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【ETF期权】 

1、沪指窄幅震荡，市场人气一般 

上周五50ETF期权总成交量是521,331手，较前一交易日增加250,065手，增加了92.18%；其中认购期权为301,969手，认沽期权为219,362手，认沽/认购合约成交量的比值增加至72.64%。未平仓的期权合约总数减少14,211手至1,224,762手，其中认购期权减少14,248手至659,741手，而认沽期权增加37手至565,021手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为85.64%。

点评：上周五两市早盘冲高回落，午后窄幅震荡收窄振幅。沪指年线的压制使投资者观望情绪稍有升温。热点层面持续性较差，资金逢高出逃比较坚决。午后，两市振幅重归较低水平，沪指持续震荡回升尾盘翻红，两市个股跌多涨少，创业板表现低迷。截止收盘，沪指报3090.94点，涨0.21%，深成指报10748.90点，跌0.33%，创业板报2181.00点，跌0.56%。上周五期权在股票市场大幅波动的情况下总成交量增加了92%，由于接近交割周，持仓量减少至122万余手，其中认沽/认购期权持仓比小幅增加至85%左右，表明上证50指数上涨依旧乏力 。

2、上交所iVIX指数小幅微降

上周五上交所公布的iVIX指数为14.97%，继续小幅微降。

【金融期货】

1、宏观经济

银监会三季度经济金融形势分析会：严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；要加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营；严防地方政府性债务风险；加强同业、理财和投资等业务管理，合理匹配资产负债的期限结构。周五（10月21日）中国央行继续净投放1200亿元，为连续第三日净投放。本周累计投放955亿元。Shibor利率连续三日全线上扬。外汇经纪商嘉盛集团：美元净多头持仓触及近9个月高位，市场对美联储12月加息有共识；美国大选中希拉里对特朗普的优势持续扩大，为美联储11月行动留下一线可能。外管局：中国近期市场主体的汇率避险意识有所增强，未来跨境资本流动有望保持基本稳定；5万美元个人年度购汇额度政策没变，没有出台所谓六个试点城市取消购汇限制政策；10月以来虽然人民币对美元双边汇率有所贬值，但对一篮子多边汇率升值。

点评:房地产政策持续收紧。9月份除出口数据之外，从消费、发电量、PPI、基建开工等方面的数据来看，三季度经济短期企稳，但是2017年经济仍有下行隐患。在汇率贬值和地产收紧的背景下，央行货币政策短期偏紧，导致上周货币利率全面攀升，短期需防范流动性风险。人民币近期贬值主要受美联储加息预期升温影响。

2、金融期货市场       

上周沪指涨0.89%，本周是上市公司三季报集中披露的一周，共计有2365家公布业绩，占全部A股的80.5%，其中有1484家进行了业绩预告，预增397家。  

点评：上周在B股大跌和人民币加速贬值的双重利空打压下，上证综指涨0.9%，可见行情比较强。利空被消化，国企改革加速和中小创预告数据较优等积极因素出现，中期A股市场交易重心或上移,短期是否能突破震荡区间还有待量能配合。

【金属期货】

1、贵金属

周五美黄金上涨0.2美元或0.02%，报收于1367.7美元每盎司。白银下跌5.6美分或0.3%，报收于17.493美元每盎司。

美元周五飙升，因投资者愈发有信心美国利率将在今年上升。华尔街日报美元指数上涨0.2%，至88.55。该指数于盘中早些时候升至3月以来最高水平，因美元兑欧元、英镑和许多新兴市场货币均走高。印度月底将迎来十胜节和排灯节--这是印度教最重要的两个节日，通常人们用黄金将作为礼物馈赠亲友。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布报告显示，截至10月18日当周，对冲基金和基金经理连续第三周减持COMEX黄金期货期权净多仓，至七个月新低。数据显示，管理基金减持黄金期货期权净多头头寸16,516手至137,260手。

点评：美元上涨和基金减持多单利空贵金属，年底是黄金消费旺季或提供一定支撑，但总体上处于弱势，空头持有或者逢高沽空。

2、基本金属 

LME铜下跌8美元或0.17%，收盘报收于报收于4644美元每吨。

中国铜升水上涨5美元，至3月以来最高位每吨70美元，由此或许可以看到在第四季度的需求旺季，铜需求可能回升的些许希望。中国保税区的精炼锌升水亦涨5美元，至每吨120美元，为5月以来最高。渣打银行将2016年锌供应短缺预估上调了逾一倍，至46.4万吨，受中国锌矿供应短缺影响。中国9月原铝产量升至275万吨的15个月高位，而国际铝业协会(IAI) 周四公布的数据显示，由于中国产出活跃，9月全球原铝日均产量触及纪录高位。

点评：基本金属涨跌不一，铜因供需宽松仍较为弱势，但升水走高和备货季节即将开启，可观察其走势，待技术好转后再进场。锌高位震荡，供应短缺有所扩大，逢调整短线参与做多。锡和镍因部分国家政策而保持强势，锡建议的轻仓多头持有，镍有利多出尽的可能，逢高出场。铝产量大幅增加，空单可继续逢高参与。

【化工品期货】

市场供应趋紧的乐观情绪盖过美元走强，原油期货收高

美元走强，令以美元计价的原油对持有其他货币的买家来说变得较为昂贵，这在周五早盘打压油价，削减前期部分涨幅，但后期因市场对供应趋紧的乐观情绪，支持市场逆转稍早跌势，终收涨0.22美元，报每桶50.85美元。

点评：国盘工业品周末夜盘窄幅震荡为主，不管是强势品种的调整，还是弱势过程中的区间震荡，短期内暂无好的中期机会，盘中短线参与或多看少动为主，日间可关注塑料类系列品种能否启稳再行走强。黑色品夜盘煤炭继续走强，市场修复不完全，在保持多头思路的前提下，盈利单继续做好分批风险准备，新单暂不建议入场；钢材类品种上行有压力，新单暂不建议参与，等待市场明确后再行寻找机会。