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收购掌维科技、观达影视、科翼传播股权并募集配套资金事项获通过

经并购重组委审核,公司拟发行3078万股，并支付现金6.56亿元合计15.74亿元收购掌维科技、观达影视、科翼传播股权并募集配套资金事项获通过。公司拟以5.3亿元的价格收购杭州掌维科技股份有限公司100%股权、9.17亿元收购上海观达影视文化有限公司100%股权、1亿元收购上海科翼文化传播有限公司20%股权。本次交易之前，公司已持有科翼传播80%的股权，本次交易完成后，观达影视、掌维科技、科翼传播将成为公司的全资子公司。同时，公司拟配套募资不超过7.41亿元。

重组标的业务，助力思美完善产业链布局

掌维科技主要从事网络文学的版权运营服务，主营业务包括数字阅读业务和版权衍生业务，目前已拥有丰富的、优质的网络文学IP资源，并已开始基于该等优质IP资源开展衍生业务；观达影视主要从事电视剧的策划、制作及发行业务，由观达影视所制作的《旋风少女》、《美丽的秘密》、《十五年等待候鸟》等青春品牌剧在国内影视市场表现突出；科翼传播主营业务包括内容整合营销传播服务和内容制作业务，同时，科翼传播已经进入“互联网+娱乐制作”领域，积极参与到互联网综艺制作中，目前主要专注于网络原生内容的研发、制作和投资。

本次重组有望在上市公司与各标的公司之间形成有效资源共享，发挥协同效应

1）IP资源方面：掌维科技可以为观达影视的电视剧制作业务、科翼传播的内容制作业务等提供优质IP内容，并由观达影视、科翼传播对相关优质IP进行衍生开发，极大的提高了优质IP的商业变现能力；2）客户资源方面：观达影视、科翼传播可以充分利用上市公司的商业品牌客户资源，在观达影视拍摄的青春影视剧或科翼传播制作的网络综艺中植入大量的商业品牌，实现公司客户商业品牌价值的最大化，提升上市公司的客户服务能力；3）媒体资源方面：科翼传播可以利用其在影视剧宣发领域的优势对观达影视剧作品进行网络推广，以扩大观达影视制作的影视剧影响力；另一方面，将进一步加强上市公司与国内主流地方卫视媒体的业务合作，增强公司在与地方卫视媒体业务合作中的话语权。

投资建议：预计公司16-18年净利润为1.48亿/3.7亿/4.78亿元，同比增长67%/149%/30%；保守预计16-18年实现备考利润为2.61亿/3.7亿/4.78亿元，同比增长198%/42%/30%；考虑公司股权激励落地，团队活力得以释放，并购重组过会，战略布局迎来新一轮升级，未来业务协同有望带来更大业绩弹性，给予6个月摊薄后目标市值200亿，对应目标价格58.48元。

风险提示：广告行业增速下滑风险，重组进展风险，标的业绩不达预期风险。

(以上均原文摘自fh至尊平台研究所研报)