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风行面面观

风行研判：

昨日两市延续震荡攀升态势，沪指小幅收涨0.45%站上3200点整数关口，收报3210.37点，再度刷新10个月新高。两市合计成交7679亿元，成交量进一步放大。煤炭板块未受周五期货市场大幅波动的影响，继续领涨行业板块，但券商股出现了冲高回落的迹象，也一度导致指数盘中翻绿。但航运港口、工程基建等联手走强，整体走势依然向好。值得欣慰的是创业板昨日表现强于主板盘中一度涨幅超1%，显示市场人气进一步回升。虽然基本面上面临着IPO提速、信贷增幅放缓等不利因素，但市场上行趋势已然形成，建议继续维持六成偏高仓位不变。

注：更多盘面解读请看风行视点

情绪面：

风行指数上看，300与500指数仍然维持在较高水平，300指数稍有回落，500指数略有回升，反映了小盘股盘中表现有摆脱前期分化走势迹象，但两大指数距离超买临界点均一步之遥，若市场继续强势上攻，技术性回调将再显现，而历史经验告诉我们，在市场强势上行行情中，回调大概率是在日内完成的，因此可把握日内做T的机会。盘面中市场热点来看，中字头为代表的权重股依旧是大盘的中坚力量，券商的冲高回落一定程度上打压了人气，但好在沪指最终承住压力，顽强收上3200整数关口，而昨日我们点评到的创业板也正式吹响反攻号角。总之，当前市场情绪偏乐观，从成交量也可以看出，资金进场的意愿相对较强，市场后市还有走高的可能。

注：风行指数分为反映大盘的风行300指数和反映中小盘的风行500指数。当指数低于20时显示市场为超卖可能有反弹，可当指数高于80时显示市场为超买可能会有调整。20至50为弱市，50至80为强市。

风行指数走势图

注：涨停家数及跌停家数包括ST、*ST及S股；非一字板涨停指当天涨停且振幅大于0。

数据来源自wind

技术面：

沪指昨日继续上攻，但盘中冲高回落明显，而图中紫色上行轨道的上沿成为了重要阻力位。沪指连续收出三根阳线后，短期或面临获利盘的抛压，而从技术形态看，在上升轨道上沿附件，沪指或将放慢上攻节奏，短期整固更有利于行情的持续。但整体看，市场量价配合完美，即使短期波折仍不改上行趋势。

基本面：

10月官方PMI大幅回升

中国物流与采购联合会、国家统计局联合发布数据显示，10月制造业PMI为51.2%，比9月上升0.8个百分点。这是该指数自2014年10月以来首次回升到51%以上。

中国外汇储备连续第四个月缩水

中国10月外汇储备3.121万亿美元，环比减少457亿美元，为近９个月来单月下跌最多的月份，也是中国以美元计价的外汇储备连续第四个月下降，规模降至2011年3月来最低。资本外流压力依旧较大。

CPI重返2时代

国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。显示经济有回暖迹象。

10月信贷数据出炉，较9月大幅回落

10月份人民币贷款+6513亿元，社融+8963亿元，M2 YoY +11.6%，M1 YoY +23.9%。居民贷款如期略回落，但房贷贡献仍大；企业新增信贷环比回落，需求略逊于预期；M1-M2剪刀差收窄，但M1增量大于M2，企业流动性充裕，无处投资问题依然突出；预计余下两月月均新增贷款七千亿，社融或不及13%目标。

注：详细解读请看晨会纪要栏目

【风行面面观】板块轮动，行情向纵深发展.pdf