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【ETF期权】

1、节前市场成交清淡，沪指勉强站上3000点

国庆节前最后一个交易日50ETF期权总成交量是196,206手，较前一交易日减少42,575手，减少了17.83%；其中认购期权为119,471手，认沽期权为76,735手，认沽/认购合约成交量的比值减少至64.23%。未平仓的期权合约总数增加47,839手至1,012,652手，其中认购期权增加25,587手至567,724手，而认沽期权增加22,252手至444,928手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为78.37%。

点评：节前最后一个交易日，沪深两市小幅低开，盘中沪指震荡上扬收复3000点，随后沪指围绕3000点维持震荡整理，市场资金观望情绪浓厚，投资者参与意愿不强，大盘总体还是呈现缩量盘整。截至收盘，沪指报3004.7点，涨幅0.21%，深成指报10567.58点，涨幅0.53%，创业板报2149.9点，涨幅0.17%。成交量方面，沪市成交1128亿元，创熔断以来新低，深市成交1859亿元，两市今日共成交2987亿元。随着市场的低迷，期权的总成交量减少了17%左右，持仓量增加至101万余手左右，其中认沽/认购期权持仓比维持在78%左右。

2、上交所iVIX指数略有反弹

节前最后一个交易日上交所公布的iVIX指数为16.31%，略有反弹。

【金融期货】

1、宏观经济

周小川在IMF部长级会议上表示，随着全球经济复苏逐步正常化，中国会对信贷增长有所控制。尽管银行体系不良贷款有所上升，但资本充足，整体风险可控。要引导信贷稳定适度增长，降低企业杠杆率。中国9月财新服务业PMI 52，前值52.1；综合PMI 51.4，降至三个月最低，前值51.8。彭博对18位经济学家调查发现，绝大多数受访者预计，在经济企稳、房价飙升的情况下，中国货币政策会在三年内收紧；甚至在2017年就可能转向全面紧缩。央行9月开展MLF操作，释放2750亿元流动性；开展SLF操作5.52亿元。央行9月对国开行、农发行、中国进出口银行发放抵押补充贷款445亿元，主要用于支持棚改、重大水利工程、人民币“走出去”项目贷款等。央行公布数据显示，中国9月外汇储备下降188亿美元至31663.8亿美元，创2011年5月以来新低，连续三个月下降；中国9月末黄金储备为1838.53吨，8月末为1835.4吨。中国外汇交易中心：截至10月8日，交易中心已累计批准12家人民币购售业务境外参加行进入境内人民币外汇市场。

点评:9月整体经济继续扩张，但增速已经连续两个月下行，后期经济增长的内生动力不足，需继续发挥财政政策的托底效应。 央行已对房价过快上涨充分重视，短期货币政策可能收紧，是对人民币贬值压力的一个有效对冲。

2、金融期货市场      

美国三大股指上周小幅收跌，结束之前连涨三周的趋势。泛欧斯托克600指数收跌0.93%，报339.64点，周累跌0.96%。德国DAX 30指数收跌0.74%，报10490.86点，周累涨0.82%。法国CAC 40指数收跌0.67%，报4449.91点，周累涨0.04%。英国富时100指数收涨0.63%，报7044.39点，周累涨2.1%。 基金分析公司理柏数据显示，上周投资者从美股基金撤资91亿美元。外媒：全球债基吸金量触及阶段高位，高收益债券基金有超过20亿美元净流入；超过60亿美元的资金撤离全球股票基金。节后第一周A股再度迎来一波新股发行高峰，包括上海银行、杭州银行等共计8只新股可网上申购。今年前三个季度，发审委共审核了163家企业的首发申请，其中，152家获得通过，10家被否，1家暂缓表决，过会率为93.25%。另外，今年前三个季度，共有36家IPO排队企业进入终止审查队伍。  

点评：欧美股指上周涨跌互现，全球股市有资金撤离迹象。国内房地产调控对股市资金面利好，基本面利空。恒指上周有着突出表现，增加了节后股市偏暖的预期，中期大区间内震荡格局尚未改变，节后第一个交易不宜重仓。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金上涨5.5美元或0.44%，报收于1359.6美元每盎司。白银上涨0.22美元或1.27%，报收于17.59美元每盎司。

在10月4号周二，美元反弹，黄金暴跌超40美元，跌幅创2013年6月以来最大，连破1300、1290、1280及1270关口。周五的非农数据显示，美国9月新增非农就业15.6万人，不及预期的17.2万人，8月数据由15.1万修正为16.7万；9月失业率5%，差于预期的4.9%；9月平均每小时工资同比增2.6%，与预期持平，美元才又开始掉头向下。非农公布之后，黄金才重拾升势，但是很快又被一波大抛盘打压下去。

点评：国庆长假期间贵金属破位大跌，黄金跌幅5%，白银跌幅超过8%，英国强硬脱欧，美元强势反弹，贵金属破位下跌，节后大跌在所难免，节前判断贵金属难以走出弱势，空头持有或者逢高沽空。

2、基本金属

LME上涨32美元或0.67%，报收于4790美元每吨。

9月份铜精矿加工费变动不大，暂时维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。8月铜精矿进口环比有所增加，精炼铜进口环比小幅收窄，由于供应调节能力较强，国内供需维持着平衡状态。上周LME库存有所增加，而精炼铜进口亏损有所扩大，料对精炼铜进口有一定的阻碍，并且此前铜价格下跌时间短暂，未能有效逼迫智利铜供应商减产，所以，铜价格回升压力逐步增加。

点评：假期基本金属走势较为平稳，铜锌和镍等略有调整，仍在区间内震荡，后期基本面不太支持大级别反弹，但在原油带动下难以出现大级别调整，暂不建议参与。铅、铝和锡保持强势，技术形态良好，多单继续持有。

【化工品期货】

OPEC限产协议及美原油库存连续下降助推假期间的外盘原油震荡上行

石油输出国组织OPEC减产协议带动9月原油完美收官；并在中国国庆长假期间继续支持油价上涨。上周一对OPEC协议的乐观情绪重燃，且伊朗呼吁需要其它产油国与OPEC协同减产，油价上涨超过1%；其后美元上涨及对库存的忧虑一度打压油价，但周三美国原油库存连续第五周下降，当周减少300万桶，再次助推原油价格上升2%；并在周四将价格至6月以来首度推收于50美元以上；尽管周王收盘进价格重新跌至50美元下方，报收49.81美元，但自八天前OPEC宣布的八年来首个减产计划以来，布油和美油累计升幅仍在10%以上，市场部分人士认为短期内涨势已顶。

点评：国盘工业品长假前最后交易日多数以调整为主，天胶、甲醇、TA等品种小幅调整，塑料类相关品种持稳收高，市场多数主力还是处在大震荡区间内，由于原油在长假间的上涨，多数品种周一高开的可能性较大，但在短期有调整需求的前提下，并不建议高开后马上开新仓，且保证金未恢复的情况下，市场应还有震荡，因此建议投资者在上半周持谨慎观望的态度。黑色品假期前，煤炭仍为强势收盘，前期盈利单暂时持有；钢材类品种趋弱，长假后的新头寸也不建议马上建立。