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下半年有望业绩爆发的两只股

由于行业属性的差别部分行业的营收存在明显的季节性差异，这使得一些公司的半年报并不能反映公司全部的经营状况。如果能够透过表象找到下半年业绩有望爆发的个股，或许将是不错的投资标的。下面我们就来分享两只业绩有望爆发的个股。

国电南瑞（600406）：业绩改善显著，资产重组关注度高

盈利能力改善显著，净利润同比增长1025.43%：公司2016年上半年实现营业收入37.75亿，同比增长34.86%；实现净利润2.81亿，同比增长1025.43%，其中二季度实现净利润2.67亿，同比增长1602.62%，环比增长1796.91%，继续保持高增长趋势。公司净利润大幅增长原因是去年同期部分国网订单交货延后，净利润基数较低；同时，轨道交通工控业务处于交货高峰期，充电桩及水处理等节能环保业务拓展效果显著，也是拉动公司盈利水平改善的重要因素之一。

调度突飞猛进，拉动电力自动化业务稳健增长：公司电力自动化板块实现收入22.49亿，同比增长25.68%，毛利率23.48%，同比增长8.64个百分点。电力自动化业务主要受地方调度改造拉动，公司上半年完成地调主调及备调20个项目，并首次中标南网市场总调备调订单。电网地方调度改造预计近两年完成，公司市场占有率逾70%，预计将继续保持高增长态势。

节能环保、轨交工控业务增长快，板块收入增长亮眼：公司重点拓展电网节能、新能源汽车充换电设备等节能环保市场，且已斩获批量订单；同时积极拓展培育港口岸电、绿色照明等新兴节能环保市场，上半年实现收入5.03亿，同比增长43.06%。轨交工控业务目前处于交货高峰期，上半年实现营业收入3.29亿，同比增长157.03%；贵阳轨交1号、长沙轨交3号、宁和PPP项目等在手订单充足，支撑板块继续高速增长。  

资产重组关注度高：公司2013年11月，国网电科院、南瑞集团承诺在3年内，通过业务整合、股权转让、资产注入等合法合规的方式，解决同业竞争问题。随着承诺日期趋近，市场对公司资产重组予以高度关注。预计公司于2016~2018年分别实现EPS0.61元、0.67元、0.73元；对应P/E为25.02倍、22.76倍、20.75倍，维持“买入”评级 。

（以上均原文摘自fh至尊平台研报，研究员张淼）

聚龙股份（300202）：进军消费电子，打开想象空间

清分机传统业务拓展多点推进，投资培高连锁增厚业绩：聚龙股份正在从清分机等硬件产品向整体解决方案服务商方向拓展，最终实现全产业链发展。聚龙股份拥有7万余平米的金融机具产业园，建成了具有世界先进水平的产品加工制造基地。同时，公司还加大了外延力度，培育增长新动力。投资培高传媒及商业连锁两家公司的目的是对供应链优化领域业务的全新拓展，拟将培高打造成为一家以供应链优化为核心业务的平台化服务企业，进军快速消费领域，分享培高连锁的业绩红利。

携手湖南源信进军智能手机领域，有望迎来估值业绩双提升：湖南源信是领先的“计算摄影和计算机视觉”解决方案提供商，技术在国内处于领先水平，尤其在算法领域有很大优势。湖南源信的ISP具备在低光度条件下、实现同比增强的性能，已达到目前国内权威测试机构认证的最高水平。目前公司产品正在通过智瞳的渠道在国内手机客户中验证。如果顺利，未来在智能手机客户的放量会给公司带来极大的业绩弹性。

从图像处理到机器视觉，打开更大想象空间：湖南源信核心技术团队掌握的超低照度成像技术、宽动态技术、电子稳像技术、低延迟高压缩比视频智能压缩技术、双摄立体成像技术、基于双摄的图像增强技术不仅在手机、平板等消费电子产品具有广泛、可持续的应用空间。其作为图像成像、增强及识别处理的基础技术，未来在智能穿戴、智能汽车、无人机等智能硬件及虚拟现实领域有巨大的潜在发挥空间。以美国Movidius为未来发展版本，公司具有极大潜力。

投资建议：预计公司16-18年EPS分别为0.83、1.05、1.28元，对应当前股价PE为31X、24X、20X。首次覆盖，给予“买入”评级。

（以上均原文摘自fh至尊平台研报，研究员张昕）