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风行面面观

风行研判：

沪指昨日全天维持横盘窄幅震荡态势，个股涨跌互半，前期强势股持续调整，创业板冲高回落，资金出逃明显，浮盈盘选择获利了结。昨日盘面中题材股和小盘股继续活跃，但值得注意的是，题材股活跃并没有进一步提升人气，相反创业板呈现资金净流出态势，我们预计未来盘面赚钱效应将有所减弱，热点近一步转换有待时日。从上证指数的角度看，虽然指数继续受五日均线支撑，但技术面已显现疲态，预计短期指数或将震荡调整，建议投资者适当降低仓位，建议仓位由前期六成减至五成。

注：更多盘面解读请看风行视点

情绪面：

风行指数上看，300与500指数双双回落，两大指数近日连续在高位徘徊，疲态已现。本周以来，随着权重高位修整，资金持续调仓涌入创业板，中小创迎来了持续反弹，但从昨日盘面中不难发现，这一轮二八切换是十分不成功的：其一创业板量能始终未见有效放大，增量资金涌入的说法存疑；其二创业板在遭遇前期箱体顶部压力后高位回落，尽显颓势；其三题材看似全面开花，但市场始终未形成一致做多主线，市场赚钱效应持续递减。虽然沪指在3200点附近维持强势震荡，但二八切换失败，使得市场情绪整体有所回落。

注：风行指数分为反映大盘的风行300指数和反映中小盘的风行500指数。当指数低于20时显示市场为超卖可能有反弹，可当指数高于80时显示市场为超买可能会有调整。20至50为弱市，50至80为强市。

风行指数走势图

数据来源自wind注：涨停家数及跌停家数包括ST、*ST及S股；非一字板涨停指当天涨停且振幅大于0。

技术面：

沪指昨日继续维持缩量震荡，虽然下方在5日均线处获得支撑，但其他技术指标趋于走弱，MACD红柱逐渐缩短，KDJ趋向于粘合，预计市场短期仍将以整固为主。我们提到创业板可能面临变盘时点，并有走强趋势，昨日创业板指虽然出现跳空缺口，但盘面上呈现冲高回落，且资金有出逃迹象，我们预期的市场风格转化并未能出现。总体看，市场技术面上攻受阻，仍需整固。

基本面：

10月官方PMI大幅回升

中国物流与采购联合会、国家统计局联合发布数据显示，10月制造业PMI为51.2%，比9月上升0.8个百分点。这是该指数自2014年10月以来首次回升到51%以上。

中国外汇储备连续第四个月缩水

中国10月外汇储备3.121万亿美元，环比减少457亿美元，为近９个月来单月下跌最多的月份，也是中国以美元计价的外汇储备连续第四个月下降，规模降至2011年3月来最低。资本外流压力依旧较大。

CPI重返2时代

国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。显示经济有回暖迹象。

10月信贷数据出炉，较9月大幅回落

10月份人民币贷款+6513亿元，社融+8963亿元，M2 YoY +11.6%，M1 YoY +23.9%。居民贷款如期略回落，但房贷贡献仍大；企业新增信贷环比回落，需求略逊于预期；M1-M2剪刀差收窄，但M1增量大于M2，企业流动性充裕，无处投资问题依然突出；预计余下两月月均新增贷款七千亿，社融或不及13%目标。

注：详细解读请看晨会纪要栏目

【风行面面观】学长叫你见好就收！.pdf