增长,再创逾8个月新高。截至9月7日,A股融资融券余额报9063.99亿元,较上日增加1.26亿。两市融资合计9024.23亿元,增加0.37亿元。

点评:A股持续缩量震荡,增量资金不足,量能大幅缩减。9月份即将刷新年内A股上市公司重要股东月度减持纪录,上证短期延续窄幅震荡,短线参与为主。若长时间盘整难以突破则仍有可能跌回前期震荡区间。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌9.9美元或0.74%,报收于1332.2美元每盎司。白银下跌0.54美元或2.74%,报收于19.15美元每盎司。

美国波士顿联邦储备银行行长罗森格伦周五表示,收紧利率以避免经济过热有合理理由。美联储理事布雷纳德下周一将发表讲话。布雷纳德一向支持维持低利率,但一些投资者猜测她现在可能也倾向于加息。根据芝加哥商业交易所提供的数据,投资者和交易员用于押注美联储政策的联邦基金利率期货周五显示,美联储在9月加息的概率为24%,周四该概率为18%。加息预期升温亦提振美元。纽约汇市尾盘,ICE美元指数上涨0.3%,至95.3。

点评:美联储九月加息预期再次升温,美元反弹,贵金属受此影响调整,目前仍在区间内震荡,建议短线围绕美黄金1310-1350区间内高抛低吸操作。

2、基本金属

 LME下跌33.5美元或0.72%,报收于4630.5美元每吨。

外电9月9日消息,英美资源集团周五称,旗下智利Los Bronces铜矿工人当日开始罢工,资方在薪资问题的集体谈判中提出的最终报价遭拒。英美资源称,罢工于周五早些时候开始,目前预测罢工对铜矿运营的影响还为时过早。智力国家铜业公司(Codelco)旗下规模较小的Salvador矿工人也在罢工。据百川资讯数据推断,2016年最后四个月电解铝产能或增加260万吨左右至4300万吨左右,增加量占全年比重近50%,后期产量增加压力明显。

点评:在美元反弹和原油下跌的双重影响下基本金属多数调整,沪铜区间内震荡,观察为主。沪镍轻仓顺势参与。沪锌高位下跌,套保盘进场,短期内调整不改多头走势,多单止盈等待再进场机会。沪铝现货过剩,继续调整概率大。锡库存大幅减少并现货紧张升水,可继续逢低做多。

【化工品期货】

美元走强且供应过剩忧虑,原油期货大幅回落

因美元走强且市场质疑上周美国库存大幅下降标志着一种趋势的开始,交易商指出热带风暴是导致上周美国原油库存意外骤降的原因,美国原油期货周五大幅下滑1.74美元,收45.88美元。全球原油库存接近纪录高位,令价格承压;尽管上周四,EIA显示库存大幅下降,但市场普遍认为上涨主要是错误解读原油库存下降的原因,深入研究后发现库存减少主要是因风暴造成进口延误;许多分析师预计美国原油库存在未来几周将会大幅反弹。

点评:国盘工业品夜周末夜盘涨跌互现,多数品种仍无法摆脱震荡格局,短线参与仍为主要策略。黑色品部分品种周末夜盘出现小反弹,市场并没有特别明确的启稳迹象,多数应仍为调整过度阶段,新单多看少动,等待机会为主。9月中下旬至10月初的长假期将于下周陆续登场,市场会有缺血表现,请投资者放缓做单节奏,轻仓参与为主。


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