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【ETF期权】

1、沪指表现低迷，9月期权合约面临交割

上周五50ETF期权总成交量是261,370手，较前一交易日减少176,000手，减少了40.24%；其中认购期权为154,103手，认沽期权为107,267手，认沽/认购合约成交量的比值减少至69.61%。未平仓的期权合约总数增加4,594手至1,389,533手，其中认购期权增加2,198手至788,768手，而认沽期权增加2,396手至600,765手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为76.16%。
        点评：周五早盘，三大股指高开，但随后再次回归窄幅震荡轨道之上，午后开盘，两市延续窄幅震荡，人气依旧低迷，两市成交依旧缩量。截止收盘，沪指报3033.9点，跌8.42点，跌幅0.28%，深成指报10609.7点，跌52.51点，跌幅0.49%，创业板报2156.51点，跌11.91点，跌幅0.55%。成交量方面，沪市成交1473.8亿，深市成交2485.5亿，两市共成交3959.3亿。随着股票市场的低迷，上周五期权的总成交量减少了40%，而持仓量维持在138万余手，其中认沽/认购期权持仓比维持在76%左右，9月期权合约面临交割，请投资者注意相关风险。

2、上交所iVIX指数创新低 

上周五上交所公布的iVIX指数为15.81%，再创历史新低，国庆长假前低迷的市场表现，也使得波动率不断减小。

【金融期货】

1、宏观经济

 中国加拿大发布联合声明：到2025年实现双边贸易额在2015年基础上翻一番；加强农业、能源、制造业、金融服务和基础设施领域务实合作；两国强调双向投资对经济增长和创造就业的重要性；同意启动中加自由贸易协定探索性讨论。营改增消除重复征税减负明显。国税总局数据显示，今年前七个月全国营改增整体减税2107亿元。央行货币政策委员会委员黄益平称，高杠杆率是中国面临的一个大的金融问题，中国资本投资效率已经下降，目前为止中国去杠杆尚未获得实质进展；中国货币政策空间比金融危机前变窄；中国企业的杠杆率偏高，中国居民杠杆率增长速度很快。外媒：人民币外流开始成为中国资金外流的主要形式。今年前8月人民币外流达2013亿美元，而去年全年为顺差502亿美元。人民币兑美元中间价报6.6670，下调157个基点，上周累计上调364个基点。离岸人民币流动性收紧。隔夜离岸人民币Hibor隔夜涨8个基点报1.55%；一周离岸人民币Hibor涨157个基点报4.55%；一月期涨110个基点报4.82%；三月期涨48个基点报4.47%。人民日报海外版发文称，人民币坚挺再获三大利好支撑，包括美联储加息进程明显放缓、人民币加入SDR生效在即以及近期中国经济展现出越来越多的企稳向好信号。央行上周净投放6700亿，续创五个月来单周新高；连续9日净投放1.2万亿。隔夜Shibor跌0.12个基点报2.1668%，终结十三连涨。国家信息中心：此轮房价背后的根本原因在于货币超发预期以及保值性投资需求，区域政策只会改变房价上涨区域，治本之策在于稳定货币预期。
        点评：高杠杆率是中国面临的一个大的金融问题，中国货币政策空间比金融危机前变窄。人民币汇率近期保持大致稳定。节前资金持续紧张，央行连续加大资金投放，资金紧势终缓解。

2、金融期货市场      

美国及欧洲股市周五集体下跌，上周则全部收涨。本周限售股上市数量为23.39亿股，以上周五收盘价计算，市值422.77亿元，环比大幅下降。本周将有4只新股申购。上证综指收盘跌0.28%报3033.90点，周涨1%；沪股通净流入6.03亿元，连续第二天净流入。两融余额结束连增态势。截至9月22日，A股融资融券余额报8960.27亿，较上日减少14.43亿。融资买入额为374.4亿元，创9月13日以来新高。
        点评：节前两市解禁规模大降，A股放量收涨。沪股通、两融数据转好。短期前期震荡区下沿或带来支撑，受周边股市提振，国庆节前投资者态度较为谨慎，股指出现大幅波动概率较小，中期仍维持区间震荡。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金下跌美分或0.2%报收于1341.7美元每盎司。白银下跌0.289美元或1.4%，报收于20.81美元每盎司。
　　美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至9月20日当周，在美联储政策会议召开之前，对冲基金及管理基金连续第二周减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸。美联储在周三政策会议结束后暗示，未来升息将更趋谨慎，令担心联储会加速收紧货币政策的投者感到安慰。价格下滑是受短线投资者进行获利了结导致的，金价在两日内大涨近40美元。

点评：美联储不加息利好兑现，获利盘不坚定获利了结，贵金属反弹后下跌，仍将在区间内震荡，短线高抛低吸。

2、基本金属

 LME上涨1美元或0.02%，报收于4856美元每吨。

周四公布的数据显示，中国8月镍矿石进口增至13个月高位430万吨，交易商因担心未来供应收紧而囤积库存。而印尼的镍加工行业则担忧价格会下跌，因该国政府正考虑修改一项政策，重新恢复镍矿石和铝土矿的出口。市场预计，随着全球最大镍矿石供应国菲律宾继续治理矿业违反环境法的行为，下周可能会有更多的矿场被关停。上海铜溢价攀升至5月以来最高55-65美元，因夏季过后工业活动重新活跃起来。

点评：国内需求回暖利好基本金属，沪铜区间内高抛低吸。沪镍因担心菲律宾更多矿商关停上涨，短线参与反弹。沪锌缺口放大，但短期陷入调整，观察为主，沪铝多单谨慎持有。

【化工品期货】

冻产协议难以达成，原油期货暴跌4%

有报导称，沙特预计在周三的会议上，石油输出国组织OPEC不会做出任何决定，消息公布后油价应声下跌。另有数据显示，第三季美国活跃钻机增幅可望创下两年前油价开始崩跌以来最大，令油价承压。美国和全球股市下跌，是另一个利空油价的因素。在消息面的影响下，周五美国原油下跌4%，报每桶44.48美元，这是7月13日以来最大单日跌幅，几乎抹去了此前四个交易日连升的涨幅。
        点评：国盘工业品夜盘窄幅震荡为主，原油的下跌可能会影响部分品种在周一低开，但多数工业品主力仍在震荡区间内，且有收窄迹象，因此工业品主力近期仍只建议短线操作策略对待。黑色品周末夜盘以重心上移为主，多数品种的中期趋势并没有改变，只不过市场短期仍有调整的可能，因此，新单并不建议持仓时间过长，国庆长假期前也不是开中期新单的好时机。