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【ETF期权】 

 1、11月期权进入交割周，请投资者注意相关风险

上周五50ETF期权总成交量是340,630手，较前一交易日减少42,376手，减少了11.06%；其中认购期权为203,792手，认沽期权为136,838手，认沽/认购合约成交量的比值减少至67.15%。未平仓的期权合约总数减少13,025手至1,377,332手，其中认购期权减少8,077手至691,419手，而认沽期权减少4,948手至685,913手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为99.2%。

点评：上周五早盘，两市开盘不久后开始上攻，一度双双翻红，但上攻动能依然较弱，沪指总体围绕3200点震荡；午后两市持续缓慢下行，临近尾盘跳水，沪指失守3200点。截至收盘，沪指报3192.86点，跌0.49%；深指报10889.11点，跌56.31点，跌0.51%；创业板报2157.96点，跌5.08点，跌0.23%。成交量方面，沪市成交2353.52亿元，深市成交3089.46亿元，两市共成交5442.98亿元，与上一交易日接近持平。上周五期权的成交量减少了11%，同时持仓量小幅减少至137万余手，其中认沽/认购期权持仓比降至100%以下，看空情绪有所减弱。11月合约本周进入交割周，请投资者注意相关风险。

2、上交所iVIX指数继续回落

 上周五上交所公布的iVIX指数为15.87%，继续回落。

【金融期货】

1、宏观经济 

中央经济工作会议即将召开，多位业内人士预计，2017年政策总基调可能仍是“稳中求进”，宏观调控料继续采取“积极财政、稳健货币”组合。央行公开市场周五净投放800亿，上周净投放4250亿元,周五Shibor利率全线上涨。统计局：10月一二线城市房地产市场明显降温。一、二线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.5%和1.3%，比9月回落2.8和1.0个百分点；三线城市房价较为稳定。下半月，一线和热点二线城市中有7个房价环比下降。路透：中国决策者并不担心人民币自10月初以来的持续下滑，但准备采取措施来减缓人民币的跌势，防止对美元汇率太快跌破7.0关口。农业部：截至今年6月底，全国承包耕地流转面积达到4.6亿亩，超过承包耕地总面积的1/3，在一些东部沿海地区，流转比例已经超过1/2。

点评:2017年宏观调控料继续采取“积极财政、稳健货币”组合。Shibor利率全线上涨，短期流动性偏紧。美联储加息预期推动美元创出新高，人民币对一揽子货币汇率保持稳定。

2、金融期货市场

美国三大股指上周则悉数收涨。欧洲三大股指上周则涨跌不一。上周沪指跌0.1%，终结此前五周连涨；深成指涨0.1%，创业板指涨0.51%，均为连涨两周。沪股通净流出0.19亿元。新股发行提速，证监会再度核发14家企业IPO，筹资总额不超过64亿，其中上交所7家，中小板3家，创业板4家。今年以来，已有215家企业获得了IPO批文，其中，上半年70家，下半年为145家。截至11月18日，证监会11月已经通过三批批文核发了38家企业首发批文，如果按照这个效率，不考虑增量的情况下，790家排队企业将能在21个月内消化完，在一年之内，排队企业将减少约一半，IPO堰塞湖也将出现疏通。近一周投入美国股票ETF的资金达270亿美元资金，创历史记录，基金投资从债券转回股票；新兴市场债券基金资金流出也创下记录；贵金属商品基金流出为逾三年来最大。近期，A股市场中两融余额逐步突破了前期震荡区间，时隔近11个月重返9500亿元上方。而11月上旬和中旬的两融余额已经提升了近600亿元，这种态势意味着投资情绪的上升和资金的逐步入市。

点评：IPO提速 A股短期可能延续调整，全球资金有从债市贵金属商品流出迹象，国内随着地产调控加码，资金进入股市预期加强，A股仍可能震荡中继续上移交易重心。

【金属期货】

贵金属 

周五美黄金下跌9.3美元或0.76%，报收于1209.8美元每盎司。白银下跌0.215美元或1.28%，报收于16.615美元每盎司。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至11月15日当周，包括对冲基金和基金经理在内的投机客四周来首次减持黄金期货期权净多头仓位，减持44,308手，至132,064手；同时减持白银期货期权净多头仓位，减持8,908手，至48,607手。根据CME Group追踪的联邦基金利率期货，美联储12月升息的概率超过95%。美元指数触及101.48，为2003年4月以来最高，后回落至101.25，当日上涨0.4%。

点评：美联储主席强调加息临近，美元大涨，机构减持多头，贵金属短期内较弱势格局未改变，建议短线操作或观望。

基本金属 

LME铜下跌60.5美元或1.1%，收盘报收于报收于5435美元每吨。

CFTC数据显示，当周，投机客连续第二周增持COMEX期铜期货期权净多头仓位至纪录高位，增持11,284手，至70,546手。上周LME库存继续减少1.7万吨至25.8万吨，上周LME现货先扬后抑，LME现货一度在周二由贴水转为升水，后重新转为贴水状态，周均值为贴5.06美元，较上上周的贴14.15美元收窄，LME现货市场表现较往年偏弱。2017年自由港支付给江西铜业的加工费为92.5美元/吨或9.25美分/磅，有分析认为该加工费水平“过低”。92.5美元/吨的加工费水平对于冶炼厂来说，仍可算作有利可图。

点评：投机性行为过后市场回归理性，基本金属供需变化不大，铜现货抛货积极，多头止盈后不建议进场。锌铅供给逐渐紧张，跟随下跌后部分止盈观察其受影响程度，适度逢低介入。镍锡和铝，等待市场走稳，少动多看。

【化工品期货】

OPEC减产希望大增，原油期货收升

主要产油国将能够达成减产一致来稳定油价的希望增加，原油期货周王上涨37美分，报45.69美元；且周度大涨5%，为10月中旬以来首次周线走高。华尔街日报报道称，伊拉克石油部长表示对于协议前景感到乐观，且该国对协议中的一些问题已经消除；这是态度转变的一种信号，而近几周伊拉克似乎是OPEC内部最不妥协的成员国。此外，油长和消息人士表示，多数OPEC国家准备向伊朗给予产量灵活性，显示OPEC愈发接近达成2008年来的首份减产协议。

点评：国盘工业品周五夜盘以震荡或小幅回落为主，市场多数品种仍在震荡中或在关键阻力位附近犹豫，因此暂只建议短线参与或等待突破再参与为主；日间塑料类品种继续走低，近期将继续向下寻求支撑，调整未结束前观望或日内短空参与为主。黑色品震荡回落，市场将继续调整，逢高可以少量沽空。