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热点解读：

1、银行板块

上周五市场上演盘中大逆转，银行板块功不可没，板块全天虽然仅上涨1.2%，但已是8月份以来的最大日涨幅。其中北京银行、建设银行、南京银行等银行股也均创反弹新高，本周银行板块会否带领指数再创新高？

在上周一保险板块启动之时，我们就明确表示这是资金准备撬动金融权重的一次尝试。有趣的是上周一指数同样是先抑后扬，而保险板块始终维持了相对强势的表现，因此我们在上周二明确表示启动金融蓝筹行情的外部条件已经具备，并明确建议关注市盈率与市净率均最低的银行板块。

昨日的市场同样是先抑后扬，沪指在盘中完成了近50个点的大逆转，银行盘块可谓居功至伟。即使在沪指跌破十日均线之时，银行板块依然维持红盘，成为了多头最后的防线。确实从估值角度银行板块已跌无可跌，目前银行板块的整体市净率约在0.8倍左右，是目前市场上唯一一个跌破净资产的板块，可谓绝对的估值洼地。

而目前来看整个行业的预期正在逐步好转，首先从大家最为关心的不良率来看，三季度末上市银行不良率1.69%，环比回升0.01%，与15年相比增速已大幅放缓，这有望改善投资者的预期。而更能给大家信心的是，从今年二季度以来工业企业的利润开始全面转正，受此影响未来银行不良率有望持续下降。

而同时债转股的推进也有望解决历史遗留问题， 今年10 月10 日国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，为债转股的实施做好的制度准备，上周农业银行发布公告称：公司拟出资人民币100 亿元，在北京投资设立全资子公司：农银资产管理有限公司。这表明上市银行的债转股工作已有了新的进展。

总体而言银行作为最为重要的金融中介机构，设计到经济的方方面面，银行的盈利状况可以间接的反映当前的经济形势，反过来说在国内经济整体向好的背景下，银行板块也将迎来估值修复的契机。

当然考虑到银行板块的整体体量和当前市场内的资金状况，板块很难出现大幅的上涨，但仍有望在阶段内超越市场平均水平。建议关注经济发达地区，市值相对较小的城商行，如南京银行、宁波银行等。

2、国产软件

上周五国产软件表现不俗，板块指数大涨2.21%位居概念板块涨幅第一，虽然板块里没有涨停个股，但软件板块展现了较好的协同性，后市投资者又该如何把握？

国产软件板块的走强是外两方面作用的结果。外部因素主要来自于消息面的刺激，11月24日第二届互联网安全责任论坛在北京召开，论坛由公安部网络安全保卫局指导、中国网络空间安全协会与腾讯公司联名举办，在产业内具很高的导向意义。结合11月7日新通过的《中华人民共和国网络安全法》，以及近期广泛引发社会关注的个人信息泄露等问题，网络安全产业有望迎来新一轮发展的机遇。所以我们可以发现在软件板块中涉及网络安全的个股周五表现最为突出。

而从内因看我们可以发现软件板块中中小创个股居多，前期中小板及创业板的走势明显弱于市场，但上周情况发生一些变化，第一二线蓝筹股已经完成了一轮轮动，随着获利盘的增加，投资者的分歧明显加大。举例来看周五工程机械及钢铁板块继续保持强势，但两个板块中尽无一只自然涨停的个股，说明逢高了结的投资者已经越来越多。因此资金开始寻找新的洼地，这才在周初启动了保险板块，周五拉动了银行板块。不过我们同样不要忽视超跌后的小盘股对资金的吸引力，更高的股票弹性意味着更为丰厚的短期。从走势看创业板已经连续两周出现局部异动，特别是上周二与周五。上周二创业板中的大市值品种在尾盘集体拉升，促使指数后来居上，这可以视为大资金一次尝试性的热点切换，而周五创业板再次先于主板翻红，再次领涨四大指数，我们判断市场风格切换的时点正在临近，本周可重点关注中小创个股的补涨机会。